La livre sterling rebondit fortement, mais la position des institutions est totalement opposée — qui aura le dernier mot en 2026 ?

La récente performance de la livre sterling a plongé le marché dans une confrontation intense entre « optimisme » et « pessimisme ». Le 6 janvier, la paire GBP/USD a atteint 1.3562, un sommet depuis septembre 2025. Cela signifie que si vous détenez 2000 livres sterling, leur valeur en dollars augmente également, tout comme leur pouvoir d’achat en TWD.

Pourquoi cette hausse est-elle si forte ?

Au cours des deux derniers mois, la paire GBP/USD a augmenté de 4,12 %, bien plus que l’euro/USD à 2,22 %. La logique derrière cela n’est en réalité pas si compliquée : tout d’abord, le budget britannique publié en novembre a été meilleur que prévu, ce qui a incité les investisseurs à réduire leurs positions baissières sur la livre. Ensuite, en décembre, la Banque d’Angleterre a adopté une stratégie de « resserrement » en réduisant ses taux d’intérêt, laissant entendre que les futures baisses seraient moins agressives. Troisièmement, la faiblesse du dollar lui-même a créé un espace pour la livre sterling pour monter.

De plus, le marché anticipe désormais deux baisses de taux par la Fed en 2026, contre une seule par la Banque d’Angleterre, ce qui confère un avantage de rendement à la livre par rapport au dollar.

Mais il y a un gros problème : l’opinion des institutions diverge énormément.

Selon JPMorgan, c’est « rire puis pleurer » — la livre est soutenue par la résilience économique et l’attractivité du carry trade, mais les doubles déficits du Royaume-Uni et les risques politiques restent une épée de Damoclès. La banque prévoit une tendance « haut ouvert, puis baisse » : objectif de 1,37 au T1, puis 1,41 au T2 (le plus haut de l’année), avant de redescendre à 1,40 au T3, et revenir à 1,36 au T4.

Bank of America, en revanche, adopte une position haussière. Elle pense que le budget a dissipé les inquiétudes du marché concernant le risque fiscal britannique, et que les attentes de baisse des taux par la Banque d’Angleterre sont déjà intégrées dans le prix actuel, sans surprise à la baisse. BoA offre une prévision plus optimiste : la paire GBP/USD pourrait atteindre 1,45 d’ici la fin 2026.

Citi, quant à lui, représente le camp des « vendeurs ». La banque indique que les élections locales de mai pourraient accroître l’incertitude politique, et que dans la seconde moitié de 2026, la Banque d’Angleterre pourrait accélérer son assouplissement, exerçant une forte pression à la baisse sur la livre. Leur objectif est de 1,22 — soit une chute de 13 % par rapport à la prévision de JPMorgan de 1,36 à la fin de l’année.

Où ira la livre sterling en 2026 ?

Les prévisions des trois géants varient de 1,22 à 1,45, ce qui montre à quel point le marché est divisé sur les perspectives de la livre. Pour les investisseurs, l’essentiel est de suivre de près les événements susceptibles de provoquer un tournant — décisions de la Banque d’Angleterre sur les taux, changement de politique de la Fed, et évolution de la politique intérieure britannique.

Quelle que soit la direction finale de la livre, le niveau actuel de 1.3562 reflète déjà de nombreuses attentes optimistes. Pour profiter de cette tendance, il faut garder l’œil ouvert et ne pas se laisser aveugler par la hausse à court terme.