Le secteur du logiciel fait face à un mur de dette massif :

~$40 milliards de dette logicielle et de services arrivent à maturité en 2028, la plus grande concentration sur une année unique.

La vast majorité de cela est notée B- ou inférieure, profondément en territoire de pacotille, sans dette de qualité investissement dans le lot.

Au total, ~$100 milliards de dette logicielle arrivent à maturité de 2026 à 2029, avec un supplément de ~$70 milliards au-delà de 2030.

Pendant ce temps, la disruption de l'IA augmente le risque de crédit pour les emprunteurs du secteur logiciel, les entreprises exactes auxquelles les fonds de crédit privé ont prêté le plus agressivement.

Le logiciel est également le plus grand secteur du marché des prêts à effet de levier, représentant 12% du total.

Refinancer cette dette à des taux plus élevés avec des fondamentaux qui se détériorent sera un problème croissant pour le secteur.

Le secteur du logiciel a une route difficile à parcourir.