Le marché boursier chinois retrouve de la dynamique ! Dernières déclarations de Fidelity International

Aujourd’hui, Fidelity International en Asie économique, Liu Peiqian, a partagé ses perspectives pour l’économie chinoise en 2026, estimant que la politique fiscale pourrait augmenter son soutien aux revenus des ménages en 2026, ce qui contribuerait à stimuler la demande intérieure.

Liu Peiqian pense que la banque centrale maintiendra une position accommodante modérée, comprenant une baisse du taux d’intérêt directeur d’environ 10 points de base sur toute l’année et une réduction du ratio de réserves obligatoires d’environ 50 points de base, adoptant un rythme de politique progressif, afin d’équilibrer la croissance, le taux de change, l’emploi et la marge nette d’intérêt des banques.

« En ce qui concerne la rémunération des actions A, il ne faut pas compter uniquement sur l’expansion des valorisations comme l’année dernière ; cette année, l’évaluation de la capacité bénéficiaire des entreprises sera cruciale. » Stuart Rumble, directeur des investissements pour la région Asie-Pacifique chez Fidelity International, a déclaré : « Si la croissance des bénéfices peut atteindre un chiffre à deux chiffres, le rendement des investissements futurs reste enthousiasmant, et des opportunités pourraient apparaître dans les secteurs industriel et de la consommation. »

« Bénéficiant de la stabilité des politiques et du soutien continu aux moteurs clés de la croissance, les perspectives macroéconomiques pour 2026 deviennent plus équilibrées et résilientes. On s’attend à ce que le doublement de la croissance, avec une demande intérieure relativement faible et des exportations robustes, se poursuive en 2026 », a déclaré Liu Peiqian.

Liu Peiqian prévoit que le objectif de croissance du PIB de la Chine cette année sera probablement d’environ 4,5 % à 5 %, porté par le secteur manufacturier, la diversification des marchés d’exportation et des investissements infrastructurels résilients. Cependant, les investisseurs devraient accorder une plus grande attention à la croissance nominale, car l’évaluation de la rentabilité des entreprises est essentielle.

Sous réserve d’un contexte macroéconomique stable et contrôlable, les signaux récents de politiques plus favorables à la demande intérieure ont légèrement augmenté les chances d’une reprise de l’inflation. À court terme, la pression sur l’inflation faible pourrait persister, reflétant que la croissance réelle actuelle provient principalement de l’offre. Il est important de noter que l’environnement extérieur reste favorable, le marché immobilier continue de montrer des signes de stabilisation, et le risque d’un ralentissement économique marqué est limité.

Liu Peiqian pense que le déficit budgétaire de la Chine en 2026 restera autour de 4 %. La dette spéciale des gouvernements locaux pourrait augmenter légèrement pour soutenir les dépenses d’infrastructure. Bien que les détails de la politique fiscale ne soient pas encore fixés, une augmentation du soutien direct aux ménages pourrait aider à stimuler la demande intérieure.

En ce qui concerne le marché boursier, Stuart Rumble, directeur des investissements pour la région Asie-Pacifique chez Fidelity International, a déclaré que le marché boursier chinois commence à retrouver de la dynamique. Les décideurs politiques continuent de promouvoir un cadre axé sur la consommation, la stabilisation du marché immobilier et la réforme structurelle, soutenant la liquidité et les flux de capitaux vers les actions A et le marché offshore des capitaux chinois. La faiblesse persistante de la reprise immobilière, l’incertitude géopolitique et la pression continue d’une inflation faible restent des risques. À l’avenir, la stabilité des politiques et l’amélioration des bénéfices des entreprises attireront davantage d’investisseurs internationaux.

Il a mentionné que la consommation reste le pilier clé de la croissance à long terme. Bien que le sentiment des ménages à court terme reste prudent, les fondamentaux s’améliorent progressivement. Avec la stabilisation progressive du marché immobilier et l’amélioration des perspectives d’emploi, la confiance des consommateurs devrait augmenter, ce qui pourrait libérer une grande partie de l’épargne et des demandes différées, consolidant la consommation comme moteur durable de croissance. Cela offre des opportunités aux investisseurs actifs pour investir dans les principales entreprises de consommation de la deuxième économie mondiale à des valorisations attrayantes. La politique continue également de soutenir le développement du secteur des services, en encourageant la consommation saine et expérientielle, ce qui entraîne une différenciation notable dans le secteur, avec de nouveaux gagnants dans les services haut de gamme, la santé, les plateformes en ligne, le commerce de détail de loisirs et d’expériences.

Contrairement à l’opinion dominante du marché, Stuart Rumble pense que le secteur de la consommation présente quelques opportunités d’investissement, avec des valorisations déjà au plus bas, et qu’un léger amélioration pourrait créer de bonnes opportunités d’investissement. Les vêtements de sport et le tourisme sont prometteurs, tandis que les concepts de consommation liés à la propriété intellectuelle, qui ont été très spéculés par le passé, doivent être abordés avec prudence.