#美联储降息预期 歴史を振り返ると、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げのシグナルを発するたびに、市場はいつも動揺してきました。現在、HSBC銀行の分析は、2008年の金融危機後の利下げサイクルを思い起こさせます。当時もリスク資産は同様に低迷したものの、その後10年に及ぶ強気相場が訪れました。

ただし、歴史は似ているようで単純な繰り返しではありません。現在の市場環境は当時とは大きく異なり、特にテクノロジーセクターの主導的な地位がより顕著になっています。VIX先物カーブの異常な動きや、S&P500の非テクノロジーセクターの予想利益の大幅な低下は、より慎重になる必要があることを示唆しています。

過去の経験から見ると、低い期待値はしばしばより大きな上昇余地を意味します。もし12月にFRBが本当に利下げを開始すれば、リスク資産にとって重要なカタリストとなる可能性が高いです。しかし、この期待が実現しなかった場合、市場の変動がより激しくなるリスクにも注意が必要です。

投資家にとって、今は注目すべきタイミングかもしれません。ただし、リスクエクスポージャーを増やす際には、資産配分のバランスをより重視し、特定のセクターに過度に集中しないようにしてください。何しろ、変化の激しいこの市場では、リスク分散こそが常に勝利の法則です。