Les traders de Perp DEX font face à Hyperliquid, Aster, edgeX, ainsi qu'à une augmentation du volume de trading.

Les DEX perpétuels ont traité plus de 70 milliards de dollars le 5 février, leur deuxième‑plus grande journée jamais enregistrée, alors qu’Hyperliquid, Aster, edgeX et Lighter ont absorbé un déleveraging marqué par le BTC, ETH, SOL‑en tête.

Résumé

• Selon DeFiLlama, les DEX perpétuels ont dépassé 70 milliards de dollars le 5 février, seulement derrière le crash « 1011 » du 10 octobre 2025 qui a vu 19 milliards de dollars en liquidations et a fait passer le BTC de 117 000 $ à 101 800 $.​
• Hyperliquid a traité 24,699 milliards de dollars (environ 31 % de part) en 24 heures, Aster 11,553 milliards (~14,6 %), edgeX 8,675 milliards (~11 %), et Lighter 7,537 milliards (~9,5 %), avec edgeX seul crédité de plus de 600 milliards de dollars en volume cumulé et plus de 1 milliard de dollars en OI.​
• Alors que le BTC flirtait avec 64 000 $, l’ETH dans la fourchette haute de 1 800 $, le SOL autour de 79–80 $, et le XRP près de 1,37 $, les DEX perpétuels se sont révélés être un lieu principal où le risque crypto à effet de levier est stocké et dénoué.​

Les DEX perpétuels ont simplement enregistré leur deuxième‑plus grande journée, transformant une vente brutale en un test de résistance que la DeFi a en grande partie réussi.

Choc de volume et ombre du « 1011 »

Selon les données de DeFiLlama, les DEX perpétuels ont traité plus de 70 milliards de dollars en volume le 5 février, le deuxième plus haut total quotidien de l’histoire, seulement derrière le « crash flash 1011 » du 10 octobre 2025. Cet événement antérieur a vu plus de 19 milliards de dollars en liquidations en une seule journée et a fait passer le Bitcoin d’environ 117 000 $ à 101 800 $, consolidant « 1011 » comme un événement de stress structurel pour l’effet de levier crypto.

Le 5 février, la douleur était moindre mais les canaux plus occupés. Hyperliquid a mené avec environ 24,7 milliards de dollars en volume sur 24 heures, Aster a suivi avec environ 10–11,6 milliards, edgeX a traité environ 8,7 milliards, et Lighter environ 7,5–7,5+ milliards, selon le tableau de bord perp de DeFiLlama. Ensemble, ces quatre représentaient bien plus de la moitié de tout le volume des DEX perpétuels.

Hyperliquid, Aster, edgeX, Lighter

Selon la répartition de DeFiLlama, Hyperliquid a capturé environ 31 % du volume total des DEX perpétuels au cours des dernières 24 heures, avec un volume de 24,699 milliards de dollars en 24 heures et environ 248,1 milliards de dollars échangés sur 30 jours. Aster a affiché environ 11,553 milliards de dollars en volume quotidien, en hausse de 112 % par rapport à la veille, représentant environ 14,6 % des flux perpétuels totaux. edgeX a traité 8,675 milliards de dollars (+66,3 % quotidien) pour près de 11 % de part, tandis que Lighter avec 7,537 milliards (+86,9 % quotidien) représentait environ 9,5 % du marché.

Ces plateformes sont de plus en plus motivées par des incitations et des programmes de points, edgeX par exemple ayant déjà crédité plus de 600 milliards de dollars en volume utilisateur cumulé et plus de 1 milliard de dollars en intérêt ouvert lors de campagnes récentes. Des volumes de cette envergure suggèrent un mélange central de perpétuels BTC, ETH et SOL, ainsi que des paires altcoin à forte bêta que les traders utilisent pour exprimer des vues directionnelles et de base ; lors de fortes baisses, les contrats BTC-USD, ETH-USD et SOL-USD dominent généralement le flux notionnel et les liquidations, tandis que les paires à queue longue ajoutent de la convexité mais moins de taille absolue.

Contexte du marché et principales cryptos

Les flux spot et perpétuels se sont rencontrés dans un mouvement classique de désendettement. Le Bitcoin a été négocié près de 64 000 $ le 6 février, en baisse d’environ 11–12 % en 24 heures dans certains aperçus du marché. L’Ethereum oscillait dans la fourchette haute de 1 800 $, après une chute de plusieurs semaines depuis plus de 3 000 $, avec les techniciens maintenant regardant la bande 1 600–2 000 $ comme une plage de trading clé. Solana a changé de mains autour de 79–80 $, en baisse d’environ 14 % sur la journée, avec une fourchette de 24 heures entre environ 70,6 $ et 92,8 $. XRP a été négocié près de 1,37 $, avec un plus bas de 1,14 $ en 24 heures et un sommet autour de 1,38 $.

Ce que cette journée indique

La hausse du 5 février montre que les DEX perpétuels ne sont plus une niche de couverture ; ils sont désormais l’endroit où une grande partie du risque crypto à effet de levier est stockée et dénouée. Comparé au « 1011 », la dernière vente a généré moins de carnage en liquidations directes mais a poussé des volumes structurellement plus élevés via Hyperliquid, Aster, edgeX et Lighter, soulignant à quel point le positionnement directionnel a migré en chaîne en moins de 18 mois.