Les actions internationales captent 78 % des flux d'actions alors que les États-Unis stagnent à 771 millions de dollars

Source : Yellow Titre original : Les actions internationales captent 78 % des flux de capitaux en actions alors que les États-Unis stagnent à 771 millions de dollars

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Le changement de tendance, s’éloignant des actions américaines, s’est produit lorsque les investisseurs institutionnels ont redirigé des capitaux vers les marchés européens et asiatiques.

Les fonds d’actions des marchés développés ont enregistré 50 milliards de dollars d’entrées nettes jusqu’à la fin janvier. Les actions internationales ont capté 39 milliards de ce total, ce qui représente 78 % de tous les flux. Les actions américaines n’ont obtenu que 771 millions de dollars durant la même période.

Les fonds d’actions européens ont absorbé 5 milliards de dollars, tandis que les actions japonaises ont attiré 2 milliards. La concentration des flux hors des marchés américains a inversé des années de domination des actions américaines qui ont caractérisé le marché haussier post-pandémie.

Le modèle de rotation

Les actions américaines ont enregistré leur plus forte sortie hebdomadaire depuis février 2025 lors de la première semaine de janvier, avec des remboursements de 18,9 milliards de dollars selon des données d’EPFR.

Les fonds du secteur technologique ont connu leur troisième sortie hebdomadaire consécutive, alors que les investisseurs remettaient en question les délais de monétisation de l’IA.

Une étude de Charles Schwab a identifié des dynamiques favorables qui stimulent la performance des actions internationales. L’Europe a bénéficié de réductions des taux d’intérêt par les banques centrales et d’une augmentation des dépenses fiscales dans des pays comme l’Allemagne.

Les actions internationales des marchés développés ont surpassé les marchés américains pendant la majeure partie de 2025.

La dynamique des devises a joué un rôle important. Une perspective d’un dollar plus faible en 2026 tend à stimuler les rendements pour les investisseurs américains détenant des actions internationales. Les attentes de réductions de taux par la Réserve fédérale et les préoccupations concernant l’indépendance de la banque centrale ont exercé une pression sur le dollar.

Écarts de valorisation et croissance des bénéfices

Les actions internationales se négocient à des valorisations attrayantes par rapport aux actions américaines, notamment par rapport au ratio cours/bénéfice anticipé de 22 fois du S&P 500.

Il est prévu que les bénéfices des entreprises sur les marchés internationaux développés accélèrent en 2026 à des taux compétitifs avec les attentes du S&P 500.

Bank of America a averti en janvier que les grandes entreprises technologiques américaines font face à un environnement de « perfection déjà intégrée » dans leurs prix. La firme estime que plus de 500 milliards de dollars de retours potentiels aux actionnaires seraient détournés vers des dépenses en capital pour l’IA en 2026, supprimant un soutien important aux prix des actions.

La rotation sur le marché des actions se produit alors que la réalignement géopolitique remodèle les flux de capitaux et les modèles commerciaux. Une analyse de Bloomberg a identifié les secteurs de la défense, de la sécurité énergétique et de l’infrastructure comme bénéficiaires d’un investissement soutenu à mesure que les chaînes d’approvisionnement se restructurent.