Signal positif lors du recul du marché boursier américain : Plus de 75 % des actions du S&P 500 ont enregistré une croissance de leurs bénéfices, atteignant un niveau record en quatre ans

智通财经APP a noté qu’à l’approche de la semaine la plus faible depuis octobre pour l’indice S&P 500, les investisseurs américains en actions ont une raison de se réjouir : le pourcentage d’entreprises ayant publié une croissance de leurs bénéfices trimestriels a atteint un niveau record depuis plus de quatre ans.

Les données montrent que parmi les sociétés composant l’indice S&P 500 ayant publié leurs résultats, plus de 75 % ont enregistré une croissance de leurs bénéfices en glissement annuel. Il s’agit du pourcentage le plus élevé depuis le troisième trimestre 2021.

Ces chiffres pourraient atténuer les inquiétudes du marché quant au fait que la croissance des bénéfices des entreprises américaines serait uniquement tirée par quelques géants de la technologie. La hausse spectaculaire de 310 % des « sept géants de la tech » depuis la fin 2022 a suscité des craintes que le marché boursier américain soit en train de former une bulle.

Le pourcentage d’entreprises du S&P 500 enregistrant une croissance des bénéfices est le plus élevé depuis 2021

Cette semaine, alors que les investisseurs remettaient en question le rendement des investissements massifs dans le domaine de l’intelligence artificielle, les actions technologiques ont été à la traîne, ce qui a intensifié ces inquiétudes. En raison de préoccupations concernant des secteurs considérés comme vulnérables à l’impact de l’IA ainsi que la volatilité des prix des métaux précieux, le S&P 500 a chuté de 2 %, ce qui devrait représenter la plus forte baisse hebdomadaire depuis le 10 octobre.

Parallèlement, la confiance dans des secteurs plus larges se renforce. L’indice pondéré du S&P 500 (qui atténue l’impact de la volatilité des poids technologiques) a augmenté de 3,5 % cette année, surpassant l’indice de référence pondéré par la capitalisation boursière.

La dernière saison de résultats financiers montre que des secteurs tels que l’industrie, la consommation et la santé commencent à jouer leur rôle, contribuant au rendement de l’indice. Les investisseurs estiment que cette tendance devrait se poursuivre.

Guy Miller, stratège en chef chez Zurich Insurance, a déclaré : « La croissance devient plus abondante, ce qui signifie que la rentabilité devient également plus répandue. Ce que nous observons, c’est que vous n’êtes pas obligé d’investir uniquement dans des entreprises technologiques. »

Dans le secteur non technologique, des entreprises comme General Motors ont enregistré une forte performance, avec une hausse de 9 % de leur cours après avoir publié des perspectives de bénéfices solides. Procter & Gamble, qui produit une gamme variée de produits allant du papier hygiénique, de la lessive à la soins de la peau, a également profité de signes de reprise des ventes aux États-Unis.

La différence de bénéfices entre les grandes entreprises technologiques et les autres composants du S&P 500 devrait se réduire

Des stratégistes, notamment JPMorgan Chase et Goldman Sachs, prévoient que cette tendance à l’élargissement des marges bénéficiaires, soutenue par de solides perspectives de croissance économique, se poursuivra dans les prochains mois, continuant à stimuler la croissance des bénéfices des entreprises.

Ben Snyder, stratégiste chez Goldman Sachs, a écrit dans un rapport récent : « La croissance économique forte et accélérée du premier semestre 2026, par rapport aux géants du marché, pourrait créer des avantages à court terme plus importants pour les petites capitalisations et les actions plus cycliques. »

Les analystes prévoient également que l’écart de bénéfices entre les sept plus grandes entreprises technologiques du S&P 500 et les 493 autres sociétés se réduira au cours du reste de l’année.

Les données de suivi indiquent qu’après une augmentation de 28 % des bénéfices l’année dernière, les « sept géants » devraient voir leurs bénéfices augmenter de 18 % en 2026. D’autre part, la croissance des bénéfices des autres composants de l’indice devrait passer de 8 % en 2025 à 12 % cette année.