Adieu à la « domination des actions technologiques » ! Plus de 75 % des entreprises du S&P 500 ont enregistré une croissance de leurs bénéfices, atteignant leur niveau le plus élevé depuis 2021

Les entreprises composant l’indice S&P 500 ont enregistré lors de cette saison de résultats la croissance des bénéfices la plus large depuis plus de quatre ans, offrant une légère consolation aux investisseurs américains qui ont connu leur pire bilan hebdomadaire depuis octobre. Cette tendance indique que la croissance des bénéfices des entreprises américaines commence à se détacher de leur dépendance à l’égard de quelques géants de la technologie.

Selon les données compilées par Bloomberg Industry Research, plus de 75 % des entreprises composant le S&P 500 ayant publié leurs résultats ont réalisé une croissance des bénéfices en glissement annuel. C’est le taux le plus élevé depuis le troisième trimestre 2021.

Ces chiffres pourraient atténuer les inquiétudes du marché quant à une dépendance excessive à la croissance des bénéfices des entreprises américaines vis-à-vis de quelques géants de la technologie. Depuis la fin 2022, les actions du “Mag 7” ont connu une hausse cumulée de 310 %, ce qui a suscité des inquiétudes quant à une possible bulle sur le marché boursier américain. Cette semaine, les actions technologiques ont été à la traîne, les investisseurs remettant en question le rendement des investissements massifs dans le domaine de l’intelligence artificielle, le S&P 500 ayant chuté de 2 %, enregistrant sa pire performance hebdomadaire depuis le 10 octobre de l’année dernière.

Les secteurs non technologiques commencent à prendre de l’ampleur

Parallèlement, la force accrue des secteurs plus larges contribue à renforcer la confiance du marché. L’indice S&P 500 égalitaire, qui atténue l’influence des géants de la technologie, a augmenté de 3,5 % depuis le début de l’année, surpassant l’indice de référence pondéré par la capitalisation boursière.

La dernière saison de résultats montre que les secteurs de l’industrie, des biens de consommation et de la santé commencent à jouer un rôle dans la stimulation du rendement de l’indice. Les investisseurs anticipent une poursuite de cette tendance.

“La croissance devient plus abondante, ce qui signifie que les bénéfices deviennent également plus diversifiés,” a déclaré Guy Miller, stratège en chef chez Zurich Insurance, “ce que nous voyons, c’est qu’il n’est pas nécessaire d’investir uniquement dans les entreprises technologiques.”

Parmi les points forts des secteurs non technologiques, General Motors a vu son cours augmenter de 9 % grâce à ses perspectives de profits solides. Procter & Gamble a également enregistré une hausse, grâce à des signes de rebond des ventes aux États-Unis, ses produits couvrant une gamme allant du papier toilette aux détergents et aux soins de la peau.

Les stratèges prévoient la poursuite de cette tendance

Des stratèges, dont ceux de JPMorgan et Goldman Sachs, anticipent que cette expansion des bénéfices se poursuivra dans les mois à venir, avec des perspectives de croissance économique robuste qui continueront à soutenir la rentabilité des entreprises.

“Le rythme de croissance économique solide et accélérée au premier semestre 2026 crée une opportunité plus importante pour les actions plus petites et plus cycliques que pour les plus grandes actions du marché,” a écrit Ben Snider, stratège chez Goldman Sachs, dans un rapport récent.

Les analystes prévoient également que l’écart de bénéfices entre les sept grandes entreprises technologiques et le reste des 493 composants du S&P 500 se réduira au cours du reste de l’année.

Les données de Bloomberg Industry Research indiquent que, “Mag 7” devrait voir ses bénéfices augmenter de 18 % en 2026, contre une croissance de 28 % l’année dernière. D’autre part, la croissance des bénéfices des autres composants de l’indice devrait passer de 8 % en 2025 à 12 % cette année.

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