« La vague de vente de cryptomonnaies s'est calmée » Les signaux de stabilisation du marché apparaissent, JP Morgan : la pire phase est passée

Le marché des cryptomonnaies, après la forte volatilité de la fin de l’année dernière, commence à donner des signaux clairs de stabilisation. Selon la dernière analyse de JPMorgan, plusieurs indicateurs de marché ont commencé à converger vers une zone de bas, suggérant que le pic de panique des investisseurs et de ventes massives est derrière nous. L’équipe d’analystes de cette banque d’investissement mondiale de premier plan souligne que, du flux de capitaux, de la répartition des positions à l’évolution des positions sur les marchés dérivés, tout raconte la même histoire : le marché se stabilise progressivement.

Stabilisation des flux ETF, la fin du pic de ventes est proche

Fin 2025, les marchés financiers mondiaux ont connu une divergence extrême, avec un flux net d’ETF actions atteignant un record historique de 2 350 milliards de dollars, tandis que les ETF cryptomonnaies en spot ont subi une pression continue de rachat. À cette période, le Bitcoin et l’Ethereum ont tous deux chuté, les investisseurs ayant massivement réduit leurs positions en actifs cryptographiques avant la fin de l’année, ce qui a amplifié la volatilité du marché et entraîné un nettoyage des positions.

Après janvier 2026, la situation a commencé à changer. Les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin et Ethereum se sont stabilisés, ce qui constitue un signal important de fin de tendance baissière. L’équipe d’analystes de JPMorgan, dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, insiste sur le fait que la pression de vente est désormais à son apogée, et que la fuite des capitaux s’est ralentie, indiquant que la panique des investisseurs diminue progressivement.

La consolidation des positions indique une formation de plancher

Outre le flux de capitaux sur le marché au comptant, le domaine des dérivés révèle également le même message. En observant les changements de positions sur les contrats à terme perpétuels et sur les contrats CME, on constate que, qu’il s’agisse d’investisseurs particuliers ou institutionnels, la phase de « réduction des positions » du dernier trimestre de l’année dernière est globalement terminée. La consolidation et la stabilisation des positions sont souvent des signes précurseurs clés d’un retournement de marché, ce qui explique pourquoi JPMorgan considère que le signal de fin de tendance baissière est déjà apparu.

L’équipe d’analystes indique que, que ce soit à partir des indicateurs d’exposition sur le marché des contrats perpétuels ou sur ceux des contrats CME, les données de janvier montrent toutes des signes de rebond, confirmant en termes techniques que le marché est en phase de formation de plancher.

La décision de MSCI offre une bouffée d’air

La dernière décision du géant de l’indice MSCI apporte un soutien supplémentaire au marché. MSCI a décidé, lors de sa révision trimestrielle de février 2026, de ne pas exclure temporairement des entreprises comme Strategy, Bitmine, qui détiennent une grande quantité d’actifs cryptographiques, de l’indice de référence mondial. Cette décision a, à court terme, levé l’inquiétude d’un « forced selling » par des fonds passifs, réduisant considérablement le risque de ventes en chaîne provoquées par la révision des composants de l’indice.

Concernant les discours sur une « pénurie de liquidités » sur le marché, JPMorgan a également réfuté cette idée. Les indicateurs de la largeur du marché montrent que la profondeur de trading des contrats à terme Bitcoin CME et des principaux ETF ne s’est pas détériorée, et la liquidité du marché n’est pas en cause. La véritable cause des ventes massives provient en réalité du phénomène de panique de déleveraging déclenché par la déclaration de MSCI en octobre dernier, évoquant la possible exclusion de certaines actions détenant des cryptomonnaies.

Plusieurs signaux de fin de tendance pointent vers un marché au fond

En combinant l’analyse des flux de capitaux, la consolidation des positions, et les décisions de composition des indices, la conclusion de JPMorgan est convaincante : la majorité des nettoyages de positions est terminée, et le marché ne fait plus face à une crise de liquidité. La convergence des signaux de stabilisation en janvier indique fortement que le marché est en phase de formation de plancher, et non au début d’une nouvelle baisse. Pour les participants du marché, cela signifie que l’opportunité de survente créée par la panique pourrait bientôt disparaître.