Règlement T+1 : Comment le nouveau cycle d'un jour modifie le trading

Lorsque vous effectuez une transaction, il y a souvent un décalage entre la date à laquelle vous cliquez sur « acheter » ou « vendre » et la date à laquelle la transaction est réellement finalisée. Ce décalage correspond au cycle de règlement, et comprendre son fonctionnement — notamment avec le passage récent au règlement T+1 — peut vous aider à mieux gérer vos finances.

De T+2 à T+1 : Comprendre le changement de règlement

Pendant des décennies, le cycle de règlement standard sur les marchés américains de valeurs mobilières était de T+3 (trois jours ouvrables après la transaction). En 2017, les régulateurs ont simplifié ce cycle à T+2, réduisant le délai entre l’exécution et la finalisation. Désormais, à partir du 28 mai 2024, la SEC et la FINRA ont mis en place un règlement T+1, comprimant le cycle à un seul jour ouvrable.

Cette évolution reflète un changement fondamental dans l’infrastructure du marché. Avec la dominance du trading numérique et des systèmes bancaires modernes, le déplacement physique des titres et des fonds ne nécessite plus plusieurs jours. Par exemple, une vente d’actions effectuée un mardi, qui se réglait auparavant le jeudi sous T+2, se règle désormais le mercredi avec le règlement T+1.

Ce que cela signifie pour votre compte de courtage

L’impact pratique dépend de la gestion de votre compte et de vos transferts de fonds. Si votre courtier exige déjà que les fonds soient disponibles avant l’exécution de l’achat, vous ne devriez pas remarquer beaucoup de perturbations. Cependant, si vous effectuez généralement un transfert ACH (Automated Clearing House) le lendemain de la transaction, le timing devient crucial.

Avec le règlement T+1, vous devez vous assurer que votre paiement a été crédité sur le compte bancaire de votre courtier d’ici le jour ouvrable suivant — pas seulement lancé. Ce délai plus court concerne les actions, obligations, titres municipaux, ETF, certains fonds communs de placement et les partenariats cotés en bourse.

Pour ceux détenant des certificats physiques (de plus en plus rares), les délais de livraison ont également été raccourcis. Les investisseurs utilisant des titres électroniques ne seront pas affectés, car les courtiers effectuent désormais les transferts un jour plus tôt.

Détails clés du calendrier et de la transition

La norme de règlement T+1 s’applique de manière cohérente à la majorité des types de titres, en alignement avec le cadre de règlement du lendemain déjà en place pour les options et les titres d’État. Fait intéressant, les exigences de marge initiale selon le Règlement T ont été réduites à T+3, laissant suffisamment de temps aux investisseurs pour remplir leurs obligations malgré le délai de règlement plus court.

Point important : Les appels de marge de maintenance continuent de fonctionner selon leur calendrier initial, car ils sont calculés à partir de la date de l’appel et non de la date de règlement.

Pour respecter les nouvelles règles de règlement T+1 et éviter des échecs de règlement, contactez votre courtier pour connaître les exigences spécifiques à votre compte et ajustez le timing de vos paiements en conséquence.