Donc Morgan Stanley vient de déposer une demande pour leur propre ETF Bitcoin au comptant et honnêtement, ça devient sérieux. Ils font appel à un fournisseur de garde majeur pour détenir le bitcoin réel, plus BNY Mellon qui gère toute la partie administrative. Ce fonds proposé suivrait directement le BTC au lieu d'utiliser des contrats à terme ou des dérivés, ce qui est en quelque sorte le but principal.

Ce qui m'a frappé, c'est à quel point ils prennent la sécurité au sérieux - coffres-forts de stockage à froid, clés hors ligne, tout le manuel institutionnel. Ils utilisent même ce benchmark de CoinDesk pour la tarification quotidienne, en tirant des données des principales bourses au comptant pour fixer la valeur chaque jour. C'est pratiquement traiter le bitcoin comme tout autre actif institutionnel à ce stade.

La structure proposée reflète la façon dont ils géreraient des titres traditionnels, ce qui a du sens pour une grande banque. Ils sont aussi transparents sur l'assurance - elle existe mais elle est mutualisée et pourrait ne pas couvrir tous les cas. BNY joue ici plusieurs rôles : dépositaire, administrateur, agent de transfert, en gérant toutes les pièces mobiles.

Le bitcoin est toujours en dessous de ce niveau de résistance $74K , donc en termes de timing, c'est intéressant qu'ils poussent ce ETF proposé maintenant. Mais la tendance plus large, c'est que les institutions ne ralentissent pas leur infrastructure crypto. Ce produit proposé n'est qu'un autre signe que l'exposition au bitcoin au comptant devient une norme pour les institutions.