Tout à l’heure, quelqu’un m’a demandé ce qu’est un pool de liquidité, et je vois que beaucoup de personnes qui débutent dans la DeFi se trompent aussi sur cette notion. Aujourd’hui, j’ai décidé d’écrire un article pour que tout le monde comprenne mieux.

En réalité, ce qu’est un pool de liquidité n’est pas si compliqué. Ce n’est rien d’autre qu’un ensemble d’actifs crypto que l’on verrouille grâce à un code automatique qui s’exécute sur la blockchain. Ce n’est pas une entreprise qui gère cela de manière centralisée : c’est entièrement automatique via un smart contract.

Je me rends compte que ce qu’est un pool de liquidité, c’est en fait le cœur de tout l’écosystème DeFi. C’est la manière dont les plateformes DEX, les protocoles de prêt et beaucoup d’autres applications fonctionnent. Au lieu de devoir trouver quelqu’un d’autre pour échanger, les utilisateurs échangent directement avec les actifs qui se trouvent dans le pool, et le pool ajuste automatiquement le prix en se basant sur une formule mathématique.

Par exemple, Uniswap : ils utilisent la formule X multiplié par Y égal à K pour calculer le prix. Quand vous voulez échanger de l’ETH contre du USDC, vous n’achetez pas à quelqu’un d’autre : vous échangez avec les tokens présents dans le pool. Cela fonctionne automatiquement, sans aucun intermédiaire.

Maintenant, parlons du LP : c’est l’abréviation de Liquidity Provider, c’est-à-dire le fournisseur de liquidité. Ce sont eux qui apportent de l’argent dans le pool pour l’aider à fonctionner. Ils déposent deux types de tokens ayant une valeur équivalente dans le pool de liquidité, ce qui permet de créer une profondeur de marché afin que tout le monde puisse échanger.

Le plus intéressant, c’est que le LP ne fait pas que fournir un service : il gagne aussi des profits. À chaque fois qu’une transaction a lieu dans le pool, le LP reçoit une partie des frais. Toutefois, ils doivent aussi assumer un certain risque, par exemple l’impermanent loss lorsque le prix des tokens change.

En résumé, la relation entre le pool et le LP est très simple : le LP apporte de l’argent, le pool utilise cet argent pour fournir un service de trading automatique à tout le monde, et le LP gagne des frais grâce à cela. C’est un système gagnant-gagnant. Si vous vous intéressez à la DeFi, comprendre ce qu’est un pool de liquidité est une première étape très importante. Vous pouvez commencer par en savoir plus sur Gate ou sur d’autres DEX pour voir comment cela fonctionne concrètement.