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Mise à jour Hong Kong Stablecoin : La Course à la Licence
Hong Kong finalise rapidement son cadre réglementaire pour les stablecoins référencés à des monnaies fiduciaires (FRS). Alors que le projet de loi législatif est actuellement en consultation (on s'attend à ce qu'il soit adopté plus tard cette année/début de l'année prochaine), l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a activé un « Bac à sable pour émetteurs de stablecoins » pour permettre aux entreprises de tester leur technologie.

État actuel : Aucune entité ne détient encore la licence finale, car la législation n'a pas été adoptée. Cependant, les participants au « Bac à sable » sont les favoris de facto.

La Liste de Surveillance (Participants & Candidats du Bac à Sable)

Basé sur les annonces publiques et les divulgations de la HKMA, voici les principaux acteurs se positionnant pour la première vague de licences :

1. Les Géants de la Finance Traditionnelle :
Standard Chartered : Probablement le plus agressif des acteurs établis. Ils testent un stablecoin axé sur l'utilisation institutionnelle (règlements d'obligations) en partenariat avec Animoca Brands.
HSBC : Explore la tokenisation et l'utilité des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, bien qu'ils soient plus discrets concernant la licence d'émetteur spécifique par rapport à StanChart.

2. Les Banques Virtuelles :
ZA Bank : A publiquement demandé la licence et explore activement l'émission de stablecoins pour le trading et le règlement Web3.
Fusion Bank : Explore également l'intégration, bien que moins publiquement que ZA Bank.

3. Les Natifs de la Crypto & Tech :
HashKey : Déjà un échange de crypto agréé à HK. Ils sont fortement impliqués dans l'écosystème et devraient être un émetteur principal ou un fournisseur d'infrastructure.
Circle (USDC) : L'émetteur d'USDC a dialogué avec les régulateurs de HK et a exprimé un fort désir de se conformer au nouveau régime local pour maintenir l'accès au marché.

4. Acteurs Institutionnels :
J.P. Morgan : Bien qu'ils opèrent déjà un stablecoin institutionnel (Onyx), ils dialoguent avec le bac à sable de la HKMA pour assurer la conformité dans la juridiction de Hong Kong.

Exigences Réglementaires Clés
( Les « Règles »)

Pour figurer sur cette liste, les émetteurs doivent respecter les critères stricts de la HKMA :

Couverture 100 % : Les stablecoins doivent être entièrement adossés à des actifs liquides de haute qualité (réserves).
Remboursement : Doivent être remboursés à la valeur nominale (1:1) immédiatement sur demande.
Dénomination : Doivent inclure le mot « Stablecoin » dans le nom pour les distinguer des autres actifs cryptographiques.

L'Essentiel : La course se déroule actuellement entre Standard Chartered et ZA Bank pour l'avantage du « premier arrivé » parmi les institutions locales, tandis que HashKey mène la charge des natifs de la crypto. Attendez-vous aux premières licences formelles peu de temps après la publication de la « Loi sur les Stablecoins ».

Recherche basée sur les documents publics de la HKMA et les annonces corporatives en juin 2024.

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