Je viens de refaire une analyse du pool de la semaine dernière avec une nouvelle image : la courbe de l'AMM semble lisse, mais en réalité chaque déviation de prix vous met dans la position de "vendre bas acheter haut" dans la direction opposée. En clair, la perte impermanente n'est pas une mystique, c'est simplement que vous considérez la volatilité comme un coût que vous payez silencieusement ; quand le marché se met à fluctuer, les frais de transaction ne suffisent pas à combler le trou, faire du market-making n'est vraiment pas une activité de revenu passif.

Récemment, je discute encore des attentes de baisse des taux, de la façon dont l'indice du dollar et les actifs risqués montent et descendent ensemble. Mon ressenti est : dès que la corrélation apparaît, la volatilité ressemble à une série de vagues poussant le marché, ce qui rend le pool plus susceptible d'être tiré dans tous les sens. En fait, je suis maintenant plus attentif au temps et à l'émotion, je fixe une plage de tolérance, si ça dépasse je retire, de toute façon je ne veux plus me faire avoir par cette phrase "gagner des frais en toute stabilité". C'est tout pour l'instant.