Pourquoi les actions des entreprises de semi-conducteurs pourraient être votre prochaine grande réussite début 2026

Lorsqu’il s’agit d’actions de sociétés de semi-conducteurs, il n’a rarement été aussi opportun de s’y intéresser qu’en ce moment. Alors que la majorité du monde de l’investissement se concentre sur le battage autour de l’intelligence artificielle, un acteur du secteur des semi-conducteurs construit discrètement un empire qui mérite une attention particulière. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a augmenté de plus de 50 % en 2025, et il est remarquable qu’elle puisse encore représenter l’une des opportunités les plus attractives à l’approche de 2026.

Le roi des semi-conducteurs resserre son emprise

Voici ce qui rend cette entreprise de chips digne de votre attention : tout fonctionne aujourd’hui avec des microprocesseurs — des centres de données alimentant les systèmes d’IA aux smartphones dans votre poche. La plupart des grands concepteurs de puces, comme Nvidia et Advanced Micro Devices, externalisent leur fabrication à des usines spécialisées appelées fonderies. TSMC ne se contente pas de dominer ce marché ; elle le contrôle totalement.

Selon les données de Counterpoint Research, TSMC détenait environ 72 % du marché mondial des fonderies en termes de revenus au troisième trimestre 2025. Son concurrent le plus proche, Samsung, n’était qu’à 7 %. Ce qui est vraiment impressionnant ? Pendant cette vague d’investissement explosive dans l’IA, TSMC a en fait augmenté sa part de marché. En mi-2024, elle était estimée à 65 % — ce qui signifie qu’elle a gagné des parts malgré une demande sans précédent. C’est le signe d’une entreprise dotée d’une échelle inégalée, de technologies propriétaires et de capacités de fabrication que ses concurrents ne peuvent tout simplement pas reproduire. Lorsqu’on voit des centaines de milliards de dollars affluer dans l’infrastructure de l’IA, les entreprises de chips n’ont d’autre choix que de s’appuyer sur l’expertise éprouvée de TSMC et ses équipements de pointe.

La prochaine GPU de Nvidia pourrait être le changement de jeu que TSMC attendait

La relation entre TSMC et Nvidia est profondément liée. Nvidia a collaboré avec TSMC pour fabriquer ses GPU, notamment l’architecture Hopper et son successeur, Blackwell. Le cycle d’innovation continue — la prochaine architecture Rubin de Nvidia est prévue pour 2026, et TSMC sera le fabricant exclusif utilisant sa technologie avancée de processus en 3 nanomètres.

Cela importe car Nvidia a récemment révélé un carnet de commandes en retard de 500 milliards de dollars. Pour une entreprise ayant généré 187 milliards de dollars de revenus au cours des douze derniers mois, cette commande annonce une croissance explosive à venir. Ces commandes passeront par les fonderies de TSMC, augmentant directement le chiffre d’affaires et la rentabilité de l’entreprise de chips. En fait, Nvidia a dépassé Apple en tant que plus gros client de TSMC — un témoignage de l’importance centrale que la fabrication de puces IA a prise dans le modèle économique de TSMC.

Les chiffres montrent que cette action de chips mérite votre attention

Voici où la valorisation entre en jeu. Le ratio cours/bénéfice de TSMC se situe juste en dessous de 30 fois les estimations de bénéfices pour 2025. Bien que cela puisse sembler cher au premier abord, le contexte est important. Les analystes prévoient que l’entreprise augmentera ses bénéfices d’environ 29 % par an au cours des trois à cinq prochaines années. En ajustant pour la croissance avec le ratio cours/bénéfice-croissance (PEG), le ratio d’environ 1 de TSMC indique une véritable valeur.

Pour les entreprises de haute qualité qui dominent leur secteur, de nombreux investisseurs sont prêts à payer des ratios PEG de 2 à 2,5. TSMC, en tant que principal fabricant mondial de puces, crucial pour l’essor de l’IA, dépasse largement cette barre. Même si la croissance devait ralentir quelque peu par rapport aux estimations des analystes, les investisseurs disposent d’une base solide pour des rendements attractifs à long terme.

La conclusion pour les investisseurs en semi-conducteurs

La voie à suivre semble claire : sauf à connaître un effondrement inattendu des dépenses dans l’infrastructure de l’IA, le gigantesque carnet de commandes de Nvidia continuera d’alimenter la croissance de TSMC. Pour ceux qui envisagent d’intégrer des actions de sociétés de chips dans leur stratégie de portefeuille pour 2026, TSMC combine une position dominante sur le marché, une échelle de fabrication inégalée, une exposition au secteur technologique à la croissance la plus rapide, et une valorisation qui offre encore une marge d’appréciation. La position de l’entreprise en tant que pilier de la révolution du matériel IA offre à la fois une protection contre la baisse et un potentiel de hausse substantiel.