## Bitcoin se consolide près de $88K alors que les investisseurs institutionnels naviguent dans l'incertitude des fêtes

Bitcoin oscille autour de 87 994 $, en hausse d'environ 1 % au cours de la dernière journée, bien que la cryptomonnaie continue de faire face à des vents contraires liés aux mouvements de capitaux institutionnels. La dernière action du marché révèle une lutte entre une modeste appréciation des prix et des sorties de fonds importantes, créant un tableau complexe pour les investisseurs surveillant à la fois les flux des ETF au comptant et la mécanique des prix.

### Les sorties d'ETF signalent la prudence parmi les grands allocataires

L'histoire derrière la modeste hausse de 1 % de Bitcoin est moins optimiste qu'il n'y paraît. Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont connu des rachats importants pendant les vacances de Noël, avec $782 millions de dollars retirés dans tout le secteur. La pression la plus forte a été enregistrée vendredi, lorsqu'une seule journée a vu $276 millions de dollars en sorties — la plus longue série de sorties consécutives depuis le début de l'automne.

Le fonds IBIT de BlackRock, le plus grand véhicule Bitcoin au comptant, a mené l'exode avec environ $193 millions de dollars en rachats, tandis que le FBTC de Fidelity a vu partir $74 millions. Le GBTC de Grayscale a continué d'enregistrer des pressions de rachat plus faibles. Ces mouvements ont combiné pour réduire les actifs nets totaux des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis à environ 113,5 milliards de dollars, en baisse par rapport aux pics de décembre dépassant $120 milliards.

Les sorties cumulées sur six jours de négociation consécutifs ont dépassé 1,1 milliard de dollars, suggérant un recul notable de l'appétit institutionnel. Cependant, les analystes attribuent une grande partie de cette activité à des facteurs saisonniers. Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, évoque des contraintes de liquidité liées aux fêtes et une réduction des volumes de négociation comme principaux moteurs. Les observateurs du marché s'attendent à une normalisation une fois que les institutions seront de retour après le Nouvel An.

### La configuration technique suggère une consolidation plutôt qu'une impulsion

L'évolution du prix de Bitcoin raconte une histoire de momentum bloqué. Actuellement négocié à 87 976 $, avec une légère hausse quotidienne de 0,11 %, la cryptomonnaie a établi un schéma de tendance baissière clair depuis la mi-octobre, lorsqu'elle a atteint un sommet proche de 123 000 $. Des sommets et des creux plus bas caractérisent le mouvement, indiquant une pression de vente persistante à des niveaux élevés.

**Niveaux techniques clés à surveiller :**

Le support immédiat se situe autour de 87 600 $, qui a servi de plancher pour les clôtures quotidiennes récentes. Une bande de support plus importante existe entre 82 000 $ et 84 000 $, marquant les creux établis début décembre. La résistance commence à se former près de 90 000 $, avec une barrière plus solide entre 95 000 $ et 96 000 $, représentant des zones de consolidation précédentes de fin novembre.

Le RSI sur 14 jours affiche actuellement 45,20, positionnant Bitcoin légèrement en dessous de la neutre à 50 — ce qui indique qu'il n'est ni suracheté ni survendu. Cependant, la métrique évolue latéralement après une reprise de décembre à partir d'extrêmes survendus, suggérant que le marché consolide sa force plutôt que de construire un momentum.

### Que se passe-t-il ensuite ?

La trajectoire de Bitcoin dépend du maintien d’un support critique. Si 87 600 $ reste intact, des rebonds de récupération potentiels pourraient tester la résistance autour de 90 000 $. Une cassure en dessous de ce niveau, au contraire, viserait probablement la bande de support entre 82 000 $ et 84 000 $, ce qui pourrait attirer une accumulation de la part d’acheteurs à long terme.

Au-delà des considérations techniques, le comportement institutionnel façonnera la trajectoire de Bitcoin. Malgré les sorties actuelles, les attentes de réductions de taux par la Réserve fédérale totalisant 75-100 points de base en 2026 pourraient finalement raviver la demande institutionnelle. Parallèlement, l’expansion de l’infrastructure cryptographique soutenue par les banques pourrait faciliter une réintégration plus fluide pour les grands allocataires cherchant une exposition.

Cependant, des données récentes de Glassnode révèlent une réalité plus sombre : les ETF Bitcoin et Ethereum ont maintenu des conditions de sortie depuis début novembre, ce qui suggère que la prudence institutionnelle dépasse les facteurs saisonniers des fêtes. Cette tendance de retrait soutenu indique que, bien que les liquidations temporaires de fin d’année puissent s’inverser en janvier, l’appétit institutionnel global s’est refroidi de manière significative par rapport à début 2024, lorsque de grands allocataires ont entraîné des gains importants sur le marché.