12月には2つの金融政策イベントが同時に開催されます。方向性は全く逆ですが、どちらも仮想通貨市場を大きく揺るがす可能性があります。

まず1つ目：12月10日の米連邦準備制度理事会（FRB）政策金利発表。
利下げの期待はすでに織り込まれています——CME FedWatchツールでは確率が85%以上に維持されています。利下げは米ドルの流動性を緩めることになり、一般的にはビットコインのようなリスク資産にとっては好材料です。市場は本来なら歓喜するはずです。

しかし、まだ喜ぶのは早いです。

2つ目のイベントがより重要です：12月19日の日本銀行政策決定会合。
植田和男総裁は最近タカ派的な発言を繰り返しており、市場では今回でマイナス金利時代が終わり、さらには25ベーシスポイントの利上げが行われるとの見方が強まっています。もしこれが現実になれば、円高が進み、連鎖反応が生じます——過去2年間、円を借りてドルに替え、仮想通貨や株式に投資する裁定取引(Yen Carry Trade)が大規模に解消されるでしょう。これらの資金が引き上げられるスピードは、FRBの金融緩和よりもはるかに速いです。

矛盾はここにあります：FRBは市場に資金を供給しようとしていますが、日本銀行は資金を吸収しようとしています。
さらに、円キャリートレードはこれまで暗号資産市場の隠れた資金源でした。過去を振り返れば——2016年、2022年、そして2024年8月、円キャリートレードが解消されるたびにビットコインは20%から50%も下落しています。過去の教訓は非常に痛いものです。

私個人の見解（あくまで個人の意見です）：
12月10日の利下げが決まっても、小幅な反発、あるいは「好材料出尽くし」のシグナルに留まる可能性があります。
12月19日に日本が本当に利上げを実施した場合、新たなパニック売りが発生する確率が高いです。

本当のリスクは12月19日に潜んでおり、10日ではありません。

12月中旬までは高い柔軟性を保ち、手元資金を十分に確保し、安易に全力で買いに行かないことをお勧めします。ベアマーケットでは好材料は効かず、悪材料だけが大きく効きます。

あなたはどう思いますか？FRBの資金供給の方が強力だと思いますか？それとも円キャリートレード解消の方が深刻だと思いますか？