La société Solana dévoile un cadre de prêt institutionnel via le partenariat d'Anchorage Digital avec Nathan McCauley

Les institutions cherchant à s’exposer à l’écosystème blockchain haute performance de Solana disposent désormais d’une voie pour participer à la finance décentralisée tout en conservant un contrôle total sur leurs actifs numériques. Le 13 février 2026, Solana Company (NASDAQ : HSDT), Anchorage Digital et Kamino ont présenté une structure innovante qui répond à l’un des défis les plus pressants de la finance d’entreprise : comment accéder aux opportunités d’emprunt sur la chaîne sans compromettre les normes de garde ou la conformité réglementaire.

Nathan McCauley, PDG et co-fondateur d’Anchorage Digital, décrit cette initiative comme un changement fondamental dans la manière dont les acteurs institutionnels peuvent s’engager avec la DeFi. « Les institutions veulent accéder aux sources d’liquidité sur la chaîne les plus efficaces, mais elles ne sont pas prêtes à faire des compromis sur la garde, la conformité ou le contrôle opérationnel », explique McCauley. Cette collaboration répond directement à cette exigence institutionnelle en créant une infrastructure permettant aux entreprises d’emprunter directement contre leurs actifs tout en restant dans un cadre de garde réglementé.

Le modèle de garde tripartite : redéfinir l’accès institutionnel à la DeFi

La collaboration fonctionne via une structure de garde inédite à trois parties impliquant Solana Company, Anchorage Digital et Kamino. Plutôt que de demander aux institutions de déplacer leurs actifs entre plusieurs plateformes — un processus qui introduit des risques opérationnels et une complexité réglementaire — ce modèle maintient les actifs séparés et sécurisés chez Anchorage Digital Bank tout au long du processus d’emprunt.

Voici comment fonctionne cette structure : Solana Company détient des tokens SOL stakés nativement qui génèrent des récompenses protocolaires. Ces actifs restent dans un compte séparé de l’emprunteur chez Anchorage Digital Bank, conservant ainsi un contrôle de garde complet. Parallèlement, le système suit la valeur économique de ces avoirs dans les marchés de prêt de Kamino, permettant aux institutions de débloquer leur pouvoir d’emprunt basé sur leur collatéral sans jamais déplacer les actifs sous garde qualifiée.

Cosmo Jiang, associé général chez Pantera Capital Management et membre du conseil de Solana Company, qualifie cette approche de modèle pour la participation institutionnelle future : « Cette structure montre comment une infrastructure de qualité institutionnelle peut débloquer une participation plus profonde sur Solana. Nous croyons que ce modèle évolutif sera adopté par d’autres sociétés de trésorerie et que les investisseurs institutionnels en exigeront l’usage. »

Comment le système Atlas d’Anchorage Digital facilite la gestion de collatéral 24/7

La base technique repose sur Atlas, la suite automatisée de gestion de collatéral d’Anchorage Digital. Ce système fonctionne en continu pour surveiller et ajuster en temps réel les positions institutionnelles, gérant des fonctions qui nécessiteraient autrement une supervision manuelle et créeraient des goulets d’étranglement opérationnels.

Atlas remplit trois fonctions essentielles : premièrement, il surveille en permanence les ratios prêt/valeur, garantissant que les positions restent dans des paramètres de risque acceptables. Deuxièmement, il orchestre automatiquement les mouvements de marge et de collatéral lorsque les conditions du marché changent. Troisièmement, il exécute les protocoles de liquidation si nécessaire, sans intervention humaine aux moments critiques.

En automatisant ces fonctions de supervision, l’équipe de Nathan McCauley chez Anchorage Digital élimine un point de friction majeur pour la participation institutionnelle. Les entreprises n’ont plus besoin de surveiller manuellement leurs positions ou de répondre en temps réel aux appels de marge. À la place, une automatisation basée sur des règles exécute des actions prédéfinies, préservant les workflows de gestion des risques et de conformité familiers tout en permettant un engagement direct avec le protocole.

Récompenses de staking et emprunt sur la chaîne : un nouveau modèle pour les institutions

Contrairement aux actifs numériques non productifs comme le Bitcoin, le token natif de Solana génère environ 7 % de rendement annuel en staking. Cette caractéristique fondamentale rend le SOL particulièrement attractif pour les opérations de trésorerie — les institutions peuvent percevoir un revenu passif sur leurs avoirs tout en accédant à la liquidité.

Ce partenariat présente ce double avantage comme un flux de travail institutionnel standard. Anchorage Digital gère les positions de SOL stakés des institutions, percevant les récompenses protocolaires en leur nom. En même temps, ces mêmes avoirs servent de garantie pour les opérations d’emprunt sur les marchés de prêt de Kamino. Les institutions gagnent des rendements de staking tout en accédant à la liquidité sur la chaîne, créant ce que Cheryl Chan, responsable de la stratégie chez Kamino, décrit comme « une demande institutionnelle significative pour emprunter contre des actifs détenus en garde qualifiée. »

Ce modèle peut accueillir divers types de collatéral — actifs numériques standards, tokens à rendement, BTC ou ETH natifs, voire des positions en fiat. En acceptant cette gamme complète, Kamino attire une nouvelle catégorie d’emprunteurs institutionnels qui considéraient auparavant la DeFi comme incompatible avec leurs exigences de conformité.

Scalabilité et modèle institutionnel : concevoir pour la réplication

Les architectes de ce partenariat l’ont explicitement conçu comme un modèle reproductible plutôt qu’une transaction unique. D’autres sociétés de capital-risque, véhicules d’investissement et protocoles émergents peuvent appliquer ce même cadre pour servir à grande échelle les marchés institutionnels.

Ce choix de conception reflète la reconnaissance que la participation institutionnelle représente la prochaine étape pour les écosystèmes DeFi. À mesure que les protocoles mûrissent, ils nécessitent non seulement une sophistication technique mais aussi une infrastructure conforme à la réglementation, que les équipes financières d’entreprise comprennent et en laquelle elles ont confiance. En établissant ce modèle dès le départ, Solana se positionne pour capter une part importante de la migration du capital institutionnel vers la finance décentralisée.

Ce partenariat démontre que la garde qualifiée — celle qui répond aux exigences réglementaires et de gestion des risques — ne doit pas exclure l’accès aux opportunités DeFi. Anchorage Digital de Nathan McCauley prouve que des custodians de qualité institutionnelle peuvent participer activement aux marchés de crédit natifs des protocoles tout en maintenant les plus hauts standards de sécurité des actifs et de contrôle opérationnel.

L’avantage de l’écosystème Solana : pourquoi cela importe

Les caractéristiques techniques de Solana offrent des avantages spécifiques pour cette infrastructure institutionnelle. Le réseau traite plus de 3 500 transactions par seconde et a réalisé 23 milliards de transactions totales à ce jour. Avec environ 3,7 millions de portefeuilles actifs quotidiens, Solana démontre à la fois une capacité de débit et une adoption utilisateur nécessaires pour soutenir des opérations d’emprunt à l’échelle des entreprises.

La conception économique du SOL — notamment son rendement natif d’environ 7 % en staking — le distingue des autres actifs numériques dans les applications de trésorerie. Les institutions détenant du SOL perçoivent des rendements productifs, contrairement aux avoirs en Bitcoin qui ne génèrent pas de récompenses protocolaires. Ce rendement transforme le SOL d’un actif spéculatif en un composant fonctionnel de la trésorerie, à l’image des obligations à rendement ou autres actifs productifs que les entreprises évaluent.

En tant que société de trésorerie indépendante, Solana Company incarne cette philosophie institutionnelle. Créée en partenariat avec Pantera Capital et Summer Capital, l’organisation se concentre sur l’accumulation à long terme de SOL tout en explorant la neurotechnologie et les dispositifs médicaux. Le nouveau cadre d’emprunt offre une utilité supplémentaire pour les détenteurs institutionnels, renforçant la proposition de valeur pour les entreprises envisageant le SOL comme un actif de trésorerie.

Cette collaboration entre Solana Company, l’équipe de Nathan McCauley chez Anchorage Digital et Kamino marque une étape de maturation de l’infrastructure DeFi institutionnelle. Plutôt que d’exiger des entreprises qu’elles fassent des compromis sur la garde, la conformité ou le contrôle, ce partenariat intègre directement ces exigences dans le modèle d’engagement avec le protocole.