Or vs Actions : Une comparaison d'investissement sur une décennie et ce que 1 000 $ pourraient devenir

Lorsque vous choisissez entre l’or et les actions, la plupart des gens font face au dilemme classique : poursuivre une croissance stable de la richesse via les actions ou couvrir leur portefeuille avec des métaux précieux ? Une étude de cas sur dix ans révèle que, bien que l’or et les marchés boursiers aient tous deux offert des rendements positifs, ils racontent des histoires très différentes sur le risque, la volatilité et la philosophie d’investissement.

L’investissement de 1 000 $ en or : réalité des rendements sur 10 ans

Imaginez que vous ayez investi 1 000 $ dans l’or vers 2016. À l’époque, l’or se négociait à environ 1 158,86 $ l’once. Aujourd’hui, cet investissement vaudrait environ 2 360 $, soit une hausse de 136 %, ou un rendement annuel moyen de 13,6 %.

Sur le papier, c’est impressionnant. Mais voici où la comparaison entre l’or et les actions devient cruciale : l’indice S&P 500 a délivré un rendement de 174 % sur la même décennie, ce qui correspond à une croissance annuelle moyenne de 17,41 %, sans même prendre en compte les dividendes. Donc, si votre investissement en or aurait plus que doublé, un investissement comparable en actions aurait presque triplé.

Cet écart met en lumière une vérité fondamentale : lorsque les marchés fonctionnent bien et que la confiance est forte, les actions surpassent systématiquement l’or en tant que moteur de création de richesse. Pourtant, la véritable valeur de l’or apparaît dans un contexte totalement différent.

Rendements de l’or et des actions : comment se comparent-ils ?

L’écart de performance entre l’or et les actions devient encore plus intéressant lorsqu’on examine la volatilité annuelle. Lors du récent marché haussier, les portefeuilles d’actions ont facilement capté des rendements plus élevés. Le rendement annuel moyen de 17,41 % du S&P 500 dépasse largement celui de l’or à 13,6 %.

Mais cette comparaison ne raconte qu’une moitié de l’histoire. L’or et les actions se comportent différemment en période de stress du marché. Lorsque le S&P 500 chute, les investisseurs se précipitent souvent vers l’or précisément parce qu’il a tendance à évoluer en sens inverse. En d’autres termes, l’or sert de couverture de portefeuille que les investisseurs en actions ne peuvent ignorer.

Considérez la crise pandémique de 2020 : l’or a bondi de 24,43 %, tandis que de nombreux investisseurs en actions ont subi de lourdes pertes. De même, lors de la poussée inflationniste de 2023, l’or a augmenté de 13,08 %, car les investisseurs cherchaient à se protéger contre l’érosion monétaire. Ces moments illustrent pourquoi l’or et les actions ne doivent pas être vus comme des concurrents, mais comme des composants complémentaires d’un portefeuille.

Comprendre l’histoire volatile de l’or : pourquoi les actions gagnent souvent

L’histoire des rendements de l’or est celle d’une volatilité extrême. Lorsque le président Richard Nixon a coupé le lien entre le dollar et l’or en 1971, le métal précieux a été libéré de son prix fixe. Tout au long des années 1970, l’or a offert des rendements annuels moyens impressionnants de 40,2 %, alors que les investisseurs se ruaient sur les métaux précieux en pleine crise économique.

Puis sont venus les années 1980 et au-delà. De 1980 à 2023, le rendement annuel moyen de l’or a ralenti de façon spectaculaire à seulement 4,4 %. La décennie 1990 a été particulièrement difficile pour les investisseurs en or, avec une perte de valeur dans la plupart des années alors que les marchés boursiers connaissaient une croissance explosive. Cette période illustre clairement pourquoi, lors de périodes économiques stables, les investissements en actions ont tendance à générer une accumulation de richesse supérieure à long terme.

Voici la distinction cruciale : les actions génèrent des revenus via les profits des entreprises, les dividendes et la croissance. Les investisseurs peuvent mesurer les flux de trésorerie et évaluer le potentiel futur. L’or ne produit rien. Il ne génère pas de revenus. Il reste simplement une réserve de valeur, en attendant des moments de crise où ses propriétés défensives deviennent inestimables.

Pourquoi les investisseurs continuent-ils de choisir l’or malgré la surperformance des actions ?

Malgré la sous-performance de l’or par rapport aux actions en conditions normales de marché, les investisseurs institutionnels et les gestionnaires de patrimoine maintiennent des allocations importantes en or dans leurs portefeuilles diversifiés. Pourquoi ? Parce que l’or offre ce que les investissements en actions ne peuvent pas : une véritable protection contre les perturbations systémiques financières.

Tout au long de l’histoire moderne, l’or a été considéré comme l’actif ultime en période de crise. Lorsque les tensions géopolitiques s’intensifient, que les guerres commerciales menacent les chaînes d’approvisionnement ou que l’instabilité monétaire apparaît, les investisseurs se tournent vers l’or. De même, lorsque l’inflation s’accélère et que les politiques des banques centrales deviennent incertaines, l’or agit comme une assurance contre l’érosion du pouvoir d’achat.

Cette caractéristique défensive explique pourquoi la décision entre or et actions n’est pas réellement un choix binaire pour les investisseurs sophistiqués. Il s’agit plutôt d’un équilibre de portefeuille et de tolérance au risque personnel. L’or évite des pertes catastrophiques lorsque les marchés boursiers entrent en phase baissière. Les allocations en actions favorisent la croissance de la richesse lors des périodes stables.

Faire votre choix : l’or ou les actions pour votre portefeuille ?

Les preuves suggèrent que la réponse optimale n’est pas l’or ou les actions — c’est les deux. Un investissement de 1 000 $ en actions au cours de la dernière décennie aurait atteint environ 2 740 $, dépassant le résultat de l’or à 2 360 $ d’environ 380 $. Mais un portefeuille combinant les deux aurait permis de profiter des gains boursiers tout en conservant les bénéfices protecteurs de l’or lors des baisses de marché.

Les conseillers financiers recommandent de plus en plus aux investisseurs de maintenir une allocation centrale en actions pour la croissance à long terme, tout en consacrant une part plus petite à l’or et autres métaux précieux pour la diversification et la protection en cas de crise. La répartition exacte dépend des circonstances personnelles, de l’horizon temporel et de la tolérance au risque.

En regardant vers 2026 et au-delà, les analystes anticipent une complexité continue des marchés. Les valorisations boursières restent élevées dans certains secteurs, tandis que l’or conserve son attrait face à l’incertitude persistante. Que vous privilégiez la croissance via les actions ou la sécurité via l’or, comprendre comment ces deux actifs évoluent — et pourquoi ils bougent différemment — est essentiel pour tout investisseur sérieux souhaitant bâtir une richesse durable.

En fin de compte : l’or n’est pas destiné à remplacer les investissements en actions. Il les complète, offrant quelque chose que les actions ne peuvent pas en période de crise réelle. Intégrez les deux dans votre portefeuille, et vous vous positionnez à la fois pour la croissance et la protection.