Pourquoi le PDG de BitGo a comparé le gouverneur de Californie à Coriolanus Snow avant de déplacer le siège social

Lorsque le PDG de BitGo, Mike Belshe, a comparé publiquement le gouverneur de Californie, Gavin Newsom, à Coriolanus Snow — le président tyrannique de la saga dystopique Hunger Games — la comparaison a résonné avec les frustrations croissantes à Silicon Valley face aux politiques fiscales agressives de l’État. Le sentiment allait au-delà d’une simple critique politique ; il reflétait une inquiétude grandissante parmi les entrepreneurs en crypto et en technologie concernant l’environnement des affaires en Californie, culminant avec le déménagement stratégique du siège de BitGo vers le Dakota du Sud, en prévision de son introduction en bourse très attendue.

La société de gestion d’actifs en cryptomonnaies a officiellement déplacé son centre opérationnel de Palo Alto vers Sioux Falls, dans le Dakota du Sud, selon les dépôts SEC de décembre. Bien qu’elle maintienne sa présence à San Francisco, New York, au Canada, en Inde, en Allemagne, à Singapour, en Corée du Sud et à Dubaï, ce déménagement du siège indique une réponse calculée à la Loi sur la taxe des milliardaires de Californie — une politique qui imposerait une taxe exceptionnelle de 5 % sur la richesse des résidents dépassant 1 milliard de dollars.

La comparaison avec Coriolanus Snow : critique du PDG sur la gouvernance californienne

La comparaison entre le gouverneur Newsom et l’autocrate fictif Coriolanus Snow n’était pas le fruit du hasard. Le 29 novembre, Belshe a fait cette analogie sur les réseaux sociaux, suggérant que le style de leadership de Newsom reflétait une gestion autoritaire. Plus tôt, en juin 2022, Belshe avait déjà exprimé son scepticisme quant à la direction prise par l’État, affirmant que Newsom « a ruiné » San Francisco et qu’il faisait maintenant à la Californie ce qu’il avait fait à San Francisco.

Ces critiques récurrentes illustrent une frustration plus large au sein de la classe entrepreneuriale californienne. La poussée du gouverneur pour la Loi sur la taxe des milliardaires, destinée à financer les soins de santé face aux réductions du budget fédéral, est perçue par beaucoup comme une confiscation de la richesse plutôt qu’une politique fiscale prudente. La question pointue de Belshe résume ce sentiment : « Qui dans son bon sens pourrait créer une nouvelle entreprise en Californie si la Californie fait ça ? »

La Loi sur la taxe des milliardaires provoque une exode des entreprises hors de Californie

La Loi sur la taxe des milliardaires de 2026 représente une intervention sans précédent dans la fiscalité de la richesse. La législation vise environ 200 milliardaires basés en Californie au 1er janvier 2026, avec pour objectif de collecter 100 milliards de dollars pour l’infrastructure de santé. Selon la proposition, toute personne dont la valeur nette dépasse 1 milliard de dollars serait soumise à une taxe exceptionnelle de 5 %.

Cependant, le projet de loi fait face à d’importants obstacles juridiques. Des experts constitutionnels ont soulevé des préoccupations concernant des violations de la clause d’uniformité dans la Constitution californienne et des conflits potentiels avec la clause du commerce dormant de la Constitution américaine. Ces incertitudes juridiques ajoutent une couche supplémentaire de risque pour les entrepreneurs fortunés envisageant leur résidence.

Ce projet de taxe a déjà déclenché un schéma documenté de départs de sièges sociaux. Les dirigeants technologiques ont étudié le modèle : Tesla, X, et xAI, tous contrôlés par Elon Musk, ont déplacé leur siège hors de Californie, invoquant des réglementations défavorables et une charge fiscale excessive. Les co-fondateurs de Google, Larry Page et Sergey Brin, ont également transféré une partie importante de leurs opérations hors de la juridiction californienne. Le déménagement de BitGo représente le dernier chapitre de cette exode en cours, avec le secteur de la crypto voyant de plus en plus le Dakota du Sud comme un environnement réglementaire et fiscal favorable.

Le Dakota du Sud émerge comme nouveau hub pour les entreprises technologiques

L’attrait du Dakota du Sud ne réside pas seulement dans ses avantages fiscaux, mais aussi dans son cadre réglementaire favorable aux affaires. L’État s’est positionné comme une destination pour les entreprises cherchant à se distancer des politiques interventionnistes de la Californie. En établissant officiellement son siège à Sioux Falls, BitGo témoigne de sa confiance dans le modèle de gouvernance du Dakota du Sud tout en conservant une flexibilité opérationnelle grâce à ses bureaux internationaux et domestiques.

La stratégie d’introduction en bourse de BitGo renforce encore cette démarche. La société prévoit d’émettre 11,8 millions d’actions ordinaires de classe A à 15 $ à 17 $ par action, cotant à la Bourse de New York sous le symbole « BTGO ». Cette opération marque une étape cruciale pour le secteur des infrastructures d’actifs numériques, positionnant BitGo comme une solution de niveau institutionnel pour le stockage sécurisé, la gestion et la création d’actifs numériques.

Défis juridiques et concurrence interétatique pour les entrepreneurs fortunés

Le Massachusetts offre un parallèle instructif. L’État a mis en œuvre une politique fiscale similaire axée sur la richesse — une surtaxe de 4 % sur le revenu personnel dépassant 1 milliard de dollars pour l’année fiscale 2023 — et a réussi à collecter des recettes substantielles. Ce précédent suggère que les taxes ciblant la richesse peuvent générer des revenus gouvernementaux significatifs, mais elles créent aussi des incitations immédiates à la relocalisation.

Les partisans de la Loi sur la taxe des milliardaires de Californie soutiennent que cette augmentation de financement est essentielle pour stabiliser les services de santé critiques, surtout face aux coupes budgétaires fédérales. Certains adoptent une position plus idéologique, affirmant que toute préoccupation soulevée par les milliardaires justifie une politique qui, selon eux, bénéficie à la société dans son ensemble.

Cependant, la décision de relocalisation de Belshe reflète un calcul partagé par de nombreux entrepreneurs : l’expérimentation californienne d’une fiscalité agressive sur la richesse, qu’elle soit perçue comme un autoritarisme à la Coriolanus Snow ou comme une politique fiscale prudente selon la perspective, crée des désavantages compétitifs. Alors que BitGo se prépare à entrer en bourse et à étendre son rôle dans l’infrastructure institutionnelle des cryptomonnaies, son siège au Dakota du Sud témoigne d’une évaluation pragmatique selon laquelle l’environnement réglementaire et fiscal de l’État ne convient plus aux projets crypto ambitieux.

La question plus large reste sans réponse : la Loi sur la taxe des milliardaires de Californie générera-t-elle ses 100 milliards de dollars projetés ou accélérera-t-elle une fuite des cerveaux et une exode des entreprises qui finiront par saper la fondation économique de l’État.