Renforcement des signaux de marché baissier, le BTC erre entre 'soutien et résistance'

Au début de 2026, le marché des cryptomonnaies entre dans l’ombre d’un marché baissier. La volatilité, qui a commencé début janvier 2025, perdure encore aujourd’hui, et selon les données les plus récentes, le BTC se négocie actuellement à 87,62K $. La fluctuation d’une semaine en janvier reflète bien plus qu’une simple variation numérique : elle témoigne d’un changement psychologique fondamental du marché.

Comme indiqué dans le rapport de la semaine précédente, le BTC a tenté de dépasser 94 000 $, mais a finalement échoué. La cause principale en est la amélioration de la liquidité par la Réserve fédérale américaine et l’espoir d’un “atterrissage en douceur”, qui ont été brusquement remis en question par la disparition de la possibilité de baisse des taux en janvier. La détérioration macroéconomique n’est pas nécessaire : une simple modification de la trajectoire des taux d’intérêt suffit à mettre sous pression le BTC, un actif à haut risque.

Changement brutal du contexte macroéconomique : l’effondrement de l’espoir d’un “atterrissage en douceur”

Les données de l’emploi aux États-Unis ont semblé donner un signal sain. Le 8 janvier, le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage s’élevait à 208 000, légèrement inférieur aux attentes du marché, et le taux de chômage était de 4,4 %, inférieur à l’attente de 4,5 %. En apparence, c’est positif. Cependant, le nombre d’emplois non agricoles n’a augmenté que de 50 000, bien en dessous des 60 000 attendus, et le taux de croissance des salaires horaires a dépassé les 3,8 %, contre 3,6 % prévu.

Ces données “contradictoires” indiquent que la gravité de la crise du marché du travail est inférieure aux attentes. La probabilité que la Réserve fédérale baisse ses taux en janvier est finalement tombée à un chiffre. C’était le moment où la pression sur les actions technologiques et les actifs à longue durée a commencé.

Le S&P 500 et le Dow Jones ont toujours atteint des sommets historiques, mais le rendement des obligations d’État à 10 ans, fixé à 4,173 %, maintient un rendement réel de 1,91 %, restant à un niveau élevé. Cela crée un coût structurel pour des actifs comme le BTC, qui ne versent pas d’intérêts.

Le dilemme des baleines : “soutenir mais ne pas faire monter”

Le phénomène le plus intéressant concerne le flux de capitaux. Les détenteurs à long terme sur les échanges centralisés ont continué à vendre cette semaine. À l’exception d’une forte entrée (le 5 janvier), les sorties continues ont conduit à une sortie nette la semaine dernière, avec 647 millions de dollars en ETF BTC et 539 millions de dollars en stablecoins qui ont quitté le marché.

Le volume net de sorties sur les échanges centralisés s’élève à près de 25 000 coins. Fait intéressant, les acteurs qui soutiennent le marché restent “les baleines et les groupes de requins”. Leur détention a continué d’augmenter. Mais il y a un point crucial : ce groupe adopte une stratégie de “soutien sans faire monter”. Ils ne liquidant leurs positions qu’au point le plus bas, sans jamais créer d’énergie d’achat à la hausse.

C’est un signal typique d’un marché baissier. Il y a un support, mais pas de dynamique de hausse. Les acheteurs existent toujours, mais la psychologie dominante est d’attendre un “prix plus bas”.

Indicateurs techniques vs contexte macro : tension palpable

Du point de vue de l’analyse technique, il existe des signaux positifs. Le point bas de correction du BTC a formé une tendance “haussière” continue, et la moyenne mobile à 60 jours montre également une tendance à la stabilisation. Sans choc externe négatif, il est techniquement plausible que le BTC dépasse 94 000 $ à court terme, et qu’il tente d’atteindre 95 000 $ selon la moyenne mobile à 90 jours.

Mais la réalité n’est pas aussi optimiste. L’indicateur EMC BTC Cycle Metrics de eMerge Engine affiche 0, ce qui indique que le marché est déjà entré dans une phase de marché baissier. C’est un conflit frontal entre l’optimisme des indicateurs techniques et le pessimisme des indicateurs macroéconomiques.

Retour à la défense du point bas

En conclusion, la première semaine de janvier, le BTC a débuté à 91 499,04 $ et a clôturé à 90 872,01 $, en baisse de 0,68 %, avec une volatilité de 6,15 %. Le volume de transactions a considérablement augmenté par rapport à la semaine précédente, mais cela reflète une psychologie d’évitement du risque, pas une forte demande.

La structure actuelle du marché est claire : les acheteurs soutiennent le point bas mais ne parviennent pas à faire monter le prix, tandis que les vendeurs accélèrent à l’approche des sommets. Seul un regain de psychologie d’achat ou une augmentation significative de la tolérance au risque pourrait permettre de sortir de l’ombre du marché baissier.

Début 2026, un tournant pour le marché

Les investisseurs en cryptomonnaies doivent faire preuve de patience. Il faut attendre un retournement macroéconomique positif ou que des signaux clairs apparaissent dans les indicateurs techniques avec le temps. Le marché baissier fait peur, mais il n’est pas une fin en soi. Au contraire, il peut représenter une nouvelle opportunité pour les capitaux solides et les investisseurs patients.