Strategyのビットコイン月間追加購入量が急減、14億ドルの現金準備が弱気相場の緩衝材に

CryptoQuant Researchの最新レポートによると、世界最大のビットコイン保有上場企業であるStrategyの追加購入ペースが著しく鈍化しており、継続的な備蓄戦略が積極的な「攻撃」から堅実な「防御」姿勢へと移行していることが示されています。

データによれば、Strategyの月間ビットコイン購入量は2024年のピーク時約13.4万BTCから、2025年11月には9,100BTCへと急減し、12月以降はわずか135BTCしか購入していません。この急激な減少は、同社が最近発表した巨額の現金準備構築の財務施策と完全に一致しています。

実際、Strategyは今月初めに株式売却を通じて14億ドルを調達し、その大部分を現金準備として確保し、今後約2年間の配当および利息の支払いに充てることを明言しており、ビットコインの追加購入には充てない方針を示しています。

これらの施策は、Strategyが株主へのリターンをビットコイン価格の短期変動と「切り離し」、どのような市場環境でも財務上の約束を履行できることを核心目標としていることを示しています。

この戦略転換の根本的な理由は、同社が弱気相場や長期的な市場低迷に備え、事前に財務的な防御策を構築していることにあります。

これを踏まえ、アナリストの間では、市場で最も影響力のある「クジラ」買い手の一つであるStrategyの購買力の大幅な低下は、ビットコイン市場における重要な流動性供給源の一つを直接的に弱めると広く見られています。

まとめると、Strategyの戦略転換が短期市場に対する慎重な見通しによるものか、「株式発行によるビットコイン購入」成長モデルが内在的な圧力に直面した結果かにかかわらず、

この変化は、大手上場企業によるほぼコスト度外視のビットコイン追加購入熱狂期が一旦終焉を迎え、市場が需給構造を再評価する新たな局面に入る可能性を示しています。

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