#非农就业前瞻 Le Département du Travail des États-Unis publiera aujourd'hui (vendredi 6 mars 2026) à 21h30, heure de Pékin, le rapport sur l'emploi non agricole de février 2026 (. En raison d'une croissance exceptionnellement forte en janvier )130 000(, le marché est actuellement très concentré sur la question de savoir si les données de février confirmeront la résilience du marché du travail ou montreront des signes de ralentissement de la croissance.

Prévisions des données clés
Selon le consensus actuel du marché, les indicateurs clés sont prévus comme suit :
Changement dans l'emploi non agricole : Attendu +60 000 à +70 000 )précédent : +130 000(.
Taux de chômage : Attendu rester à 4,3 %.
Revenus horaires moyens )YoY( : Attendus autour de 3,7 %.
Analyse prospective
1. La "différence de température" dans les indicateurs prospectifs—données ADP )"petit non agricole"( : Hier, l'emploi dans le secteur privé selon ADP a augmenté de 63 000 emplois, supérieur à l'attente du marché de 50 000, mais la croissance était fortement concentrée dans les secteurs de la santé et de l'éducation )contribuant à près de 58 000 emplois(, tandis que les services professionnels, la fabrication et d'autres emplois de col blanc sont encore en déclin.
Enquête ISM : Le PMI des services reste en expansion, mais les composantes de l'emploi sont modestes, ce qui indique que les entreprises restent prudentes dans leurs embauches.
2. Risques de révision des données de janvier
L'augmentation de 130 000 en janvier a largement dépassé la prévision de 70 000 à l'époque, mais l'expérience historique montre que les données de janvier contiennent souvent des ajustements en raison de la mise en réseau annuelle. Si les données publiées demain révisent fortement à la baisse les chiffres de janvier, le marché réévaluera la profondeur du ralentissement économique.
3. Impact sur la tarification des coupures de taux de la Réserve fédérale )Fed(
Une croissance plus forte que prévu )>100 000( : renforcera le récit de "résilience économique", et le marché pourrait encore retarder ses attentes concernant la prochaine baisse de taux de la Fed, ce qui est positif pour le dollar américain )DXY(, et négatif pour l'or.
Conformément aux attentes )60 000-80 000( : considéré comme un scénario "Goldilocks", c'est-à-dire une croissance ni trop faible ni provoquant une résurgence de l'inflation, généralement positif pour l'indice S&P 500.
Beaucoup plus faible que prévu )<40 000 ou négatif : déclenchera des inquiétudes de récession, et le marché pariera immédiatement sur des baisses de taux significatives en mars ou mai, avec une chute marquée des rendements du Trésor américain.