#加密市场观察 Le Journal de la Cryptographie(02.07) : Fluctuations violentes à court terme du Bitcoin, pression accrue sur les pertes en chaîne et changement de stratégie de détention des entreprises vers une gestion active

I. Fluctuations du prix du Bitcoin et réactions du marché
1 Les contrats à terme Bitcoin ont connu une chute rapide ce matin, tombant brièvement en dessous de 60 000 dollars, puis se redressant autour de 65 000 dollars. En 24 heures, 586 000 positions ont été liquidées, pour un montant total de 2,665 milliards de dollars. La plateforme sud-coréenne Bit a accidentellement publié une quantité anormalement élevée de Bitcoin lors d'une promotion, entraînant une chute temporaire du prix BTC à 55 000 dollars, puis une reprise en 5 minutes, sans liquidation en chaîne ni risque pour les actifs des clients.
2 Les flux nets sortants du ETF Bitcoin aux États-Unis s'élèvent à 6201 BTC, et ceux de l'ETF Ethereum à 13695 ETH, indiquant une certaine pression de sortie de capitaux. La chute brutale du Bitcoin pourrait être liée au volume élevé de transactions de l'ETF IBIT de BlackRock (107 milliards de dollars) et à l'effet de levier des fonds spéculatifs, ce qui pourrait entraîner un risque de liquidation en chaîne inter-marchés.
3 La semaine dernière, le volume des options put sur Bitcoin a dominé, avec un ratio put/call d'environ 1,3, témoignant d'une demande persistante à la baisse et d'une prudence générale sur le marché des options.
II. Données en chaîne du Bitcoin et sentiment du marché
1 Le niveau de pertes en chaîne du Bitcoin approche celui de la fin du dernier marché baissier, avec plus de 9,5 millions de BTC en perte, contre environ 10,4 millions de BTC en profit. La situation s'apparente à celle de la fin du marché baissier de 2022.
2 Le marché a connu un ajustement important, avec une augmentation rapide de l'offre détenue en perte, reflétant un sentiment prudent et une confiance des investisseurs quelque peu ébranlée.
III. Stratégies de détention de Bitcoin par les entreprises et évolution
1 La société Strategy a publié ses résultats du quatrième trimestre 2025, au 1er février 2026, détenant 713 502 BTC pour un coût total de 54,26 milliards de dollars, avec un coût moyen d'environ 76 052 dollars. La perte nette au Q4 s'élève à 12,4 milliards de dollars, et le rendement annuel du BTC pour 2025 est de 22,8 %.
2 La stratégie de détention de Bitcoin des entreprises doit passer d'une détention passive à une gestion active. Le modèle passif traditionnel est devenu un fardeau en capital, nécessitant l'utilisation d'instruments financiers conformes pour utiliser le Bitcoin comme garantie ou actif générant des revenus, afin d'améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital.
IV. Historique et prévisions futures du prix du Bitcoin
1 Le prix historique le plus élevé du Bitcoin a été de 125 835,92 dollars le 6 octobre 2025, avec une capitalisation de marché dépassant brièvement 2,4 billions de dollars, faisant du Bitcoin l’un des actifs les plus précieux au monde.
2 Les prévisions du prix du Bitcoin pour 2030 divergent parmi les experts, allant de 300 000 à 1 500 000 dollars, avec comme principaux moteurs l'événement de réduction de moitié en 2028, l’accumulation continue par les institutions, l’expansion de la demande pour les ETF, et les changements macroéconomiques.
V. Actualités du projet ENS
1 Le principal développeur du service de noms Ethereum (ENS) a annoncé l’arrêt du développement du réseau Layer2 propriétaire Namechain. La version v2 sera déployée directement sur le réseau principal Ethereum, car la vitesse d’extension de L1 a dépassé les attentes, éliminant ainsi les coûts de confiance supplémentaires de L2.
2 La feuille de route d’ENSv2 reste inchangée, avec le développement de fonctionnalités telles que l’enregistrement en un clic, le paiement en stablecoins inter-chaînes, et une nouvelle conception de registre. La phase alpha publique a déjà été lancée.