La Banque centrale d'Israël renforce les règles sur les stablecoins alors que les plans de monnaie numérique s'accélèrent

La banque centrale d’Israël se dirige vers une régulation plus complète des stablecoins, marquant un changement significatif dans la manière dont les autorités traitent les systèmes de paiement numériques privés. Lors de la récente conférence de la Banque d’Israël sur les Paiements dans l’Ère Évolutive à Tel Aviv, le gouverneur Amir Yaron a délivré un message clair : l’époque où les stablecoins étaient considérés comme un actif marginal est révolue. Comme le souligne l’actualité de la banque centrale israélienne, les décideurs voient désormais ces instruments comme intégrés à l’infrastructure financière moderne et nécessitent une attention de supervision immédiate.

Le marché des stablecoins atteint une échelle critique dans les paiements mondiaux

Yaron a souligné que les stablecoins sont désormais profondément ancrés dans les flux monétaires internationaux, avec une capitalisation de marché dépassant les 300 milliards de dollars et des volumes de transactions mensuels supérieurs à 2 000 milliards de dollars. « Compte tenu du niveau d’adoption publique, cela ne peut plus être considéré comme un phénomène marginal », a-t-il déclaré, comparant l’empreinte économique du secteur à celle d’une banque mondiale de taille moyenne. Les stablecoins — cryptomonnaies indexées sur des références externes comme les monnaies fiduciaires — sont devenus des outils clés pour minimiser la volatilité des prix dans le commerce des actifs numériques et faciliter les transactions transfrontalières. L’ampleur de cette activité exige que les autorités de la banque centrale et les régulateurs réévaluent leur approche de supervision et élaborent des réponses politiques cohérentes.

La concentration du marché crée des vulnérabilités systémiques

Le responsable de la banque centrale a souligné une vulnérabilité critique : environ 99 % de l’activité des stablecoins transite par seulement deux émetteurs — Tether et Circle. Cette concentration extrême du pouvoir de marché amplifie les risques systémiques et crée des points d’interconnexion qui pourraient poser des dangers à la stabilité financière plus large. Yaron a défini les piliers essentiels que les émetteurs privés et les superviseurs doivent prioriser : un appui complet en réserves 1:1, des actifs de réserve liquides et accessibles, et le développement de cadres réglementaires évolutifs. Ces garde-fous visent à réduire le risque de contrepartie tout en assurant que les stablecoins maintiennent leur fonction principale d’instruments de paiement à valeur stable.

La feuille de route de la monnaie numérique de la banque centrale accélère le développement

Parallèlement aux discussions sur la supervision des stablecoins, le projet de shekel numérique d’Israël a progressé avec son propre agenda. Le chef de projet Yoav Soffer a dévoilé une feuille de route pour 2026 positionnant le shekel numérique comme « la monnaie de la banque centrale pour tout », laissant entendre que des recommandations politiques officielles pourraient arriver d’ici la fin de l’année. Ce calendrier accéléré aligne les efforts de la banque centrale israélienne avec ceux d’institutions mondiales majeures comme la Banque centrale européenne, qui avancent également dans leurs initiatives de CBDC. La convergence d’une régulation plus stricte des stablecoins privés et d’un déploiement ambitieux de la monnaie numérique de la banque centrale suggère une stratégie plus large de pivot vers un contrôle accru de l’autorité monétaire sur les systèmes de paiement numériques.