Le marché haussier entre dans la phase infrastructure-vers-application en 2026, prédit un économiste de Guosen Securities

Les dernières analyses du marché du chef économiste de Guosen Securities, Xun Yugeng, suggèrent que le marché haussier en cours est en train de passer à une phase critique de transformation structurelle. Sur la base d’une analyse prolongée du cycle de marché, ce marché haussier, qui a débuté le 24 septembre 2024, présente des schémas remarquablement similaires à la forte hausse commencée en mai 1999, avec des pressions déflationnistes persistantes et un environnement politique favorable qui devrait rester intact jusqu’en 2026.

La dynamique du cycle haussier se poursuit sans relâche

Contrairement aux suppositions d’une exhaustion à court terme du marché, le marché haussier actuel semble disposer d’un potentiel important. L’analyse historique des cycles de marché précédents indique qu’aucune limite temporelle ou spatiale n’a été atteinte, et le sentiment des investisseurs n’a pas encore culminé. La reprise des indicateurs économiques fondamentaux s’étend progressivement de certains secteurs à une participation plus large du marché, tandis que l’afflux de capitaux des ménages promet d’accélérer la transition de la phase secondaire avancée vers la troisième phase de cette trajectoire haussière.

La relance technologique passe de l’infrastructure matérielle à la couche applicative

Un changement structurel clé devrait intervenir dans la répartition des gains du marché. La relance axée sur la technologie devrait évoluer, passant de son focus sur l’infrastructure de puissance de calcul — la couche matérielle fondamentale soutenant l’intelligence artificielle et les centres de données — vers une expansion au niveau des applications. Il s’agit d’une progression naturelle où les entreprises développant des usages pratiques de ces technologies gagnent en importance par rapport aux fournisseurs d’infrastructure pure.

Les secteurs traditionnels émergent comme opportunités de réévaluation

Au-delà des secteurs technologiques, les industries traditionnelles, notamment les producteurs de boissons et de spiritueux ainsi que l’immobilier, pourraient connaître des opportunités de réévaluation significatives. À mesure que les capitaux se diversifient au-delà des investissements dans l’infrastructure et que ces gains renforcent la thèse d’un marché haussier plus large, ces actifs classiques pourraient attirer un intérêt renouvelé des investisseurs institutionnels et particuliers, créant ainsi de véritables catalyseurs de réévaluation indépendants de la rotation sectorielle pure.