暗号資産の分野において、分散型貸付はブロックチェーン技術とスマートコントラクトを通じて貸付モデルを再構築し、第三者を信頼することなく、ユーザーに透明で信頼性のある金融サービスを提供しています。本記事では、分散型貸付の運用原則、利点、リスクに深く掘り下げ、暗号資産業界における主要な応用シナリオと将来のトレンドを探ります。
1. 分散型レンディングの定義とコア機能
DeFi（分散型金融）の主要な応用分野の一つは、ユーザーが銀行や取引所などの仲介者に頼ることなく、ブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて直接融資や借入活動を完了することを指します。そのコア機能には次のものが含まれます：
- 信用調査は不要 借り手は、個人の信用情報を提出する必要なく、担保として暗号資産を提供するだけで済みます。
- グローバルオープンアクセス インターネット接続と暗号資産ウォレットを持っているユーザーは、地理的制限を破って参加できます。
- リアルタイム決済と透明性 すべての取引記録はブロックチェーン上で公開されており、スマートコントラクトは自動的に返済や決済を実行します。
- オーバーコラテラリゼーションメカニズム 市場のボラティリティリスクを防ぐために、借り手はローン額を上回る価値の資産（例：ETH、BTCなど）を担保に提供しなければならず、担保比率は通常120%-150%の範囲です。
2. 分散型レンディングの運営メカニズム
1. 技術基盤: スマートコントラクトと流動性プール
- スマートコントラクト 自動的に貸出条件を実行するコードプログラムは、従来の仲介者による手動のレビューと操作を置き換えます。
- 流動性プール ユーザーは、プロトコルの流動性プール（CompoundのcTokenやAaveのaTokenなど）に資産を預け入れ、共有の貸出市場を形成します。金利は需給に基づいて動的に調整されます。
2. 一般的なプロセス
- 担保資産 ユーザーはプロトコルに暗号資産（ETHなど）をロックして、担保証明書を生成します。
- 資金の貸出 担保率に従って、ユーザーはステーブルコイン（DAI、USDCなど）または他の暗号資産を借りることができます。
- 返済と決済 担保の価値が閾値を下回ると、スマートコントラクトは自動的に清算をトリガーして貸し手の利益を保護します。
3. 主流モデルの比較
| モード | 特徴 |
|---|---|
| 過剰担保貸付 | ユーザーはETHを担保としてDAIというステーブルコインを生成し、担保比率は≥150%です。 |
| 流動性プールレンディング | 流動性プールモデルは、柔軟な預金/引き出し、アルゴリズム金利、マルチチェーン拡張をサポートしています。 |
| フラッシュローン | 無担保ローンは、借入と返済が同じブロック内で完了する必要があり、主にアービトラージやレバレッジ取引に使用されます。 |
3. 分散型貸付の利点
- 資産利用率の改善 ユーザーは暗号資産を売却することなく流動性を得ることができ、長期的な価値上昇の機会を逃すことを避けます。
- 低い閾値と高い効率 伝統的な信用調査は必要なく、融資プロセスは数分しかかからないため、特に中小規模の投資家に適しています。
- リターンの分散化 "預金者"または"流動性提供者(LP)"は流動性を提供することで利息を得ており、年間利回りは通常、従来の貯蓄よりも高いです。
4. 分散型レンディングに安全に参加する方法は？
- 準拠したプラットフォームを選択してください 主流のプロトコル（Gateなど）を統合し、セキュリティ監査に合格したプラットフォームを選ぶことをお勧めします。
- 分散型住宅ローン資産 高ボラティリティのコインへの過度な集中を避け、清算リスクを減らしましょう。
- ポジションのリアルタイム監視 Gateのアセットダッシュボード機能を使用して、価格アラートと自動返済を設定します。
分散型レンディングを通じて、ユーザーは暗号資産の長期保有価値を保持しつつ、流動性を柔軟に得ることができます。技術の進歩と規制の改善により、分散型レンディングは暗号資産エコシステムの欠かせない基盤となるでしょう。
