量子株マニアの暗い側面：ビッグテックが先行者を殺す可能性

量子コンピューティング株は、まったく常軌を逸した年を迎えています。IonQは90%上昇し、Rigettiは1,860%急騰し、D-Waveは1,530%跳ね上がりました — これは通常の市場の動きではなく、完全にバブルです。一方で、ナスダックはわずか20%の上昇にとどまりました。このギャップはすべてを物語っています：投資家は酔いしれています。

なぜこの熱狂が起きているのか？ ブランド名。アマゾンとマイクロソフトは、IonQとRigettiの量子コンピュータをそれぞれのクラウドプラットフォームを通じて提供しています。JPMorganは、27の「サブエリア」の1つとして量子に投資することを約束しました。グーグルはウィローを放棄し、従来のスーパーコンピュータよりも13,000倍速いと主張しています。私たちは何か大きなものの最前線にいるように感じます — ボストン コンサルティング グループは、量子が2040年までに世界経済に4500〜8500億ドルを追加できると言っています。

しかし、誰も話していない致命的な事実があります。それは、これらの純粋な株を豊かにしている顧客が、まさに彼らの最悪の敵になるということです。

競争的な終末シナリオ

アルファベット、マイクロソフト、アマゾン — これらの企業は現金に溺れています。彼らが兆ドルの機会を見つけたとき、永遠に提携することはありません; 最終的にはそれを所有します。私たちはすでにそれが起こるのを見ています:

• Googleのウィロー: 2024年12月にリリース、画期的なパフォーマンスを主張
• Microsoftのマヨラナ1: 2025年2月に発表され、100万キュービットにスケールするように設計されています
• 両者は他社の技術を単に再販するのではなく、内部量子ハードウェアを構築しています。

一方、IonQは$2B を調達して生き残ろうとしています。Rigetti、D-Wave、QUBTはどうでしょうか？現金を燃やし、運営収益はゼロ、歴史的なバブル閾値30(の何倍もの天文学的な評価倍率のP/S比率。彼らはAlphabetやMicrosoftに対抗して支出することも、研究で対抗することも、雇用で対抗することもできません。

誰もが見る本当のリスク )しかし、それが最大のものではない(

バブルリスク: インターネット以来、すべての盛り上がった技術は弾けてきた。量子はまだパイロット段階にあり、1,000%以上の利益を得るには早すぎる。

評価の狂気: これらの株は、すでに世界を征服したかのように取引されているが、彼らは収益前の実験である。

商業化のタイムライン: 投資家は常に採用のスピードを過大評価します。量子はニッチなユースケースを超えるのに10年以上かかる可能性があります。

しかし、本当の終末**：無限の研究開発予算、確立されたクラウドインフラストラクチャ、そして純粋なプレイが市場を獲得するのを許す理由がゼロの企業からの内部競争。一度ビッグテックがそのコードを解読すれば、Microsoft Azureが量子をネイティブに含んでいるのに、なぜIonQから購入するのか？

不愉快な真実

量子コンピューティングにおける先行者利益は存在しないかもしれません。先行者はIonQやRigettiではなく、GoogleやMicrosoftです。彼らは失敗し、反復し、最終的には支配する余裕があります。純粋な量子株？もし彼らがビッグテックの内部ソリューションが成熟する前に損益分岐点を達成できないなら、彼らは轢死体です。

株価の急騰はハイプを反映しており、ファンダメンタルズではありません。注意して進んでください。