Investir dans l'or en vaut-il la peine en ce moment ? Les facteurs de support rencontrent une prise de bénéfices avant le NFP

La réaction de l’or (XAU/USD) ces derniers jours soulève une question importante pour les investisseurs : cela vaut-il encore la peine d’investir dans l’or ? Bien que le métal précieux fasse face à une pression vendeuse pour le deuxième jour consécutif, reculant vers des creux nocturnes lors de la séance asiatique, les fondamentaux sous-jacents suggèrent la prudence avant de parier sur une baisse agressive.

Pourquoi investir dans l’or a encore du sens ?

La pression actuelle sur le prix reflète principalement la prise de bénéfices, et non un changement fondamental dans les scénarios soutenant le métal. Plusieurs facteurs continuent à soutenir l’investissement dans l’or comme stratégie de protection patrimoniale :

Risques géopolitiques en escalade : L’absence de progrès dans les négociations entre la Russie et l’Ukraine, combinée aux tensions en Iran, à l’instabilité à Gaza et aux menaces militaires des États-Unis contre la Colombie et le Mexique, maintiennent une forte volatilité géopolitique. Cette réalité renforce la demande pour l’or comme refuge traditionnel.

Perspectives dovish de la Réserve fédérale : Les attentes du marché indiquent deux baisses de taux d’intérêt par les États-Unis cette année, probablement à partir de mars. Cette anticipation pèse sur le dollar américain et soutient l’or, qui ne génère pas de rendement et bénéficie de taux réels plus faibles.

Données macroéconomiques mitigées : Bien que le secteur des services ait surpris positivement en décembre – avec l’indice des directeurs d’achats non manufacturiers passant de 52,6 à 54,4 – le marché du travail a montré des signes de faiblesse. Les données de l’ADP ont révélé une augmentation de seulement 41 000 emplois dans le secteur privé en décembre, en dessous des 47 000 attendus. Les offres d’emploi ont également diminué à 7,146 millions en novembre.

Le timing est important : pourquoi attendre le NFP ?

La publication du rapport sur l’emploi non agricole (NFP) des États-Unis vendredi sera cruciale. Les traders évitent délibérément de prendre des positions agressives avant cette donnée, car les détails sur l’emploi détermineront les attentes concernant la trajectoire de la politique de la Fed et, par conséquent, la performance du dollar américain et de l’or.

En attendant, les données hebdomadaires sur les demandes initiales d’allocation chômage peuvent générer des opportunités de trading à court terme. Cependant, le contexte général recommande la prudence avant de se positionner pour une baisse supplémentaire de XAU/USD.

Analyse technique : où se situent les supports critiques ?

Du point de vue technique, la confluence à 4 425 $ – formée par la Moyenne Mobile Simple sur 100 heures et le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % – offre un support important. Une cassure convaincante en dessous de ce niveau pourrait déclencher des ventes techniques, faisant descendre la paire à 4 400 $.

Les indicateurs techniques signalent une dynamique baissière en formation : la ligne MACD est en dessous du niveau de signal et en territoire négatif, avec un histogramme en expansion négative. L’indice de force relative à 40 reste neutre à la baisse, indiquant une hausse limitée.

Les rebonds immédiats rencontreront une résistance au niveau de Fibonacci de 23,6 %, proche de 4 450 $. L’incapacité à maintenir au-dessus du support de 38,2 % prolongerait la correction, malgré la tendance positive de la SMA.

Investir dans l’or maintenant en vaut-il la peine ?

La réponse dépend de l’horizon d’investissement. Pour le trading à court terme, la prudence recommande d’attendre le NFP pour une clarté directionnelle. Pour les investisseurs à moyen et long terme soucieux de la protection patrimoniale, la combinaison de risques géopolitiques élevés, d’attentes de coupures de taux et de faiblesse du dollar américain continue de justifier l’investissement dans l’or. La baisse actuelle offre potentiellement un meilleur point d’entrée, à condition de respecter les niveaux techniques critiques identifiés.