Swift et Société Générale démontrent le règlement en stablecoin dans le monde réel pour des obligations tokenisées

La division d’actifs numériques de Société Générale, SG-FORGE, a réussi à s’associer avec Swift pour exécuter une transaction historique impliquant des obligations tokenisées et des paiements en stablecoin. Cette collaboration représente une validation importante que la technologie de registre distribué peut s’intégrer parfaitement à l’infrastructure financière mondiale existante, remettant en question la narration traditionnelle selon laquelle les systèmes basés sur la blockchain doivent remplacer entièrement Swift.

La transaction a utilisé l’EURCV, le stablecoin conforme à la réglementation MiCA de SG-FORGE — notamment la première monnaie numérique de ce type compatible nativement avec le protocole de messagerie de Swift. En servant de couche d’orchestration entre plusieurs plateformes blockchain et systèmes de paiement traditionnels, Swift a démontré sa capacité à faire le pont entre les technologies financières émergentes et conventionnelles.

Le cycle complet des opérations d’obligations tokenisées

L’essai a permis de traiter avec succès plusieurs fonctions critiques du marché : émission d’obligations, règlement delivery-vers-paiement (DvP) entre les parties, distribution des coupons aux investisseurs, et rachat final de l’obligation à l’échéance. Chaque étape opérationnelle a mis en évidence la viabilité technique de réaliser des workflows complets d’obligations en utilisant des actifs numériques, ce qui n’avait pas été prouvé à cette échelle et avec ce niveau d’intégration auparavant.

Cette capacité dépasse la simple possibilité théorique — l’intégration des normes ISO 20022 dans les transactions d’actifs tokenisés permet aux institutions financières d’accélérer les délais de règlement tout en tirant parti des rails de paiement existants. Plutôt que de forcer un remplacement total de l’infrastructure établie, cette approche permet aux institutions d’adopter progressivement les actifs numériques à leur propre rythme.

Pourquoi ce partenariat marque une évolution de l’industrie

La collaboration entre SG-FORGE et Swift a des implications plus larges. Depuis des années, les défenseurs de la blockchain positionnent les stablecoins et les registres distribués comme des alternatives à Swift, suggérant que le système de messagerie deviendrait obsolète. Cette transaction démontre une trajectoire différente : l’interopérabilité et la coexistence entre systèmes traditionnels et émergents, et non leur displacement.

Thomas Dugauquier, responsable des produits d’actifs tokenisés chez Swift, a souligné cette perspective : « En prouvant que Swift peut orchestrer des transactions d’actifs tokenisés multi-plateformes, nous ouvrons la voie à nos clients pour adopter les actifs numériques en toute confiance, et à grande échelle. Il s’agit de créer un pont entre la finance existante et les technologies émergentes. »

La feuille de route plus large pour les actifs numériques

Cette étape de règlement constitue une partie de l’initiative élargie de Swift dans le domaine des actifs numériques. L’organisation collabore actuellement avec plus de 30 banques mondiales pour développer une infrastructure blockchain partagée, avec des priorités initiales centrées sur la facilitation de paiements transfrontaliers en temps réel, fonctionnant en continu 24 heures sur 24.

La progression de cette expérimentation de règlement en stablecoin vers une infrastructure de paiements internationaux en temps réel suggère que l’industrie financière évolue vers un modèle hybride — où les actifs tokenisés et les rails blockchain complètent plutôt que remplacent les systèmes traditionnels. Les institutions peuvent désormais faire avancer leurs stratégies de transformation numérique avec une plus grande certitude quant à la faisabilité technique et à l’alignement réglementaire grâce à des cadres conformes à MiCA.