Perte de 50 % en quatre mois ! La liquidation par effet de levier aggrave la crise de confiance sur le marché des cryptomonnaies

Depuis la mi-janvier, les actifs cryptographiques connaissent une chute accélérée. Le Bitcoin est passé d’un sommet de 97 600 dollars en janvier à 63 100 dollars actuellement, soit une baisse de 35,3 % ; par rapport à son pic de 125 000 dollars en octobre 2025, il a reculé de 47,2 %. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est passée de 4,3 trillions de dollars à 2,5 trillions de dollars, soit une érosion d’environ 1,7 trillion de dollars.

Au cours des 24 dernières heures, le Bitcoin a connu une retracement maximal de 12 %, touchant brièvement la barre des 60 000 dollars lors de la séance asiatique vendredi matin ; plus de 400 000 liquidations ont été enregistrées, avec un montant de liquidation de 2,3 milliards de dollars. Actuellement, le coût moyen d’achat d’un ETF spot Bitcoin aux États-Unis est de 81 600 dollars.

Les deux principales raisons de la vente continue d’actifs cryptographiques récemment sont : 1) la poursuite de la turbulence provoquée par la liquidation massive du marché en octobre dernier ; 2) la surchauffe de plusieurs segments populaires du marché avec des positions longues excessives, entraînant une détérioration rapide du sentiment du marché.

Le 10 octobre dernier, la politique commerciale de Trump a de nouveau changé, faisant passer le marché d’une brève détente du commerce mondial et d’un recul de la prime de risque, qui avaient soutenu la reprise des actifs risqués, à une vente frénétique. De plus, à cette époque, le marché boursier américain était en phase de croissance spéculative avec une valorisation excessive, ce qui tendait le sentiment du marché ; en tant qu’actif à forte liquidité et à bêta élevé, les cryptomonnaies ont été en première ligne lors de cette vague de désendettement, avec une chute maximale de 14,7 % pour Bitcoin, 22,7 % pour Ethereum, plus de 1,6 million de traders liquidés en 24 heures, pour un montant de liquidation d’environ 19 milliards de dollars. Après cette chute brutale, le marché des cryptomonnaies est tombé dans une période de morosité, avec une reprise faible.

Depuis, les ETF spot Bitcoin ont continué à subir des retraits massifs, ces fonds ayant enregistré des flux sortants de plus de 3 milliards de dollars en janvier 2026, 2 milliards en décembre 2025 et 7 milliards en novembre. Cette vente continue indique que les investisseurs traditionnels perdent de l’intérêt, et le sentiment pessimiste global à l’égard des cryptomonnaies s’intensifie. La réduction de l’exposition des institutions à Bitcoin a entraîné une baisse du volume de transactions, aggravant la chute des prix. La diminution de la liquidité a rendu le marché plus sensible aux mauvaises nouvelles. La liquidation concentrée de positions à effet de levier dans les contrats à terme et perpétuels a encore amplifié la baisse des prix.

Depuis la mi-novembre de l’année dernière jusqu’à la mi-janvier, Bitcoin a évolué dans une fourchette de consolidation, la baisse durant cette période étant principalement due à la liquidation d’actifs cryptographiques. La récente pression à la vente est également liée à une pression plus large sur les prix inter-classes d’actifs.