Les trois principaux contrats à terme sur indices boursiers fluctuent, le rapport financier de Palantir renforce la confiance dans les actions technologiques

1. 2 février (mardi) avant l’ouverture des marchés américains, les trois principaux indices à terme ont fluctué de manière mitigée. Au moment de la rédaction, le contrat à terme Dow Jones a baissé de 0,02 %, l’indice S&P 500 a augmenté de 0,23 %, et le contrat à terme Nasdaq a progressé de 0,45 %.

2. Au moment de la rédaction, l’indice DAX en Allemagne a augmenté de 0,32 %, le FTSE 100 au Royaume-Uni a baissé de 0,47 %, le CAC 40 en France a baissé de 0,11 %, et l’indice EuroStoxx 50 a augmenté de 0,32 %.

3. Au moment de la rédaction, le WTI a augmenté de 0,37 %, s’établissant à 62,37 dollars le baril. Le Brent a augmenté de 0,21 %, atteignant 66,44 dollars le baril.

Actualités du marché

Les données clés « absentes » ! Le rapport sur l’emploi non agricole a été reporté en raison de la paralysie du gouvernement américain, ce qui a plongé le marché dans un « vide informationnel » concernant l’ajout de 55 000 emplois. L’US Bureau of Labor Statistics a confirmé lundi que, en raison de la fermeture partielle du gouvernement, le rapport sur l’emploi de janvier prévu pour vendredi ne sera pas publié comme prévu. La vice-directrice du BLS, Emily Liddell, a déclaré dans un communiqué : « Le rapport sur l’emploi de janvier 2026 ne sera pas publié comme prévu le vendredi 6 février 2026. La date de publication sera reprogrammée une fois que le financement gouvernemental sera rétabli. » Il n’est pas encore clair si le Département du Commerce subira un retard dans la publication de ses rapports en raison de l’impasse à Washington. Cette décision intervient alors que la semaine est habituellement dense en publications de données économiques, avec le rapport sur l’emploi non agricole (également appelé rapport sur le chômage) prévu comme point culminant. Le marché anticipait que ce rapport montrerait une augmentation de 55 000 emplois, avec un taux de chômage stable à 4,4 %.

摩根士丹利 : sous la direction de Waller, la Fed pourrait « parler moins », ce qui intensifiera la volatilité du marché obligataire américain. Morgan Stanley indique que la Fed dirigée par Kevin Waller pourrait augmenter la volatilité du marché obligataire américain en raison d’une communication réduite de la banque centrale. Dans un rapport du 30 janvier, les stratégistes Matthew Hornbach et Martin Tobias ont écrit : « Waller n’aime pas que le marché dépende excessivement du point de vue de la Fed. Si l’opinion du marché diffère de ses jugements, il n’est pas forcément enclin à renforcer cette opinion. » Le président américain Trump a nommé Waller comme prochain président de la Fed la semaine dernière, pour succéder à Powell dont le mandat se termine en mai. Waller a été membre du Conseil de la Réserve fédérale de 2006 à 2011. La revue des procès-verbaux de la réunion du FOMC montre que Waller souhaite que les investisseurs forment eux-mêmes leur jugement sur la croissance économique, l’inflation et la politique monétaire.

Quand la technologie « mise tout » reviendra-t-elle à l’équilibre ? Consensus sectoriel : la croissance des revenus pourrait longtemps rester en retard par rapport à l’énorme investissement. Steve Levy, chroniqueur pour Wired, avertit que l’afflux massif de capitaux dans le domaine de l’intelligence artificielle ne générera probablement pas à court terme des retours proportionnels à l’ampleur de ces investissements. Lors d’une interview, Levy a décrit cette « grande distribution de fonds » par les grandes entreprises technologiques comme l’un des enjeux économiques majeurs de notre époque, soulignant que la valorisation excessive de ces grands fournisseurs de services cloud influence le marché dans son ensemble. Il a déclaré : « Il y a un consensus selon lequel leurs revenus ne pourront pas suivre de manière satisfaisante l’ampleur des investissements ou le coût de ces équipements. » Les inquiétudes portent sur le fait que si ces investissements ne donnent pas les résultats escomptés, des entreprises valorisées à plusieurs billions de dollars pourraient se retrouver à lutter pour leur survie.

L’or et l’argent « s’effondrent » puis rebondissent violemment, le dollar rebondit mais ne peut freiner la vague de recherche de sécurité. Les prix de l’or ont augmenté, récupérant une partie du terrain perdu lors de la précédente hausse record. Auparavant, le prix de l’or avait chuté de 13 % en deux jours. Le prix de l’argent a également augmenté. Au moment de la rédaction, l’or au comptant a brièvement augmenté de 5,17 %, dépassant 4900 dollars l’once, après une baisse de près de 5 % la veille, poursuivant la plus grande chute en plus de 50 ans depuis vendredi dernier. L’argent a brièvement augmenté de 9,8 %, dépassant 87 dollars l’once, après une baisse de 7 % lundi, atteignant un plus bas intraday historique le 30 janvier.

Actualités sur les actions

Merck (MRK.US) : la prévision de résultats 2026 déçoit, le vaccin HPV en Chine freine la croissance. La prévision de résultats 2026 de Merck a déçu le marché, la société anticipant un chiffre d’affaires annuel compris entre 65,5 et 67 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté maximum de 5,15 dollars, tous deux inférieurs aux prévisions de Wall Street. Cela est principalement dû aux difficultés persistantes de son deuxième produit, le vaccin HPV Gardasil, dont la livraison en Chine devrait rester stagnante cette année, et qui fait face à un nouveau défi avec la réduction des doses de vaccination aux États-Unis ; au quatrième trimestre, les ventes de Gardasil ont chuté de 35 % en glissement annuel, à 1,03 milliard de dollars, légèrement supérieur aux prévisions les plus pessimistes des analystes. Cependant, Merck a réalisé un chiffre d’affaires trimestriel supérieur aux attentes d’environ 2 milliards de dollars grâce à ses nouveaux médicaments : le traitement rare pour les maladies pulmonaires Winrevair a généré 467 millions de dollars, et le médicament phare contre le cancer Keytruda a rapporté 8,4 milliards de dollars, compensant en partie la faiblesse de Gardasil.

PepsiCo (PEP.US) : bénéfice opérationnel du Q4 en hausse de près de 60 %, annonce une baisse de 15 % des prix des snacks comme Lay’s + rachat d’actions de plusieurs milliards de dollars. La société PepsiCo a dépassé les prévisions moyennes des analystes pour le chiffre d’affaires et le bénéfice du quatrième trimestre, grâce à une forte demande sur les marchés internationaux. Plus important encore, la direction a annoncé un programme de rachat d’actions d’une valeur pouvant atteindre 10 milliards de dollars, et a réaffirmé un objectif de croissance des bénéfices annoncé en décembre 2025. Le bénéfice par action ajusté selon la norme non-GAAP pour le quatrième trimestre s’élève à 2,26 dollars, légèrement supérieur à la prévision moyenne des analystes d’environ 2,23 dollars. Sur la période de trois mois se terminant le 27 décembre, le chiffre d’affaires s’élevait à environ 29,34 milliards de dollars, en hausse de 5,6 % par rapport à l’année précédente, dépassant la prévision moyenne des analystes d’environ 28,97 milliards de dollars, et le bénéfice net selon la norme GAAP était d’environ 2,54 milliards de dollars, en hausse d’environ 67 %.

Pfizer (PFE.US) : chiffre d’affaires du Q4 de 17,56 milliards de dollars, bénéfice par action ajusté de 0,66 dollar. Pfizer a réalisé un chiffre d’affaires de 17,56 milliards de dollars au quatrième trimestre, en baisse de 1 % en glissement annuel ; le bénéfice par action ajusté s’élève à 0,66 dollar, en hausse de 5 %. Pfizer prévoit pour 2026 un chiffre d’affaires compris entre 59 et 62,5 milliards de dollars ; et un bénéfice par action ajusté pour 2026 compris entre 2,80 et 3,00 dollars.

Palantir (PLTR.US) : la prévision de revenus fait exploser le cours en avant-marché, soutenant la hausse des actions technologiques. La société de data mining Palantir a publié des perspectives de revenus pour l’exercice 2026 bien supérieures aux prévisions de Wall Street, insufflant un regain de confiance à son cours, qui avait été faible cette année. La société de Denver a déclaré lundi que ses revenus pour l’année seraient compris entre 7,18 et 7,2 milliards de dollars, surpassant largement la prévision moyenne des analystes de 6,27 milliards de dollars. La prévision de ventes pour le trimestre en cours, d’environ 1,53 milliard de dollars, a également dépassé les attentes du marché. Dépendant principalement des contrats gouvernementaux pour la majorité de ses revenus, Palantir a vu ses revenus du quatrième trimestre augmenter de 70 % en glissement annuel, à 1,41 milliard de dollars, avec un bénéfice par action de 25 cents, également supérieur à la prévision moyenne de 23 cents. Au moment de la rédaction, l’action a bondi de plus de 11 % en avant-marché, entraînant la hausse des autres actions technologiques.

Le chiffre d’affaires du Q1 supérieur aux attentes ne suffit pas à compenser la faiblesse de la reprise dans le secteur automobile, NXP (NXPI.US) baisse en avant-marché. NXP a publié ses prévisions de chiffre d’affaires pour le premier trimestre 2026, meilleures que prévu, mais en raison d’une croissance dans le secteur automobile légèrement inférieure aux attentes, l’action a chuté de plus de 5 % en avant-marché mardi. Au quatrième trimestre, NXP a enregistré une croissance de 7 % de son chiffre d’affaires, atteignant 3,34 milliards de dollars, dépassant la prévision moyenne des analystes de 3 milliards de dollars. En norme non-GAAP, la marge brute a augmenté de 7 %, à 1,91 milliard de dollars, avec une marge brute de 57,4 % ; le bénéfice opérationnel a augmenté de 8 %, à 1,15 milliard de dollars, avec une marge opérationnelle de 34,6 % ; le bénéfice par action dilué s’élève à 3,35 dollars, supérieur à la prévision moyenne des analystes de 3,31 dollars.

La demande d’IA explose, TSMC (TSM.US) enregistre une croissance forte au Q4 et un guide supérieur aux attentes pour le Q1. La société de semi-conducteurs TSMC a publié des résultats du quatrième trimestre en forte croissance, avec un chiffre d’affaires en hausse de 43,9 % à 10,8 milliards de dollars, dépassant la prévision des analystes de 9,756 milliards (surpassant de 11 %). Son bénéfice par action non-GAAP s’élève à 1,80 dollar, supérieur à la prévision moyenne de 1,38 dollar. La division test de semi-conducteurs, principale activité de la société, a généré 883 millions de dollars ce trimestre, avec les activités de test de produits et de robotique contribuant respectivement à 110 millions et 89 millions de dollars. Le bénéfice opérationnel ajusté s’élève à 314 millions de dollars, supérieur à la prévision de 249,8 millions de dollars, avec une marge opérationnelle de 27,1 %, contre 20,4 % l’an dernier. La marge de flux de trésorerie libre est de 20,2 %, en baisse par rapport à 29,9 % l’année précédente.

De la version standard à la traction intégrale : Tesla (TSLA.US) étend sa gamme Model Y aux États-Unis pour faire face à la baisse des subventions et à la concurrence accrue. Sur son site officiel, lundi, Tesla a annoncé le lancement d’une nouvelle version à traction intégrale du SUV Model Y, avec un prix de départ de 41 990 dollars. Ce nouveau modèle à traction intégrale, positionné au-dessus de la version standard à propulsion arrière, est une étape stratégique dans la stratégie de Tesla pour 2026. La société a déjà lancé en octobre dernier une version à prix réduit de la Model Y et de la Model 3, avec un prix inférieur d’environ 5 000 dollars à celui de la version de base. Ces versions simplifiées sont au cœur de la stratégie de Tesla pour 2026, permettant de réduire le prix d’entrée pour attirer davantage de consommateurs sensibles au prix, sans attendre le lancement de nouveaux modèles grand public.

Battez le record de mémoire AI ! La filiale de SoftBank, Saimemory, s’associe à Intel (INTC.US) pour développer la mémoire ZAM, commercialisable d’ici 2029. Mardi, la filiale Saimemory du conglomérat d’investissement SoftBank a annoncé conjointement avec le fabricant américain de puces Intel (INTC.US) la signature d’un accord de partenariat pour faire avancer la commercialisation de la prochaine génération de technologies de mémoire. Ce partenariat, nommé « Z-Angle Memory Project » (ZAM), vise à répondre à la demande croissante en mémoire pour l’intelligence artificielle et le calcul haute performance. Selon SoftBank, le prototype devrait être terminé d’ici la fin de l’exercice fiscal au 31 mars 2028, avec une commercialisation prévue pour l’exercice 2029. Après l’annonce, le cours de SoftBank a augmenté de 3,13 % lundi, celui d’Intel de 5 %. Le projet se concentre sur le développement de technologies de mémoire avancées.

Parier sur le dividende énergétique de l’IA ! GIP, la branche infrastructure de BlackRock (BLK.US), s’associe à EQT pour acquérir AES Generation (AES.US). Selon des sources proches du dossier, GIP, la branche d’investissement dans les infrastructures de BlackRock, a conclu un partenariat avec le groupe EQT pour participer conjointement à l’offre d’achat de la société de production d’électricité AES Generation. Ces sources indiquent que ces deux investisseurs pourraient finaliser leur accord dans les prochaines semaines. AES fournit de l’énergie renouvelable à des géants technologiques comme Microsoft (MSFT.US). La transaction n’a pas encore été rendue publique, et ces sources anonymes précisent que la décision finale n’a pas encore été prise, et que les négociations pourraient encore continuer ou échouer.

Prévisions économiques importantes et événements à venir

Heure de Pékin 22:00 : Commandes de biens durables de décembre (moyenne mensuelle, %) et commandes de l’usine en décembre (moyenne mensuelle, %).

Heure de Pékin 23:00 : Offres d’emploi JOLTs de décembre (en milliers), PMI manufacturier SPGI de janvier au Mexique.

Heure de Pékin 05:30 (du lendemain) : Variation des stocks de pétrole brut API pour la semaine se terminant le 30 janvier (en milliers de barils).

Heure de Pékin 21:00 : Discours du membre du FOMC 2027, président de la Réserve fédérale de Richmond, Barkin.

Heure de Pékin 22:40 : Discours du membre du FOMC, Bostic.

Prévisions de résultats

Mercredi matin : AMD (AMD.US), Lumentum (LITE.US), Electronic Arts (EA.US), Emerson Electric (EMR.US).

Avant l’ouverture : Novartis (NVS.US), UBS (UBS.US), Novo Nordisk (NVO.US), Banco Santander (SAN.US), GSK (GSK.US), Uber (UBER.US), Eli Lilly (LLY.US), AbbVie (ABBV.US).