Grifols (BME:GRF) : une évaluation de son déclin à long terme et de son potentiel de hausse par DCF

Simply Wall St

Dim., 15 février 2026 à 15:09 GMT+9 6 min de lecture

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Si vous vous demandez si les actions de Grifols offrent une valeur solide à leur prix actuel, il est utile de prendre du recul et d’analyser ce que les chiffres et les actualités récents vous disent réellement.

L’action a clôturé à 10,95 €, avec un rendement de 0,7 % sur 7 jours, 0,6 % sur 30 jours, une baisse de 2,2 % depuis le début de l’année, une hausse de 20,6 % sur 1 an, une baisse de 22,6 % sur 3 ans et une baisse de 49,1 % sur 5 ans.

La couverture récente de Grifols s’est concentrée sur sa position dans le secteur pharmaceutique et biotechnologique, ainsi que sur la façon dont les investisseurs interprètent son historique de prix à long terme en parallèle du sentiment actuel du marché. Ce contexte a maintenu l’attention sur la question de savoir si le prix actuel reflète la valeur intrinsèque de l’entreprise ou des changements à court terme dans la perception du risque.

Selon notre cadre d’évaluation, Grifols obtient un score de 4 sur 6 pour ses vérifications de valeur, comme indiqué dans ce score d’évaluation. Cela suggère qu’il y a davantage à analyser dans la façon dont différentes méthodes évaluent les actions, et nous examinerons également une approche encore plus riche pour penser la valorisation d’ici la fin de cet article.

Grifols a réalisé un rendement de 20,6 % au cours de la dernière année. Voyez comment cela se compare au reste de l’industrie biotechnologique.

Approche 1 : Analyse par Flux de Trésorerie Actualisé (DCF) de Grifols

Un modèle de Flux de Trésorerie Actualisé, ou DCF, examine la trésorerie que Grifols devrait générer à l’avenir et actualise ces montants projetés en euros d’aujourd’hui pour estimer la valeur actuelle de l’entreprise.

Pour Grifols, le modèle utilise une approche à 2 étapes de flux de trésorerie libre pour les fonds propres. Le dernier flux de trésorerie libre sur douze mois est de 743,2 millions d’euros. Les analystes fournissent des prévisions explicites pour les prochaines années. Au-delà, Simply Wall St extrapole les tendances pour construire une vision sur 10 ans. Sur cette base, le flux de trésorerie libre prévu pour 2030 est de 1 479,5 millions d’euros, avec des estimations annuelles intermédiaires entre 2026 et 2035 actualisées à leur valeur présente dans le modèle.

En regroupant tous ces flux de trésorerie actualisés, on obtient une valeur intrinsèque estimée de 25,40 € par action. Comparé au prix récent de 10,95 €, cela implique que Grifols se négocie avec une décote de 56,9 % par rapport à cette estimation DCF.

Résultat : SOUS-ÉVALUÉ

Notre analyse par Flux de Trésorerie Actualisé (DCF) indique que Grifols est sous-évalué de 56,9 %. Ajoutez cette action à votre liste de surveillance ou portefeuille, ou découvrez 229 autres actions sous-évaluées de haute qualité.

Flux de Trésorerie Actualisé de GRF en février 2026

Rendez-vous dans la section Évaluation de notre Rapport d’Entreprise pour plus de détails sur la façon dont nous déterminons cette juste valeur pour Grifols.

Approche 2 : Prix vs Bénéfices (P/E) de Grifols

Pour une entreprise rentable comme Grifols, le ratio P/E est une référence utile car il relie ce que vous payez pour chaque action directement aux bénéfices qui la soutiennent. Les investisseurs acceptent généralement un P/E plus élevé ou plus bas selon leur perception des perspectives de croissance et des risques de l’entreprise, donc ce qui est considéré comme un P/E « normal » ou « équitable » peut varier considérablement.

Suite de l’histoire  

Actuellement, Grifols se négocie avec un P/E de 19,99x. Ce chiffre est inférieur à la moyenne du secteur biotechnologique de 28,47x et aussi en dessous de la moyenne du groupe de pairs de 38,91x. En surface, cela indique un multiple de bénéfices plus faible que celui de nombreuses entreprises similaires dans le secteur.

Le ratio équitable de Simply Wall St pour Grifols est de 39,41x, qui est son estimation propriétaire d’un P/E approprié basé sur des facteurs tels que le profil de croissance des bénéfices, le secteur, les marges bénéficiaires, la capitalisation boursière et les risques spécifiques à l’entreprise. Ce ratio équitable ajusté peut être plus informatif qu’une simple comparaison avec les pairs ou le secteur, car il prend en compte les caractéristiques qui différencient Grifols. Avec un P/E actuel de 19,99x bien en dessous du ratio équitable de 39,41x, les actions apparaissent sous-évaluées selon ce critère.

Résultat : SOUS-ÉVALUÉ

Ratio P/E de BME:GRF en février 2026

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Améliorez votre prise de décision : choisissez votre narration sur Grifols

Nous avons mentionné qu’il existe une façon encore meilleure d’évaluer la valeur. Sur Simply Wall St, vous pouvez utiliser les Narratives, où vous et d’autres investisseurs reliez une histoire claire sur Grifols à des hypothèses spécifiques concernant le chiffre d’affaires futur, les bénéfices, les marges et une juste valeur. Vous pouvez alors comparer cette juste valeur au prix actuel pour décider si les actions semblent attrayantes ou coûteuses. Tout cela se fait via un outil communautaire simple qui se rafraîchit automatiquement lorsque de nouveaux résultats ou actualités arrivent. Une narration sur Grifols pourrait pencher vers une valeur plus élevée d’environ 23,0 € si vous privilégiez une croissance et des marges plus fortes. Une autre pourrait se rapprocher de 9,0 € si vous pensez que la croissance, la rentabilité et le P/E seront plus limités. Cela vous aide à voir précisément comment différentes visions de la même entreprise peuvent conduire à des conclusions très différentes.

Pour Grifols, cependant, nous vous facilitons la tâche avec des aperçus de deux Narratives principales :

Chacune relie une histoire claire sur l’entreprise à des chiffres précis concernant la croissance, les marges, la valorisation et le risque, pour que vous puissiez voir laquelle correspond le mieux à votre propre vision.

🐂 Cas optimiste pour Grifols

Juste valeur dans cette narration optimiste : 15,08 € par action

Décote implicite par rapport à cette juste valeur au prix récent de 10,95 € : environ 27,4 % sous-évalué en utilisant ((15,08 - 10,95) / 15,08)

Hypothèse de croissance du chiffre d’affaires : 5,63 % par an

Suppose une croissance régulière des thérapies dérivées du plasma, aidée par une population vieillissante, des taux de diagnostic plus élevés et plus d’utilisations pour des produits clés comme les immunoglobulines et l’albumine.

Intègre l’amélioration des marges à mesure que la collecte de plasma devient plus efficace, que les coûts sont gérés avec soin et qu’un pipeline de produits plus large soutient la qualité des bénéfices.

Accepte les risques liés aux prix, à la réglementation, à la concurrence et à la dette, mais les considère comme gérables si l’exécution en matière de croissance, de flux de trésorerie et de désendettement reste sur la bonne voie.

🐻 Cas pessimiste pour Grifols

Juste valeur dans cette narration pessimiste : 9,00 € par action

Prime implicite par rapport à cette juste valeur au prix récent de 10,95 € : environ 21,7 % surévalué en utilisant ((10,95 - 9,00) / 9,00)

Hypothèse de croissance du chiffre d’affaires : 5,32 % par an

Suppose que les thérapies géniques, les biologiques synthétiques et des systèmes de santé plus stricts limitent progressivement la demande à long terme pour les produits à base de plasma.

Intègre une pression sur les marges due à des coûts de donneurs plus élevés, une réglementation plus stricte et des limites sur la fixation des prix, ce qui pèse sur la rentabilité.

Nécessite un multiple P/E futur plus faible d’environ 10,5x, reflétant une vision selon laquelle le marché paiera moins pour chaque euro de bénéfices si ces vents contraires se concrétisent.

Ces deux Narratives encadrent une fourchette réaliste de la façon dont les investisseurs pourraient percevoir Grifols aujourd’hui. Si le scénario optimiste correspond davantage à vos attentes, le prix actuel pourrait sembler plus attrayant. Si le scénario pessimiste vous parle davantage, vous pourriez décider que le marché paie déjà trop cher. Quoi qu’il en soit, utiliser les Narratives vous donne un cadre clair pour intégrer vos propres hypothèses de revenus, marges et P/E et voir où se situe votre juste valeur personnelle.

Curieux de savoir comment les chiffres deviennent des histoires qui façonnent les marchés ? Explorez les Narratives communautaires

Pensez-vous qu’il y a plus à découvrir sur Grifols ? Rendez-vous dans notre communauté pour voir ce que disent les autres !

Graphique du prix de l’action BME:GRF sur 1 an

_ Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes en utilisant une méthodologie impartiale, et nos articles ne constituent pas un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et il ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Notre objectif est de vous offrir une analyse à long terme axée sur les fondamentaux. Notez que notre analyse peut ne pas intégrer les dernières annonces sensibles au prix ou le matériel qualitatif. Simply Wall St n’a aucune position dans aucune action mentionnée._

Entreprises mentionnées dans cet article : GRF.MC.

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