Récemment, suivre les mouvements du marché mondial est assez intéressant. La montée des tensions au Moyen-Orient a directement fait grimper les prix de l’énergie, le WTI a brièvement dépassé 82 dollars, atteignant un nouveau sommet en plus d’un an. Cependant, Trump a rapidement déclaré vouloir atténuer la pression sur les prix du pétrole, et finalement le prix du pétrole brut a reculé, clôturant en hausse de seulement 3,63 %, sans réussir à franchir la barre des 80 dollars. Mais le problème sous-jacent, plus important, mérite une attention particulière — si le conflit continue de s’intensifier, la hausse des coûts énergétiques combinée au ralentissement économique rendra la pression inflationniste beaucoup plus complexe.

Les déclarations récentes de l’officiel de la Fed, Barkin, sont très représentatives. Il a clairement dit que la baisse des taux par la Fed l’année dernière était basée sur une évaluation du risque accru pour l’emploi et une baisse de l’inflation, mais que les données des derniers mois ont inversé cette tendance. La hausse des prix de l’essence, qui exerce une pression inflationniste, combinée à des données d’emploi toujours solides, a changé l’évaluation des risques par la Fed. La publication des données PCE la semaine prochaine reflétera cela plus clairement. Le rendement des obligations américaines à dix ans a augmenté pendant quatre jours consécutifs, et les inquiétudes du marché concernant l’inflation et la politique de la Fed s’intensifient.

La réaction du marché boursier est très évidente. Les trois principaux indices américains ont généralement chuté, le Dow Jones perdant 1,61 %, le S&P 500 0,56 %, et le Nasdaq 0,26 %. En Europe aussi, la tendance est à la faiblesse, avec une chute de 1,61 %, 1,49 % et 1,45 % respectivement pour l’Allemagne, la France et le Royaume-Uni. Le marché des cryptomonnaies n’a pas été épargné : le Bitcoin, qui dépassait 70 000 dollars, a reculé à 70 654 dollars, avec une baisse proche de 4 %. Cependant, il est intéressant de noter que les actions de sécurité informatique ont progressé, Okta en hausse de 11 %, CrowdStrike de plus de 4 %, ce qui montre que le marché cherche des refuges.

En parlant d’actifs refuges, la performance de l’or récemment mérite aussi réflexion. L’or a chuté de 1,1 %, autour de 5 084 dollars. Une question se pose : qui ne devrait pas porter d’or ? En réalité, cela touche à la nature même de l’investissement dans l’or. En tant qu’actif refuge, l’or est généralement recherché lors de l’escalade des conflits géopolitiques, mais lorsque le marché anticipe une hausse des taux d’intérêt, le coût d’opportunité de détenir de l’or augmente. Pour les investisseurs dépendant des flux de trésorerie et sensibles aux taux d’intérêt, l’attrait de l’or diminue. Surtout dans un environnement d’incertitude sur les prévisions d’inflation et d’ambiguïté sur la politique des banques centrales, la corrélation entre l’or et les actions devient plus complexe.

Au niveau macroéconomique, plusieurs tendances méritent aussi attention. Le gouvernement Trump pousse une nouvelle série de tarifs douaniers, mais cela a déjà été contesté par plusieurs États en justice. Par ailleurs, les États-Unis envisagent de mettre en place un nouveau cadre réglementaire pour l’exportation de puces AI, ce qui oblige les acheteurs étrangers à investir dans des centres de données AI aux États-Unis pour pouvoir acquérir une grande quantité de puces. Ces changements de politique redéfinissent la dynamique du commerce mondial et de la technologie.

Au niveau des entreprises, Berkshire Hathaway reprend ses rachats d’actions, et Warren Buffett, qui détient 373,3 milliards de dollars en liquidités, envoie un signal. OpenAI a lancé GPT-5.4 et une version Pro, la course à l’armement en IA s’accélère. Oracle prévoit de licencier plusieurs milliers de personnes pour soutenir l’expansion de ses centres de données IA. Tout cela reflète la tension actuelle dans le secteur technologique et sur les marchés financiers.

Le contexte actuel est vraiment complexe. Les tensions géopolitiques augmentent les coûts de l’énergie, les banques centrales font face à un dilemme entre inflation et emploi, et les marchés boursiers digèrent ces variables. Dans ce contexte, le choix de l’allocation d’actifs, le moment de détenir de l’or ou de se tourner vers d’autres investissements doivent être décidés en fonction de votre tolérance au risque et de votre horizon temporel. Récemment, je surveille aussi certains actifs cryptographiques et dérivés de matières premières sur Gate pour voir s’il y a des opportunités.