Pourquoi le marché de la cryptographie reste-t-il faible malgré une liquidité abondante ? La opportunité de rebond en 2026 est ici

Un phénomène apparemment contradictoire se joue sur le marché : la masse monétaire mondiale atteint un niveau historique record, les banques centrales continuent de baisser leurs taux, les principales économies lancent des politiques d’assouplissement, mais le marché des cryptomonnaies a chuté de 21 % au quatrième trimestre 2025. Qu’est-ce qui se passe exactement ? La réponse pourrait être plus complexe que vous ne l’imaginez.

La réalité de la flambée de la liquidité : le M2 mondial frôle les 130 000 milliards de dollars

Selon les données d’Alphractal, à l’horizon 2026, la masse monétaire M2 mondiale a atteint un sommet historique proche de 130 000 milliards de dollars. Que signifie ce chiffre ? En résumé, c’est une croissance rapide de la liquidité et des quasi-espèces dans le système financier mondial.

Plus précisément :

• La Chine en tête : 47,7 billions de dollars, représentant 37 % de la part mondiale, moteur actuel du cycle d’assouplissement
• Les États-Unis en progression : un plan d’émission de 400 milliards de dollars de dette publique continue d’injecter de la liquidité dans le système bancaire
• Mais pas partout : le Japon, l’Inde, la Corée du Sud et d’autres économies voient leur M2 se contracter

Ce déséquilibre dans l’expansion reflète un signal important — les principales économies entrent en compétition pour la fourniture de liquidités. Lorsque l’argent devient facile d’accès, les investisseurs sont généralement attirés par des actifs à risque plus élevé, et la cryptomonnaie, en tant qu’actif risqué typique, devrait théoriquement en bénéficier.

Pourquoi le marché des cryptomonnaies baisse-t-il (why is crypto market down) : une amélioration de la liquidité n’égale pas une hausse du marché

C’est là que réside le problème. Malgré trois baisses de taux, des émissions de dette publique et une explosion du M2, la capitalisation totale du marché crypto (TOTAL) a en fait reculé de 21 % ce trimestre, bien en dessous du pic de la fin du troisième trimestre.

Les principales raisons de ce décalage sont :

L’attentisme de l’émotion des investisseurs

• Les bonnes nouvelles macroéconomiques prennent du temps à se traduire en confiance sur le marché
• La prise de bénéfices de fin d’année 2025 et la pression réglementaire continuent de freiner l’esprit d’aventure des investisseurs
• La transition psychologique d’une attitude prudente à une attitude optimiste ne se fait pas instantanément

Une transmission de la liquidité inefficace

• La croissance du M2 ne se traduit pas directement par des fonds vers les actifs risqués
• La vitesse et la direction de la croissance de la liquidité varient fortement selon les économies
• Combien du M2 de 47,7 billions de dollars en Chine sera effectivement déployé à l’international dans le marché crypto ? C’est encore inconnu

Les doutes rationnels sur “pourquoi le marché crypto baisse”

• Seul un assouplissement monétaire ne suffit pas à inverser la tendance
• Il faut des signaux concrets d’entrée de fonds supplémentaires

L’impact mondial du M2 chinois : qui pousse cette nouvelle vague d’assouplissement ?

La Chine représente la majeure partie de l’augmentation du M2 mondial, grâce à sa politique monétaire active. Lorsque le plus grand pays manufacturier et la deuxième économie mondiale libèrent des liquidités, cela crée des effets d’onde sur tous les marchés financiers mondiaux.

Mais ce cycle d’assouplissement chinois a une caractéristique — des différences régionales marquées :

Cela signifie que la liquidité mondiale ne progresse pas de façon homogène, mais selon un modèle de “centre en expansion, périphérie en contraction”. Dans ce contexte, le marché crypto doit faire face à un monde de la liquidité différenciée, et non à un assouplissement généralisé.

Le potentiel de rebond en 2026 : la liquidité peut-elle faire remonter les actifs cryptographiques ?

Malgré la déception actuelle, d’un point de vue macroéconomique, 2026 pourrait encore connaître un rebond puissant, pour les raisons suivantes :

1. La base de liquidité reste en expansion

• Le record historique du M2 mondial est un signal haussier fort
• La cycle de baisse des taux des principales banques centrales a débuté (trois baisses consécutives fin 2025)
• L’effet complet de cette politique d’assouplissement nécessitera 2-3 trimestres pour se faire sentir pleinement

2. La réparation du risque et de la confiance

• La capitalisation du marché crypto est bien inférieure à son pic du troisième trimestre
• La détente de l’attitude prudente pourrait permettre une hausse de 20-30 %

3. La réallocation des capitaux

• En environnement de taux zéro ou faibles, le rendement de la liquidité diminue
• Les institutions et les particuliers cherchent à “trouver du rendement”
• La cryptomonnaie pourrait redevenir une cible d’intérêt dans ce contexte

Les indicateurs clés à surveiller pour les investisseurs

À l’approche de 2026, les indicateurs suivants détermineront si le marché crypto connaît réellement un rebond :

• Taux de croissance du M2 mondial : accélère-t-il ou commence-t-il à ralentir ?
• Différences régionales de liquidité : la Chine va-t-elle continuer à déployer ses capitaux à l’étranger vers les actifs numériques ?
• Indice de risque et d’appétit pour le risque : du VIX à la proportion de positions longues/courtes en crypto
• Attentes politiques : de nouvelles mesures d’assouplissement seront-elles annoncées en 2026 ?

Conclusion : attendre la véritable puissance du cycle d’assouplissement

En résumé, en 2026, le marché crypto évoluera dans un environnement de liquidité abondante mais d’émotions fragiles. La réponse à “why is crypto market down” ne se trouve pas dans les facteurs macroéconomiques, mais dans la psychologie du marché et le retard dans la transmission de la liquidité.

L’explosion de l’offre de M2, l’expansion monétaire chinoise à 47,7 billions de dollars, l’émission de dette américaine — tout cela prépare le terrain pour les actifs risqués. Mais le véritable rebond nécessitera encore un peu de patience, en attendant la restauration de la confiance des investisseurs et le retour des capitaux transfrontaliers.

Lorsque ce moment arrivera, ceux qui auront investi au plus bas pourraient réaliser des gains considérables. Le problème ne réside pas dans un manque de liquidité, mais dans le fait que — le moment n’est pas encore vraiment venu.