Cinq actions à détenir pour toujours et à jamais : ma stratégie d'investissement intemporelle

Pendant des années, j’ai activement acheté et vendu différentes actions, repositionnant constamment mon portefeuille en fonction des mouvements du marché et des résultats trimestriels. Mais j’ai remarqué quelque chose de révélateur : les actions qui ont généré les rendements les plus importants étaient celles que je détenais à travers plusieurs cycles de marché. Cette observation a entraîné un changement fondamental dans ma façon d’aborder l’investissement. Je suis passé à une stratégie d’achat et de conservation, et les résultats parlent d’eux-mêmes. Aujourd’hui, je quitte rarement mes positions — et lorsque je le fais, c’est uniquement lorsque la thèse fondamentale sous-jacente à l’investissement a réellement changé. Cependant, dans mon portefeuille, il existe une catégorie spéciale : cinq détentions que je ne prévois pas de vendre pour toujours et à jamais, car je ne pense pas que mes convictions à long terme concernant ces entreprises changeront.

Les géants de la technologie inébranlables : infrastructures et écosystèmes

Amazon : l’entreprise du Jour 1 perpétuel

Lors de la constitution de mon portefeuille « pour toujours et à jamais », Amazon occupait le sommet de ma liste. Le fondateur Jeff Bezos a instauré une culture d’entreprise unique où chaque jour ressemble au premier jour d’activité de l’entreprise. Cette mentalité « Jour 1 » garantit qu’Amazon innove en permanence plutôt que de se reposer sur ses succès passés.

La preuve la plus convaincante de la valeur de cette philosophie est Amazon Web Services (AWS). Cette division a généré 93 milliards de dollars de revenus au cours des neuf premiers mois de 2025 et représentait 59 % du bénéfice opérationnel total de l’entreprise. AWS est passé d’un projet secondaire à une centrale de profit, démontrant comment la culture d’innovation d’Amazon transforme des idées en valeur pour les actionnaires.

En regardant vers l’avenir, Amazon ne ralentit pas. La société lance des services Internet par satellite pour desservir les régions sous-connectées. La robotique grand public représente une autre frontière — un marché qui pourrait éventuellement rivaliser avec AWS en termes d’échelle si elle est bien exécutée. Pour une entreprise disposant de ressources financières énormes et d’un engagement institutionnel envers la pensée « Jour 1 », la piste de croissance semble pratiquement illimitée.

Apple : construire la prochaine évolution de son écosystème

Apple représente ma plus grande position individuelle en actions, et je n’ai pas vendu une seule action depuis des années — une décision que je regrette profondément de ne pas avoir prise plus tôt. Warren Buffett a résumé mon sentiment en qualifiant Apple de « probablement la meilleure entreprise que je connaisse dans le monde ». La société a construit un écosystème extraordinairement puissant centré sur l’iPhone, créant des coûts de changement et une fidélité client que ses concurrents ont du mal à reproduire.

Bien qu’il soit foolish de prédire la forme spécifique des activités d’Apple dans trente ans, je suis convaincu que l’entreprise dominera les catégories technologiques émergentes. Les lunettes de réalité augmentée en représentent une opportunité. De plus, les réseaux sans fil 6G — qui arriveront dans la prochaine décennie — permettront des capacités telles que la communication holographique, et Apple captera sans aucun doute une part importante de revenus issus de cette transition. La capacité de l’entreprise à dominer les marchés qu’elle pénètre suggère que ces paris seront très rentables.

Pouvoir d’investissement diversifié : l’approche du conglomérat

Berkshire Hathaway : préserver un héritage au-delà de son fondateur

Bien que Warren Buffett ait quitté ses fonctions de PDG, Berkshire Hathaway reste son héritage ultime. Certains investisseurs craignaient que son départ ne modifie fondamentalement l’entreprise, mais cette inquiétude semble infondée. Le nouveau PDG Greg Abel parle et pense de manière remarquablement cohérente avec la philosophie de Buffett. Ses premières décisions suggèrent que le cadre d’investissement et opérationnel que Buffett a construit reste intact.

De plus, le portefeuille diversifié de Berkshire — une collection d’entreprises opérationnelles entièrement détenues combinée à des positions en actions cotées — continue d’offrir une protection contre la baisse tout en maintenant une exposition à la hausse. Cette diversification n’a pas dilué les rendements par le passé et ne montre aucun signe de le faire à l’avenir. Pour les investisseurs cherchant des détentions perpétuelles, la combinaison de discipline de valeur et de diversification stratégique de Berkshire en fait un actif idéal pour « pour toujours et à jamais ».

Innovation en santé : où la médecine rencontre la technologie

Intuitive Surgical : surfer sur la vague de la robotique et de la démographie

Les systèmes de santé du monde entier font face à un défi démographique sans précédent : le vieillissement des populations nécessitant un volume croissant d’interventions chirurgicales. Cette tendance structurelle crée à elle seule un argument convaincant en faveur d’Intuitive Surgical, le leader mondial des systèmes chirurgicaux robotisés.

Mais l’opportunité va bien au-delà des vents favorables démographiques. La société estime que 8 millions d’interventions chirurgicales dans son portefeuille actuel de produits représentent des candidats à l’assistance robotique. Cependant, en tenant compte des produits encore en développement et en attente d’approbation réglementaire, ce chiffre s’élève à 22 millions. À mesure que la technologie continue de progresser — devenant plus précise, plus intuitive et plus rentable — ce total pourrait encore augmenter. Pour une entreprise positionnée à l’intersection du vieillissement des populations et du progrès technologique, la piste de croissance semble pratiquement infinie.

Vertex Pharmaceuticals : de la spécialisation à la diversification

À première vue, inclure une action biotech dans un portefeuille « pour toujours et à jamais » peut sembler contre-intuitif. Cependant, Vertex Pharmaceuticals fonctionne différemment des entreprises pharmaceutiques classiques. La société détient effectivement un quasi-monopole dans le traitement de la cause sous-jacente de la fibrose cystique. Elle a renforcé cette position avec Alyftrek, la thérapie la plus efficace contre la fibrose cystique à ce jour.

Ce qui distingue Vertex pour les détenteurs à long terme, c’est son expansion stratégique au-delà d’une seule maladie. La société a lancé Casgevy, une thérapie d’édition génétique ouvrant de nouvelles frontières de traitement. Plus récemment, elle a lancé Journavx, un médicament contre la douleur sans opioïdes répondant à un besoin critique en santé. En regardant vers l’avenir, Vertex développe povetacicept pour la néphropathie à IgA, une maladie rénale touchant environ 330 000 patients aux États-Unis et en Europe — soit près de trois fois la population de patients atteints de fibrose cystique.

D’autres candidats en pipeline incluent inaxaplin pour la maladie rénale liée à APOL1 et zimislecel pour le diabète de type 1. Ce qui m’enthousiasme le plus, c’est la capacité démontrée de Vertex à appliquer son expertise scientifique pour résoudre des maladies auparavant inextricables. La société a construit une culture d’innovation et de rigueur scientifique qui devrait générer de la valeur pendant des décennies.

La philosophie derrière les détentions pour toujours et à jamais

Ces cinq positions représentent plus que des choix d’actions individuels — elles incarnent une philosophie de création de richesse durable. Chaque entreprise démontre : (1) des avantages concurrentiels difficiles à éroder, (2) des équipes de gestion engagées dans la création de valeur à long terme plutôt que dans l’optimisation des résultats trimestriels, et (3) des moteurs de croissance structurels qui devraient perdurer pendant des années ou des décennies.

Pour les investisseurs engagés dans la stratégie buy-and-hold, identifier de telles détentions pour toujours et à jamais peut simplifier considérablement la gestion du portefeuille tout en améliorant radicalement les résultats. Les données soutiennent cette approche : le rendement moyen à long terme de Stock Advisor s’élève à 955 % contre 196 % pour le S&P 500 — un écart qui se compounding puissamment sur plusieurs décennies.

Plutôt que de courir après les dernières tendances du marché, le chemin le plus sûr vers la prospérité consiste à identifier des entreprises exceptionnelles et à les détenir indéfiniment.