韓国のゲーム大手NexonによるクラシックIP「MapleStory」を基にしたWeb3ブロックチェーンゲーム「MapleStory N」が最近正式にリリースされました。そのNXPCトークンの強力なパフォーマンスにより、長い間静寂を保っていたWeb3ゲームセクターが再び広く注目を集めています。多くの人々がGameFi賞の復活を思い描き始めています。

しかし、一方は天国で、もう一方は地獄です。

2025年以来、Web3（ブロックチェーン）ゲームセクターでは大規模なプロジェクトの停止現象が発生しています。かつて市場から高く評価されていた多くのプロジェクトが次々と「死んで」しまいました。

ブロックチェーンARPGのTatsumeeko、NFTゲームのNyan Heroes、ブロックチェーンFPSのBlast Royale、NBAスターのスティーブン・カリーが支援するRumble Kong Leagueなどが、次々と開発の終了を発表しました。200百万ドル以上の資金を調達した非常に期待されていたMMORPGプロジェクトのEmber Swordも、突然シャットダウンし、プレイヤーコミュニティを驚かせました。

なぜWeb3ゲームは持続するのが難しいのか？

「私たちはすべての可能な道を探りました。しかし、今日の市場環境では、最も有望なプロジェクトのいくつかさえも終了しており、開発を続ける方法を見つけることができません。」5月21日、ソーシャルサンドボックスゲーム『Ember Sword』の開発者であるBright Star Studiosは、ゲームの終了を発表しました。通常のPRのレトリックを除いて、最も明確な説明は、「最終的に開発を続けるために必要な資金を確保できませんでした」というものであり、これはゲームを一時停止したほぼすべての開発者が提供した理由でもあります。

エンバーソード公式ホームページ

最近発表されたゲームプロジェクトの中で、最も驚くべきは間違いなく猫をテーマにしたシューティングゲーム「Nyan Heroes」です。このSolanaエコシステム内で知られるこのゲームは、4回のゲームテストで100万人以上のプレイヤーを惹きつけ、Epic Games StoreとSteamで25万人以上のプレイヤーがウィッシュリストに追加しました。「これらのマイルストーンを達成し、出版、新たな投資、助成金、買収について議論を重ねてきましたが、ゲームを完成させるために必要な資金を確保することができていません」と、Nyan Heroesのゲーム開発者である9 Lives Interactiveは5月17日にXに投稿し、現在の業界の厳しい状況によりNyan Heroesが残念ながら閉鎖されることを表明しました。

「ここ数ヶ月は厳しい状況が続いており、現在スタジオやIPの買収を検討しています。いくつかの話し合いが進行中ですが、最終的な決定にはしばらく時間がかかると思います。」と、9 LivesのCEO兼クリエイティブディレクターのマックス・フー氏は述べ、Nyan Heroesの未来に対する希望を表明しつつ、短期的には結果が得られる可能性は低いと述べました。

今週閉鎖されたゲームの中には、非常に期待されていたファンタジーMMORPG「Tatsumeeko: Lumina Fates」があります。その開発者であるTatsu Worksは、2022年に750万ドルの資金調達を完了し、著名な投資家にはBinance Labs、BITKRAFT Ventures、Delphi Digital、Animoca Brandsが含まれています。

Tatsumeekoの開発チームは、公式発表の中で比較的慎重に表現し、プロジェクトの規模が開発中に過度に複雑になり、持続可能性に関する内部基準を満たさなかったと主張しました。そのため、彼らは軽量のコミュニティベースの体験に戻ることを余儀なくされました。Tatsu Worksは、「Project: Wander」と呼ばれる新しいプロジェクトに焦点を移すことを希望しており、これはDiscordサーバーなどのデジタル「第三の場所」にゲームプレイを直接統合し、Tatsumeekoの大規模なゲーム開発を放棄することになります。

PANewsの報告「2025年に事業を停止する17のWeb3ゲームの概要：ブロックチェーンゲームの大撤退の背後にある資金危機と信頼危機」によると、2025年までに17のWeb3ゲームが事業を停止しました。全体として、プロジェクト側が指摘した資金不足の理由に加えて、「市場条件の悪化」や「プレイヤーの離脱による運営維持の困難さ」といった要因も、さまざまなブロックチェーンゲームプロジェクトの崩壊を引き起こす重要な理由となっています。

ゲーム業界では高い死亡率が常に持続的な問題となっています。

最近、いくつかの有名なブロックチェーンゲームが「突然死」し、Web3ゲームが死のサイクルに入ったように見えます。しかし、これはこれらのプロジェクトの印象的な悪名によるものである可能性が高いです。実際、Web3ゲームの高い死亡率は決して驚くべきことではありません。

CoinGeckoは2023年12月にWeb3ゲームに関する報告書を発表しました。この報告書では、2017年にGameFiが出現して以来、この分野の失敗率が非常に高いことがわかりました。CoinGeckoの調査では、2018年から2023年の間に立ち上げられた2,817のWeb3ゲームを評価し、2023年11月27日現在のアクティブなプロジェクトをブロックチェーンデータプラットフォームFootprint Analyticsの観察に基づいて特定しました。この研究では、この期間中に立ち上げられた約2,127のWeb3ゲームが失敗し、年間平均失敗率は最大80.8%に達することがわかりました。

2024年末にChainPlayが発表した調査報告書はさらに衝撃的です。ChainPlayはデータベースの中で合計3,279のプロジェクトを分析し、過去のピークトークン価格から90%以上下落し、日々のアクティブユーザーが100未満のプロジェクトを「死んでいる」と定義しました。この機関の統計によると、Web3ゲームの93%はすでに死んでおり、GameFiプロジェクトは平均でわずか4ヶ月しか持続できないと指摘しています。

実際、ゲーム業界におけるプロジェクトの失敗率は常に非常に高く、これはブロックチェーンゲームセクター特有の現象や問題ではありません。

2022年に独立した調査およびコンサルティング機関ICT Instituteによって発表された研究によると、100件の成功裏に資金調達されたビデオゲームプロジェクトを分析した結果、プロジェクトのうち25%のみが期限通りまたは許容範囲内の遅れで完了・納品されたのに対し、40%のプロジェクトは約束されたコンテンツを一切提供できなかったことがわかりました。

モバイルゲーム市場の競争は激しく、淘汰率は非常に高いです。2023年11月にゲーム専門のビジネス分析会社SuperScaleが発表した研究によると、モバイルゲームの死亡率は3年以内に83%にも達します。500人のゲーム開発者を対象とした研究でも、SuperScaleはゲームの43%が開発段階でさえ失敗することを発見しました。

ゲームプロジェクトの失敗率が非常に高い理由について、DiVAポータルのゲーム産業に関する学術論文は、クリエイティブ産業においてゲームの失敗率が他のソフトウェアプロジェクトよりも高いことを指摘しています。ゲーム産業は、継続的なイノベーションと高品質な提供が求められるため、開発の遅延や予算超過などの問題が発生しやすく、最終的にはプロジェクトの失敗につながることが多いです。

ステージファイナンスモデルは、悪化する外部環境に直面しています。

ゲーム開発では、「段階的資金調達」モデルがよく採用されます。これは、プロジェクトの初期段階でシードまたはエンジェルラウンドの資金調達を行うことを意味します。開発が進むにつれて、ゲームコンテンツが継続的に披露され、シリーズAやシリーズBなどのその後の資金調達ラウンドにつながります。

例えば、非常に人気のある「Black Myth: Wukong」は、2020年8月に最初のゲームプレイデモ動画が公開された後、すぐに多くの注目を集め、その後の資金調達と人材採用の基盤を築きました。これにより、2021年にテンセントが戦略的投資家になることにつながりました。

このモデルはプロジェクトのハードパワーに依存しており、新しい投資を引き付けるために、各段階で十分な進捗と可能性を示す必要があります。しかし、ブロックチェーンゲームの分野では、現時点でこのモデルは効果がないことが示されています。ChainPlayからの統計によると、GameFiプロジェクトの平均トークン価格は過去のピークと比較して95%下落しており、GameFiに投資しているベンチャーキャピタル企業の58%は2.5%から99%の範囲で損失を出しています。

現在のWeb3ゲームセクターでは、エアドロップとトークンインセンティブがユーザーを引きつけるための基本的な手段となっています。特にプロジェクトの初期段階では、プレイヤーに将来のインセンティブを約束することで、プロジェクトチームは迅速にユーザーベースを拡大し、コミュニティのエンゲージメントを高めることができます。しかし、この戦略は長期的なユーザー維持を確保するのに苦労することがよくあります。一度トークンが発行されエアドロップされると、プレイヤーは将来の報酬への期待が減少するため、大量に離れてしまう傾向があり、ゲームの活動が急速に低下し、持続可能な発展が主な課題となります。ユーザーが離れ、トークン価格が下落すると、悪循環が生じ、関連ゲームの「プレイ・トゥ・アーン」モデルの持続可能性について市場での疑念が高まり、トークン価格の変動をさらに悪化させ、投資家の信頼を損なうことになります。

リスク許容度が低く、投資ペースが遅く、様子見のアプローチを取る投資機関にとって、業績が悪いブロックチェーンゲームプロジェクトは理想的な選択肢ではありません。DappRadarの報告によると、2025年第1四半期にWeb3ゲームプロジェクトは約9100万ドルを調達し、2024年同時期と比較して68%減、前四半期と比較して71%減となりました。この減少は、人工知能や実世界資産（RWA）への関心が高まっているため、投資家のセクターへの熱意が衰えていることを示しています。

プロジェクトのユーザー数と魅力は、資金調達やリソースサポートを得る能力に直接影響します。ユーザーの成長が鈍化したり、市場の反応が冷ややかであったりすると、強力な開発チームであっても、最終製品が納品される前に時間や資金が尽きる可能性があります。近年、この状況は、終了したいくつかのゲームプロジェクトで見られた可能性があります。

金をむしり取る、逃げる、そして「ゴミ」クリエイター

失敗したプロジェクトのために集められた資金の豊富さと効率性は、単に「お金が足りない」または「お金が多すぎる」という問題ではなく、むしろ資本の配分と使用効率の問題です。

多くの shutdown ゲームの中で、残念ながらいくつかのプロジェクトがあります。その開発者は少なくともゲームを作成する際に誠意を示しましたが、運が悪かったために完全でより良い製品を生み出すことができませんでした。一方で、ハイプや金儲けを目的に業界に入った開発チームもあるので、「サイバーゴミ」を生産した後に逃げたとしても驚くことではありません。

その中で、Ember Swordが最も典型的であり、その開発チームの怠慢の程度は驚くべきものです。

2021年、エンバーソードはメタバースの波に乗り、より多くの人々に認知され始めました。この熱狂の中で、エンバーソードは35,000人のプレイヤーを惹きつけ、彼らに合計2億3百万ドル相当の仮想土地NFTを販売しました。その当時、エンバーソードは動画ゲームストリーマーのドクター・ディスリスペクトや、ザ・サンドボックス共同創設者のセバスティアン・ボルジェ、Twitch共同創設者のケビン・リンを含む投資家から複数回の資金調達を完了しました。

昨年の7月、Ember Swordはクローズドテストへの参加を発表し、ゲームプレイの動画を公開しました。しかし、グラフィックの単純さ、粗雑さ、安っぽさにプレイヤーは大いに失望し、「もしこれが1995年に出ていたら、11歳の私は興奮していただろう」とコメントする人もいました。他のプレイヤーは怒りを込めてこのゲームを詐欺だと名付け、2001年にリリースされたMMORPGルーンスケープよりもグラフィックが悪いと主張しました。当時、Ember Swordの避けられない終了は、すでにその没落の種を植え付けていました。

エンバーソードゲームテスト画面

Ember Swordが永久に終了し、サーバーがオフラインになり、Discordへのアクセスが制限される中、ゲームのEMBERトークンはほぼ価値がなくなり、市場価値はわずか80,000ドルになっています。開発者は「これは私たちの誰もが望んでいた結末ではありません」と壮大に述べましたが、もちろんそうではありません。多くのコミュニティメンバーがEmber Swordを「詐欺」と呼んでいます。ゲームのプレイヤーであるYouTuberのCAGYJANは、2021年から2025年の間にこのプロジェクトで少なくとも30,000ドルを失ったとXで主張し、多くのユーザーが彼の投稿のコメントで同様の体験を共有しました。

プレイヤー所有権のコミットメントの幻滅

これらのWeb3ゲームの終了に伴い、ゲーム資産を真に所有するという幻想も薄れてきています。

「ゲームの未来」としてのバナーを掲げるWeb3ゲームは、しばしばプロモーション文で「プレイヤーがゲーム資産を真に所有できるようにする」と主張します。理論的には、キャラクター、アイテム、土地、その他のゲーム資産がNFT技術を採用すると、プレイヤーはこれらの資産の真の所有者になります。これらの資産はブロックチェーン上に存在し、ゲーム開発者のサーバーから独立しており、たとえゲームが運営を終了しても、プレイヤーはこれらの資産を保持し、取引することができます。

しかし、現実には、いわゆる「分散型資産」は依然として中央集権的なゲームサーバーや開発者の支援に大きく依存しています。ゲームプロジェクトが終了したり、開発者が撤退した場合、プレイヤーのNFTやトークンは実質的に利用価値を失い、その価値は即座に暴落します。Nyan Heroesが閉鎖を発表したとき、そのNYANトークンはその日に約40％下落し、流通市場の時価総額は90万ドル未満に落ち込みました。2023年5月23日現在、現在の取引価格は0.006ドルで、2024年5月に達した歴史的高値0.45ドルから98.5％下落しています。

ゲームプロジェクトの中央集権化によって引き起こされる問題について、多くの業界専門家は、プレイヤーが異なるプラットフォームやゲームでデジタル資産を利用できない場合、これらの資産を本当に所有していないと考えています。しかし、Web3ゲーム業界が技術的に統一基準を確立したとしても、いわゆる「相互運用性」は依然としてより深い構造的ジレンマに直面しています。ゲームタイプ間の大きな違いにより、資産のクロスプラットフォーム流通は実質的に不可能です。

あるRPGゲームからNFTキャラクター、武器、またはマウントを持っているゲームプレイヤーのシナリオを想像してみてください。これらの資産は、FPSシューティングゲームでどのように実用的に使用される可能性がありますか？また、それらの価値はシミュレーション管理ゲームにどのように反映されるでしょうか？ゲーム資産は能力や属性のシステムを持っていますが、これらのシステムは通常、各ゲームごとに独立して設計されているため、ゲーム間の相互運用性はほぼゼロになります。

さらに、ゲーム開発者にとって、他のゲームからのNFT資産を自分のゲーム世界と「互換性」を持たせることは、開発の複雑さと維持費が指数関数的に増加することを意味します。彼らは完全に新しいモデリング、アニメーション、UIインタラクションを設計しなければならないだけでなく、これらの外部資産が既存のゲームバランスを崩さないようにする方法を考慮する必要があります。これは完全に不可能な幻想です。商業ゲーム開発者がプレイヤーの「所有権」のために喜んでそのような負担を引き受けることはありません。

したがって、プレイヤーの資産所有権の問題をさらに議論する際には、Web3ゲームにおける資産所有権の核心的な問題は、いわゆる認証やオンチェーンの検証可能性ではなく、基本的には生きたゲームエコシステムと互換性があり、結びつくことができるかどうかであることを認識しなければなりません。この視点から見ると、現在のWeb3ゲームは従来のゲームと何ら変わりありません。

なぜブロックチェーンゲームの投資家は、ゲームにお金を払うことに関してより強く痛みを感じるのでしょうか？

ゲームのサポーターがプロジェクトの継続的な開発のために資金を提供することは、ブロックチェーン業界に特有のものではなく、従来のクラウドファンディングゲームモデルは10年以上にわたって運営されています。2010年代初頭から、Kickstarterに代表されるゲーム向けのクラウドファンディングプラットフォームは、独立した開発者に資金支援のためのチャネルを提供してきました。このモデルでは、プレイヤーは通常、ゲームを事前注文したり、商品を取得したり、開発者からのアップデートを受け取ったりして参加します。

ケルン大学による調査によると、クラウドファンディングに参加するプレイヤーは主に三つのタイプに分類されます。特定の開発者が外部の制約なしにゲームを作成するのを助けたいと願う支援者、完成したゲーム製品を受け取ることを期待する購入者、そしてクラウドファンディングを通じてゲーム業界に影響を与えたいと望むインフルエンサーです。この研究は、最初の二つのタイプの支援者が、金銭的な寄付を純粋な取引行動ではなく、開発者への支援として見る傾向があることを指摘しています。

「船を売るカルト」として知られるゲーム、スターシチズンは、2012年10月からKickstarterでクラウドファンディングを行っています。過去13年間で、その開発者であるクラウドインペリウムゲームズは、有料アルファテスト、サブスクリプション、商品、マイクロトランザクション、そしてプレイヤーに数百ドル相当の船を販売することを含むさまざまな手段を通じて、8億ドル以上を調達しました。ゲームにはいくつかの論争がありましたが、コミュニティはほとんど集団でゲームコンテンツの支払いに抗議したことはありません。

従来のゲームクラウドファンディングが失敗した場合、ほとんどのプレイヤーの投資は通常、ゲームコピーや関連商品を購入するための費用に過ぎず、比較的小さいです。従来のゲームプロジェクトが失敗しても、プレイヤーの経済的損失は限られており、心理的には直接的な金銭的投資ではなく、開発者を支援していると考えることが多いです。プロジェクトが予定通りに完了しなくても、支援者はそれを投機的な失敗ではなく、創造的なアイデアへの支援と見なすことがよくあります。

しかし、Web3モデルでは、プレイヤーや投機家は、プロジェクトが失敗したときに資金が実際に蒸発するのに直面し、ゲーム内資産やトークンを購入するためにより多くの実際のお金を直接使用するため、より強い喪失感と裏切り感を抱くことになります。

Web3ゲームは今後どこに行くべきか？

「最も優れた経済的に持続可能なWeb3ゲームは何ですか？現在、この質問への答えは簡単です—ほとんどありません。」Delphi Digitalの研究者ダンカン・マセスは、ゲーム開発サイクルが長く、資本集約的であることを指摘しました。ほとんどの質の高いゲームは、2年から5年以上の開発時間を必要とし、高度な専門知識を要求します。

さらに、開発予算はモバイルゲームで数百万ドルから、コンソールおよびPCゲームで数億ドルに及び、Web3ゲームの平均資金調達を大きく上回っています。これらの要因により、ゲームトークンが安定して成長することが難しく、主に注意と絶えず変化する物語によって推進されています。

この文脈において、業界の内部者は一般的に、Web3ゲーム開発者はまずゲーム自体の品質とプレイアビリティを確保しなければならないと考えています。Bitkraft Venturesのパートナーであるカルロス・ペレイラは、最近Blockworksとのインタビューで、Web3ゲーム開発はトークンやNFTを早急に導入してマネタイズするのではなく、ゲーム自体の品質を優先すべきだと指摘しました。後者は非現実的な期待を生むためです。スタジオがこれらの期待に応えられない場合、出口や以前の計画の調整を通じて問題に直面する可能性があります。

多くのWeb3ゲーム開発者は、NFTによってもたらされる所有権や経済的インセンティブを過度に追求するあまり、キャラクター、物語、ゲームプレイ体験、コミュニティの相互作用など、ゲームの核心要素を見落としがちです。Find Satoshi LabのCOOであるシティ・マンガニは、プレイヤーはゲームが楽しいかどうかを所有権メカニズムよりも重視していると述べました。

現実に戻ると、Web3ゲームプロジェクトの停止の波は、ゲーム業界に固有の高い失敗率、Web3モデルにおけるプレイヤーの維持の難しさ、資金配分や資金調達モデルの問題、さらにはマクロ投資環境の悪化など、複数の要因によるものです。

困難に直面して、Web3ゲームは価値主導と技術的本質に戻り、自由になる必要があります。また、彼らはそのルーツに戻り、Web3ゲームをまず楽しいものにする必要があります。

声明：

1. この記事は[から転載されていますテックフロー] 著作権は原作者に帰属します [ゼン、PANews], 再印刷に対する異議がある場合は、こちらにご連絡ください ゲートラーニングチームチームは関連する手続きに従って、できるだけ早く処理します。
2. 免責事項：この記事に表明された見解や意見は著者自身のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
3. 他の言語版の記事は、特に言及がない限り、Gate Learnチームによって翻訳されています。ゲートこのような状況下では、翻訳された記事をコピー、配布、または盗用することは禁止されています。