Je viens de vérifier les chiffres de Galaxy Digital et il y a quelque chose que le marché semble totalement ignorer. Oui, la société a enregistré une perte de $482 millions au quatrième trimestre qui a fait baisser le prix de l'action, mais les analystes de Benchmark voient quelque chose de beaucoup plus intéressant derrière tout cela.

Ce qui m’a frappé, c’est que pendant que le marché se concentre sur les chiffres rouges du trimestre passé, un actif en particulier est probablement sous-estimé : le centre de données Helios au Texas. Nous parlons de plus de 1,6 gigawatts de capacité de puissance approuvée, et le fait est qu’il génère déjà des revenus grâce à un accord avec CoreWeave. Selon les analystes, ce centre de données pourrait valoir plus que la capitalisation boursière actuelle de Galaxy.

Mais il y a plus. Le PDG Mike Novogratz a mentionné quelque chose d’important lors de l’appel sur les résultats : il estime entre 75 % et 80 % de chances que la législation réglementaire sur les cryptomonnaies aux États-Unis soit approuvée. Si cela se produit, nous pourrions voir un flux important de capitaux institutionnels vers le secteur. La société prévoit déjà d’annoncer de nouveaux partenariats institutionnels et une expansion de l’infrastructure dans les prochains trimestres, y compris des marchés de crédit en chaîne.

Du côté financier, Galaxy est dans une position assez solide. Ils disposent de 2,6 milliards de dollars en réserves de liquidités et de stablecoins, et leur activité de prêt continue de croître avec un volume total de 1,8 milliard de dollars. Cela leur donne un soutien suffisant pour exécuter leur stratégie d’expansion dans l’infrastructure d’IA et de cryptomonnaies.

Benchmark maintient une note d’achat avec un objectif de prix de 57 dollars, contre les $21 actuels. Cela suggère un potentiel de hausse de 170 %. Le trimestre précédent a peut-être été faible, mais le panorama à long terme semble très différent si l’on considère tous ces facteurs ensemble.