Les mouvements récents du marché confirment à nouveau : l’or est une véritable valeur refuge, tandis que le BTC est une actif à risque, avec une volatilité même supérieure à celle des actions américaines (notamment les sept géants de la technologie). La chute brutale de l’or et de l’argent est due à des vendeurs à découvert qui, pour couvrir leurs positions, ont effectué des opérations de levier, ce qui constitue une vente active ; la baisse du BTC et d’autres cryptomonnaies reflète principalement la faiblesse de la liquidité macroéconomique et l’échec des attentes de baisse des taux d’intérêt. La seule chose qui pourrait faire remonter le marché des cryptos, c’est l’assouplissement de la politique monétaire aux États-Unis, mais cette perspective a été anéantie par l’annonce du nom du nouveau président de la Fed, considéré comme hawkish. À court terme, le BTC pourrait connaître une correction excessive suivie d’un rebond, mais il est encore difficile de prévoir un retournement de tendance.