La semaine dernière, les ETF au comptant de Bitcoin et Ethereum aux États-Unis ont eu des performances très différentes.

Bitcoin a connu des sorties nettes de 296 millions de dollars, avec le BlackRock iShares Bitcoin Trust tirant la majeure partie de ce retrait (158 millions).
Quant à Ethereum, il a surpris avec des entrées plus fortes en fin de semaine, compensant des pertes antérieures.

Ce qui m’a frappé, c’est la reprise des flux de Bitcoin après cette grosse secousse.
Les ETF au comptant de Bitcoin se redressent, avec un solde encore négatif mais nettement meilleur qu’il y a quelques semaines.
Selon des analyses, il y a eu un flux net positif d’environ 38 000 BTC au cours des 30 derniers jours, ce qui équivaut à environ 2,6 milliards de dollars.
Cela montre que la demande institutionnelle n’a pas disparu, elle a simplement ralenti un peu.

À Hong Kong, les ETF au comptant de Bitcoin ont enregistré une entrée de 34,28 BTC, tandis qu’Ethereum a vu des sorties de 1 210 jetons.
Marchés différents, dynamiques différentes.

Ce qui m’a aussi intéressé, c’est le mouvement de nouveaux produits.
Morgan Stanley va lancer un ETF au comptant de Bitcoin avec un taux de seulement 0,14 % — ce serait le plus bon marché du marché s’il est approuvé.
Grayscale, 21Shares et d’autres émetteurs élargissent leurs offres, en se concentrant sur le staking et des produits plus sophistiqués.
Il semble que l’industrie des ETF de cryptomonnaies évolue vers quelque chose de plus complexe.

Dans l’ensemble, les données suggèrent que, même si la pression de vente est présente à certains moments, la demande institutionnelle pour une exposition au Bitcoin via des ETF au comptant reste solide.
Le marché se consolide, avec de nouveaux acteurs et des structures de produits plus innovantes.
La volatilité reste élevée, mais l’intérêt pour les produits au comptant semble là pour durer.