Dans le domaine de la diversification mondiale des actifs, l’or occupe toujours une place particulière, contrastant fortement avec des instruments d’investissement traditionnels tels que les actions et les obligations. La majorité des investisseurs ne parviennent pas à comprendre pleinement les propriétés de l’or en tant qu’actif, pensant qu’il ne génère pas de revenu réel, et que son évaluation reste incertaine et floue. Cependant, le gestionnaire de fonds renommé Jeff Sarti (Jeff Sarti) propose un point de vue révolutionnaire, réexaminant le rôle clé de l’or et, en se basant sur une pratique de marché de plusieurs années et des tendances macroéconomiques, dévoile en profondeur la signification de l’investissement à long terme dans l’or et ses perspectives de développement.

　　1. Rôle clé de l’or : conservation de la valeur, pas un instrument d’investissement

　　Pour la majorité écrasante des investisseurs, l’or a toujours été une classe d’actifs particulière, ne générant pas de flux de trésorerie opérationnels, ne versant pas de dividendes et ne pouvant pas être évaluée selon les modèles financiers classiques. Selon la logique habituelle d’investissement, l’or est souvent perçu comme un actif peu intéressant et sans potentiel de croissance.

Cependant, le PDG de Morton Wealth, Jeff Sarti (Jeff Sarti), considère que ces soi-disant « défauts » de l’or sont en réalité ses principaux avantages à long terme.
Selon lui, l’or ne constitue pas un produit d’investissement au sens classique, mais représente un actif d’épargne de haute qualité, dont la fonction principale est de préserver la valeur du capital de manière stable sur une longue période.
　　Depuis 2015, Sarti et sa société investissent systématiquement dans l’or, maintenant un niveau stable de détention de cet actif. Au début de l’année, le prix de l’or a fortement augmenté sur le marché, alimentant des sentiments spéculatifs, mais selon Sarti, une croissance irrationnelle à court terme comporte toujours des risques. Bien que la stratégie d’investissement à long terme dans l’or devienne de plus en plus justifiée, la majorité des acteurs du marché ont encore des distorsions dans leur compréhension de la nature de l’or.

　　2. Avantages fondamentaux de l’or : valeur universelle hors cycles

　　En considérant l’or d’un point de vue historique, Sarti le définit comme l’actif ultime pour la conservation de la valeur. Au cours de toute l’histoire économique de l’humanité, de nombreux systèmes monétaires se sont succédé, mais seul l’or est resté un support et une ancre de valeur constants, traversant toutes les époques et crises.

Le système mondial des monnaies de réserve a toujours été en état de changements dynamiques, les anciennes monnaies étant remplacées par de nouvelles, mais l’or a résisté à l’épreuve des générations de cycles économiques, et sa stabilité n’a jamais été détruite. Beaucoup de gestionnaires de fonds évitent l’or en raison de l’absence de rendement et de la complexité de son évaluation, mais Sarti considère ces craintes comme unilatérales et excessivement compliquées. Il explique que
la fonction principale moderne de l’or est de se protéger contre le risque de dépréciation des actifs, causé par la croissance mondiale de la dette et l’affaiblissement des monnaies.
De son point de vue, un bon actif d’épargne doit en principe rester stable dans sa dynamique.
Maintenir l’or dans des plages de prix raisonnables et stables — c’est cela l’état normal du marché,
et une hausse soudaine des prix indique, au contraire, de graves dysfonctionnements dans l’économie mondiale.
　　3. Stratégie institutionnelle : diversification rationnelle et équilibrage des actifs

　　En se basant sur une compréhension approfondie de l’or, Sarti a élaboré un schéma fiable de diversification des actifs à long terme. Au cours des dix dernières années, son institut a maintenu de manière stable une part raisonnable de métaux précieux dans le portefeuille, atteignant des pourcentages élevés à un chiffre : l’or — environ 5-6 %, et les actions de sociétés minières — encore 2-3 %, ce qui rend la structure du portefeuille en métaux précieux la plus équilibrée.

　　L’établissement a complètement abandonné les stratégies spéculatives à court terme et adhère strictement à un équilibrage régulier des actifs. Lorsque, en janvier de cette année, l’or a atteint un nouveau sommet historique, la société a réalisé des bénéfices en liquidant partiellement sa position. Par ailleurs, les actions de sociétés aurifères, en raison de leur volatilité plus grande liée aux coûts de production (notamment les ressources énergétiques), ne sont utilisées que comme un outil de balance tactique à court terme pour l’ensemble de la position, ce qui permet de réduire le risque global du portefeuille.

　　4. Soutien macroéconomique : les problèmes structurels sont devenus la base de la hausse des prix de l’or

Si l’on met de côté les mouvements de prix à court terme,
Sarti a exprimé un optimisme à long terme concernant l’or, la principale raison étant les problèmes économiques structurels mondiaux.
Il déclare explicitement : selon de nombreux indicateurs macroéconomiques, les budgets des pays développés ne sont plus équilibrés depuis longtemps et ne sont maintenus que par une émission supplémentaire de monnaie.