Maintenant, le marché est essentiellement dominé par les contrats à terme. Si vous ne tradez pas avec des contrats, vous ne pouvez pratiquement pas faire de profit, alors je vais vous expliquer la différence entre l’effet de levier sur le marché au comptant et les contrats perpétuels.

Lors de l’étude des marchés oscillants, on constate que les contrats sont un outil incontournable, faisons donc un point systématique.
Effet de levier sur le marché au comptant vs Contrats perpétuels : L’effet de levier sur le marché au comptant consiste à emprunter de l’argent ou des tokens, avec des intérêts fixes et continus, généralement pas plus de 10x. Les contrats perpétuels n’impliquent pas de véritable emprunt, ils maintiennent le prix via le taux de financement, avec un levier pouvant aller jusqu’à 100x, mais avec un risque de liquidation plus rapide.
Taux de financement : C’est un échange de frais entre acheteurs et vendeurs, utilisé pour maintenir le prix du contrat proche du marché au comptant. Lorsqu’il y a une prime, les longs paient les shorts ; en cas de décote, les shorts paient les longs. Il est fixé sur une période de règlement, avec un décalage, et ne reflète pas en temps réel l’émotion du marché.
Mécanisme de règlement : Par défaut, il se fait toutes les 8 heures, mais en cas de marché extrême, il peut être réduit à 1 heure. Seuls ceux qui détiennent une position au moment du règlement paient ou reçoivent le taux de financement.
Frais de financement : La stratégie courante consiste à acheter au comptant + vendre via un contrat, pour couvrir le risque, et gagner grâce au taux de financement. C’est aussi la logique sous-jacente des produits à haut rendement comme USDe.
Volume de positions sur contrats : Représente le total des contrats longs et shorts non clôturés sur le marché. Si l’Open Interest (OI) augmente + le prix augmente, cela indique une entrée de capitaux longs ; si l’OI baisse + le prix baisse, cela indique souvent une liquidation des longs.
Marge et liquidation : Plus la position est grande, plus la marge requise est élevée. La marge de maintien semble sûre, mais en cas de liquidation forcée, le slippage peut engloutir toute la marge. Le mécanisme de liquidation vise à protéger la plateforme, pas vous.
Résumé en une phrase : La logique fondamentale des contrats perpétuels est que « le taux de financement ancre le prix, la marge contrôle le risque », mais en pratique, il n’y a qu’un seul principe essentiel — ne pas tenir une position à tout prix.#加密市场反弹