EUR/USD se dévalue vers 1.1650 sous la pression du marché du travail américain

L’EUR/USD connaît une chute consécutive en séance, reculant à 1.1652 (-0.19%) alors que des indicateurs d’emploi plus solides soutiennent le Dollar. L’Indice du Dollar (DXY) franchit le niveau de la moyenne mobile de 200 jours (98.87), visant une extension vers 99.00 si la vigueur se confirme. La zone euro confirme que le cycle de relance de la BCE est terminé, avec des prix de production en contraction en décembre.

La force du Dollar pousse le recul de l’EUR/USD dans un contexte européen mitigé

Le marché des devises confirme son biais défensif envers le Dollar américain à l’approche du rapport sur l’emploi non agricole. Les données du marché du travail américain ont surpris positivement : les chiffres ADP de mercredi ont montré une forte dynamique, tandis que le rapport sur les licenciements de Challenge a révélé que les entreprises ont réduit significativement leurs licenciements en décembre (35.553 vs. 71.321 en novembre).

Les demandes initiales d’allocations chômage ont atteint 208K pour la semaine du 3 janvier, en dessous des attentes de 210K, renforçant la narration d’un marché du travail en reprise progressive. Cette série de données positives a conduit le DXY à s’établir à 98.91 (+0.19%), dépassant le support technique clé de la moyenne mobile simple de 200 jours située à 98.87, ouvrant la voie à un mouvement vers la zone de 99.00.

En revanche, l’Europe fait face à un environnement moins favorable. L’Indice de Sentiment Économique s’est dégradé en décembre, sous la pression de la faiblesse dans les services, le commerce de détail et la confiance des consommateurs. L’Indice des Prix à la Production (IPP) de la zone euro a accéléré à 0.5% mensuel (vs. 0.1% attendu), bien que la lecture annuelle ait montré une contraction à -1.7%, confirmant que l’impulsion désinflationniste persiste et réduisant les probabilités de nouvelles hausses de taux de la BCE.

Les commentaires dovish du gouverneur de la Fed Stephen Miran ont été largement ignorés par les participants qui ont déjà anticipé deux réductions des taux d’intérêt, selon les données de Prime Market Terminal. Par ailleurs, le Secrétaire au Trésor Scott Bessent a intensifié la pression sur la Réserve fédérale pour accélérer la politique de relâchement monétaire en soutien à la croissance économique.

Les données économiques américaines éclipsent l’agenda européen

La Balance commerciale des biens et services des États-Unis a surpris positivement en octobre avec un déficit de 29,4 milliards de dollars, en forte baisse par rapport à 48,1 milliards et bien en dessous de la projection de 58,9 milliards. L’amélioration a été portée par une contraction notable des importations, notamment de produits pharmaceutiques.

L’Enquête de Expectatives des consommateurs de la Réserve fédérale de New York a montré un tableau mitigé : les anticipations d’inflation à un an ont augmenté à 3.4% contre 3.2% en novembre, tandis que les projections à trois et cinq ans sont restées stables à 3.0%, reflétant des préoccupations maîtrisées concernant l’inflation à moyen terme.

En Allemagne, les commandes de l’usine pour novembre ont dépassé les attentes avec une hausse de 5.6% mensuel (vs. estimation de 1%), en nette amélioration par rapport à 1.6% en octobre. La confiance des consommateurs et le climat des affaires dans la zone euro ont également enregistré des améliorations en décembre, bien que insuffisantes pour contrer le ralentissement de la demande mondiale perçu par les opérateurs.

Analyse technique : l’EUR/USD cherche des pivots critiques dans un contexte baissier

Du point de vue technique, l’EUR/USD est en tendance baissière marquée et s’approche de clôturer en dessous du minimum de mercredi à 1.1672. L’indice de force relative (RSI) indique une tendance neutre à baissière, suggérant que les acheteurs ont perdu le contrôle du prix. Le support immédiat se trouve à la moyenne mobile simple de 50 jours à 1.1640, suivi par le niveau critique de la SMA de 200 jours à 1.1561. Si les vendeurs poussent la paire en dessous de 1.1561, cela ouvrirait la voie à une extension baissière plus profonde.

Pour inverser le biais négatif, les acheteurs devraient récupérer le niveau de 1.1700 comme premier objectif. Une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau ouvrirait la possibilité d’étendre les rallyes vers la moyenne mobile simple de 20 jours à 1.1733. Cependant, à court terme, la pression baissière semble dominer compte tenu du contexte macroéconomique défavorable à l’Euro et de l’impulsion haussière soutenue du Dollar américain.

Résumé des mouvements de devises : L’Euro a été la monnaie la plus forte face au Dollar canadien cette semaine (+0.86%), mais a subi des pertes notables face au Dollar américain (-0.56%), à la Livre Sterling (-0.39%), au Yen japonais (-0.48%) et au Franc suisse (-0.26%). La paire EUR/USD reste sous pression alors que les opérateurs ajustent leurs positions en anticipant des données sur l’emploi américain qui pourraient confirmer ou infirmer le scénario de vigueur du Dollar observé lors de cette séance.