Segovia Operations propulse Aris Mining vers une croissance impressionnante de la production d'or au T3

Aris Mining Corporation (ARMN) a enregistré une performance financière solide au troisième trimestre 2025, avec une production d’or en hausse de 36,6 % en glissement annuel pour atteindre 73 236 onces. Les résultats trimestriels ont également reflété une augmentation séquentielle de 25 % par rapport au deuxième trimestre, positionnant la société favorablement pour atteindre ses prévisions de production annuelles de 230 000 à 275 000 onces. La trajectoire de croissance exceptionnelle provient principalement des opérations de Segovia en Colombie, qui est devenue la force motrice derrière l’expansion de la production d’ARMN. La mise en service récente du deuxième moulin de Segovia a considérablement renforcé la capacité de traitement de l’installation, permettant à ARMN d’atteindre de nouveaux jalons de production.

Opérations de Segovia : le moteur de la croissance d’ARMN

Les opérations de Segovia ont tenu leur rôle de pierre angulaire d’ARMN, enregistrant une hausse de 38 % en glissement annuel de la production d’or pour atteindre 65 549 onces au cours du troisième trimestre 2025. Cela représente la majorité de la production totale de la société, soulignant l’importance cruciale de Segovia dans la stratégie opérationnelle d’ARMN. La mine a traité 219 550 tonnes de minerai au cours du trimestre, ce qui reflète une augmentation annuelle de 31,6 %, directement liée à l’activation de son deuxième moulin.

Contribuant à la performance globale de la société, la mine supérieure de Marmato en Colombie a généré 7 687 onces, marquant une progression annuelle de 26 %. Cependant, la contribution exceptionnelle de Segovia — représentant environ 90 % de la production trimestrielle d’ARMN — démontre pourquoi la direction a priorisé les investissements en capital dans cette installation.

Au-delà des opérations actuelles, ARMN a franchi une étape stratégique importante en décembre 2025 en acquérant la participation restante de 49 % dans la coentreprise Soto Norte auprès de MDC Industry Holding Company LLC. Cette transaction a établi ARMN comme l’unique propriétaire de Soto Norte, où une étude de pré-faisabilité récemment achevée a confirmé le statut du projet comme l’un des actifs aurifères non exploités les plus attractifs des Amériques. Le succès de l’expansion de Segovia valide la discipline d’allocation du capital de la direction et suggère des capacités d’exécution similaires à Soto Norte.

Comment ARMN se compare-t-elle à ses concurrents dans l’industrie

Parmi ses pairs ayant une exposition en Amérique latine, B2Gold Corp. (BTG) a rapporté une production consolidée d’or de 254 369 onces au troisième trimestre. En regardant vers l’avenir, la mine Goose, récemment mise en service au Nunavut, Canada — qui a atteint la production commerciale début octobre 2025 — devrait contribuer à hauteur de 250 000 onces par an en 2026 et 330 000 onces d’ici 2027.

Agnico Eagle Mines Limited (AEM), l’un des plus grands producteurs d’or primaire au monde, a publié une production d’or de 866 936 onces au troisième trimestre, en hausse de seulement 0,4 % en glissement annuel. La société maintient une prévision de production de 3,3 à 3,5 millions d’onces par an jusqu’en 2027. La mine Kittila d’Agnico Eagle en Finlande reste le plus grand producteur d’or primaire en Europe et abrite les réserves minérales les plus importantes de la société.

Bien qu’ARMN soit plus petit en termes de production absolue, le taux de croissance de 36,6 % dépasse largement celui de ses pairs, reflétant l’effet de levier opérationnel de l’expansion de capacité de Segovia.

Valorisation et performance du marché : pourquoi les investisseurs prennent-ils note

Les actions d’ARMN ont apprécié 17,5 % au cours du dernier mois, surpassant largement la progression globale du secteur de 8,1 %. Cette surperformance reflète la reconnaissance du marché du dynamisme de la production et de la trajectoire de croissance de la société.

Du point de vue de la valorisation, ARMN se négocie à un multiple de bénéfices futurs attractif de 5,50X, contre une moyenne sectorielle de 14,93X. La société affiche un Score de Valeur de C, ce qui suggère des fondamentaux raisonnables par rapport à ses pairs. Pour renforcer l’argument haussier, l’estimation consensuelle de bénéfices de Zacks pour les résultats d’ARMN en 2025 a augmenté de 2,2 % au cours des 60 derniers jours, un signal positif d’amélioration du sentiment des analystes.

La société détient actuellement un rang Zacks de #1 (Achat Fort), la plaçant parmi les recommandations de recherche les plus favorables du secteur.

Perspectives : la dynamique continue de Segovia

Alors qu’ARMN poursuit sa stratégie d’expansion et intègre de nouveaux actifs acquis comme Soto Norte, les opérations de Segovia resteront au cœur de l’atteinte des objectifs de production. L’excellence opérationnelle démontrée par la mine après la mise en service réussie du deuxième moulin donne confiance dans la capacité de la direction à exécuter son plan de croissance. Les investisseurs suivant ARMN devraient surveiller de près les mises à jour trimestrielles de la production de Segovia, car une croissance soutenue de la production de cette installation sera le principal facteur déterminant pour savoir si la société atteindra le haut de sa fourchette de prévisions annuelles.