Le rebond de l'AUD est-il crédible ? Les attentes de hausse des taux de la banque centrale ont été renforcées, comment les banques voient-elles la tendance à venir ?

La politique de la Reserve Bank d’Australie semble vouloir changer de direction. Les données publiées par le Bureau australien de la statistique le 4 décembre ont envoyé un signal fort au marché — les dépenses des ménages en octobre ont augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, bien au-delà des 0,6 % anticipés, avec une hausse annuelle de 5,6 %, nettement supérieure aux 4,6 % prévus. À quel point ces chiffres sont-ils impressionnants ? Ils ont directement poussé le rendement des obligations d’État australiennes à 3 ans au-dessus de 4 %, atteignant un nouveau sommet depuis le début de l’année.

Le dollar australien (AUD/USD) a ainsi grimpé en flèche, atteignant au moment de la rédaction 0,6615, un sommet récent. Abhijit Surya, économiste chez Capital Economics, n’a pas caché son avis : « Les données sur les dépenses des ménages confirment que la RBA ne va pas réduire davantage ses taux d’intérêt, mais plutôt faire face à une pression pour resserrer sa politique plus tôt. »

L’inflation n’est pas encore terminée, la RBA pourrait relever ses taux prochainement

Il semble que le problème de l’inflation en Australie soit plus tenace qu’on ne le pensait. L’indice des prix à la consommation (IPC) de octobre, publié précédemment, a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, dépassant les attentes, ce qui indique que la tendance à la hausse des prix ne faiblit pas. La RBA prévoit d’annoncer sa décision sur les taux d’intérêt le 9 décembre. Bien qu’elle ait déjà réduit ses taux trois fois cette année, face à la pression inflationniste croissante, il est prévu qu’elle maintienne le taux à 3,6 %.

Le véritable tournant se situe ici — le marché commence à parier massivement sur une hausse des taux en 2026. Après la publication des données sur les dépenses des ménages, la probabilité que la hausse des taux en mai 2026 soit de 0,25 point de pourcentage est passée de 18 % mercredi à 55 %. Ce n’est pas une petite modification, mais un changement évident dans la mentalité du marché.

L’évolution future du dollar australien, trois grandes banques ont chacune leurs plans

Concernant la tendance future de l’AUD/USD, plusieurs grandes banques partagent une vision similaire, mais avec des degrés d’optimisme différents.

La National Australia Bank (NAB) est la plus optimiste, prévoyant que l’AUD/USD atteindra 0,67 en décembre 2025, puis 0,71 en juin 2026. La Westpac Banking Corporation propose un scénario plus détaillé, anticipant 0,69 en mars 2026, 0,70 en septembre, et 0,71 à la fin de l’année. La ING (ING Group) est plus prudente, estimant que l’AUD atteindra 0,68 au deuxième trimestre 2026, puis 0,69 à la fin de l’année.

Bien que les chiffres diffèrent, tous s’accordent sur une tendance haussière — l’AUD continue de monter. Ce consensus fort reflète une confiance commune dans la perspective de hausse des taux par la RBA.

Changement de mentalité du marché, l’AUD a encore de la marge pour monter

La dynamique de la demande intérieure reste robuste, l’inflation demeure élevée, et la RBA est poussée vers une politique de hausse des taux. La vigueur inattendue des dépenses des ménages et la persistance de l’IPC à un niveau élevé ont complètement modifié les attentes du marché concernant la politique monétaire australienne. La reprise de l’AUD n’est pas une simple fluctuation passagère, mais une véritable réaction à ce changement. Si la perspective d’une hausse des taux en 2026 continue de s’intensifier, le potentiel de hausse de l’AUD/USD reste considérable.