カナダの不動産開発業者が大きな打撃を受けました。新しい建設プロジェクトに資金提供するはずだった銀行が、突然手を引いたのです。なぜでしょうか？すべてを変えてしまった裁判所の判決が原因でした。

その判決は、先住民コミュニティにバンクーバー近郊の約800エーカーの土地の権利を認めるものでした。この土地は単なる土地ではなく、開発業者が目をつけていた一等地でした。判決が下されるや否や、金融機関は慎重になりました。

銀行家たちは資金提供の約束をほぼ即座に撤回しました。土地権利に関する不確実性は、彼らにとって受け入れがたいリスクだったのです。開発業者にとっては、建設が始まる前にプロジェクトが崩壊するのを見ているようなものでした。

このケースは、所有権に関する法的枠組みが市場全体を揺るがすことがあることを示しています。裁判所が誰が何を支配するかを再定義すると、投資家は逃げていきます。伝統的な金融は曖昧さを嫌い、この判決は多くの曖昧さを生み出しました。

バンクーバー周辺は開発のホットスポットでしたが、この決定によって冷え込む可能性があります。係争中の土地にある他のプロジェクトも、同様の資金調達問題に直面するかもしれません。所有権が明確でない取引には、銀行は手を出さないでしょう。

資産権の進化を注視している人にとって、これは教科書的な例です。所有権の明確さは重要です――それが土地の権利書であれ、デジタル資産であれ。同じゲームの途中でルールが変われば、資本は消えてしまうのです。