L'or, gains confirmés vs la demande pour les actifs sûrs en équilibre… 4 400 dollars comme limite psychologique

(XAU/USD) est en correction autour du niveau psychologique de résistance à 4 500 dollars, ce qui a freiné la dynamique haussière. Après une forte hausse ces deux derniers jours, la prise de positions et la présence d’offres de clôture semblent indiquer une phase de correction à court terme. Cependant, la situation géopolitique au Venezuela, les mentions de Trump concernant le Groenland, la pression sur la Colombie et le Mexique, la guerre en Russie, l’Iran, Gaza, et les risques géopolitiques multilayers soutiennent la demande d’actifs refuges, empêchant une chute brutale.

Correction technique vs soutien fondamental… ‘Une lutte acharnée’ en cours

La tendance haussière est maintenue mais des signaux d’épuisement énergétique apparaissent

Les 4 500 dollars ne sont pas seulement une résistance, mais aussi une zone congestionnée où les offres se concentrent. Un rebond à cet endroit ne signifie pas un changement de tendance, mais plutôt une prise de profits naturelle dans un environnement risk-on.

Les indicateurs techniques suggèrent une faiblesse à court terme :

• Le prix se maintient au-dessus de la moyenne mobile à 100 heures(SMA), conservant la dynamique haussière
• Cependant, le MACD descend en dessous de la ligne de signal, s’élargissant à la baisse
• Le RSI est à 48.58, restant en zone neutre, indiquant une absence de ton haussier
• L’histogramme montre une expansion à la baisse, renforçant la situation à court terme sous tension

La zone entre 4 450 et 4 445 dollars agit comme une zone de blocage, et sa rupture pourrait faire tester le support à 4 400 dollars.

Risques géopolitiques, “aucune lueur d’espoir” à l’horizon

L’appétit pour le risque est activé… mais les incertitudes s’amplifient

Curieusement, après le problème au Venezuela, le S&P 500 et le Dow ont atteint de nouveaux sommets historiques. À court terme, la préférence pour les actifs risqués domine, ce qui a déclenché la prise de profits sur l’or.

Par ailleurs, la complexité des risques s’accroît :

• La administration Trump évoque publiquement la possibilité d’actions militaires contre la Colombie et le Mexique
• La Maison Blanche indique qu’elle examine l’option d’acquisition du Groenland(incluant une intervention militaire)
• Le manque de progrès dans les négociations avec la Russie, l’instabilité en Iran, et les conflits à Gaza fonctionnent en chaîne
• Ces éléments soutiennent de façon continue la demande d’actifs refuges

La trajectoire de la politique de la Fed, déjà “partiellement intégrée” au marché

Selon l’outil CME FedWatch, le marché anticipe une baisse des taux en mars + une autre baisse supplémentaire d’ici la fin de l’année. Le fait que le dollar n’ait pas poursuivi le rebond d’hier favorise l’or.

Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin(, a mentionné que l’ajustement des taux à court terme doit s’adapter aux données entrantes), laissant entendre une flexibilité dans la trajectoire de la politique. Cela reflète l’importance future des indicateurs économiques.

La “mode attente” s’intensifie cette semaine… prudence accrue des traders

Pourquoi il est difficile d’ajouter des positions face aux indicateurs

Vendredi, la NFP( et mardi prochain, l’IPC) seront au centre de l’attention du marché :

• NFP : un facteur clé pour réévaluer la probabilité d’une baisse de la Fed
• CPI : suivi de l’inflation, pour juger si la politique de la Fed doit être renforcée ou assouplie

Ce mercredi, l’ADP, le PMI services, et le nombre de postes JOLTS seront également publiés, pouvant déclencher une volatilité à court terme sur l’or et le dollar. Ces événements serviront plus de catalyseurs pour la direction que de changements de tendance.

Dans la communauté des futures étrangers, l’attitude des traders évolue vers une attente prudente, évitant d’augmenter les positions avant les grands indicateurs économiques, préférant observer.

Conflit d’intérêts du marché : prise de profits vs demande d’actifs refuges

Actuellement, l’or est soumis à une lutte entre deux forces :

Facteurs baissiers : dominance du risque, sortie vers les actifs risqués suite aux nouveaux sommets boursiers, faiblesse du momentum à court terme

Facteurs haussiers : risques géopolitiques multilayers persistants, anticipation d’une baisse de la Fed, échec du rebond du dollar

Ce déséquilibre pourrait se résoudre après la publication des principaux indicateurs économiques cette semaine. Si les données sont faibles, la demande d’actifs refuges pourrait s’envoler ; si elles sont solides, la préférence pour le risque pourrait s’intensifier.

Techniquement, 4 400 dollars reste la dernière ligne de défense, et un retour au RSI à 50 ou une amélioration du MACD pourraient signaler un renouveau haussier.