L'essor de l'IA est réel : quelles actions liées à l'IA méritent votre attention en 2024 ?

Depuis que ChatGPT a fait irruption sur la scène à la fin de 2022, attirant 100 millions d’utilisateurs en seulement deux mois, les marchés mondiaux des capitaux se sont concentrés à la loupe sur l’intelligence artificielle. La question que tout le monde se pose : quelles actions IA valent réellement le battage médiatique ? Passons au crible le bruit de fond et regardons ce qui se passe vraiment dans cet espace.

Pourquoi les actions IA sont soudainement partout

Le phénomène ChatGPT n’était pas qu’un simple meme — il a déclenché une véritable avalanche d’investissements. Selon PitchBook, le financement des startups IA spécialisées dans le texte, les images et le code génératif a augmenté de 65 % en 2023. Mais voilà : ce ne sont pas seulement les startups qui surfent sur cette vague.

Les géants de la tech jouent le jeu à fond. Microsoft a investi $10 milliard dans OpenAI et intégré GPT dans toute sa suite Office. Google a lancé Bard et mise le tout pour l’infrastructure IA. Le résultat ? NVIDIA — une entreprise qui fabrique les puces alimentant toute cette IA — a explosé. On parle de gains de plus de 230 % en 2023.

Les chiffres racontent l’histoire. Le chiffre d’affaires du T2 2023 de NVIDIA a atteint 13,5 milliards de dollars, doublant celui de l’année précédente. Plus spectaculaire encore, son segment centre de données (le moteur de puissance IA) a atteint 10,32 milliards de dollars, plus que doublé en un seul trimestre. Pour le T3, NVIDIA a prévu un chiffre d’affaires de $16 milliard — une hausse de 170 % en glissement annuel. Goldman Sachs estime qu’à mesure que l’IA continue d’accroître la rentabilité des entreprises, ces valorisations ont encore de la marge pour grimper.

Comment les actions IA sont réellement structurées

Pour savoir où regarder, il faut connaître la chaîne d’approvisionnement de l’IA :

En amont (Les Fondations) : Entreprises fabriquant des puces et des infrastructures — NVIDIA, AMD, TSMC. Ce sont les acteurs du matériel de base.

Au milieu (Les Canalisations) : Fabricants de serveurs et fabricants sous contrat comme Quanta et Dell. Moins sexy mais indispensables.

En aval (Les Applications) : Là où la magie opère pour les utilisateurs finaux. Pensez à Microsoft, Google, Meta, et aux entreprises spécialisées en IA.

Le marché mondial de l’IA était évalué à 515,31 milliards de dollars en 2023. D’ici 2024, il devrait atteindre 621,19 milliards. En avançant jusqu’en 2032, les analystes projettent 2,74 trillions — soit une croissance annuelle composée de 20,4 %. Ce n’est pas du hype ; c’est une croissance structurelle.

Les actions IA à surveiller en priorité

NVIDIA (NVDA) reste le choix le plus évident. Ses GPU sont l’épine dorsale de l’IA moderne. La société a lancé des puces spécialisées comme la H100 NVL, spécifiquement pour des charges de travail à l’échelle de ChatGPT. Avec l’explosion des besoins en calcul IA, la barrière de NVIDIA semble infranchissable.

Microsoft (MSFT) n’est pas seulement un investisseur dans OpenAI — c’est le fournisseur cloud exclusif de la société. Il intègre aussi l’IA directement dans Outlook, Word et Teams. La refonte de son moteur de recherche autour de la technologie ChatGPT compte déjà plus de 100 millions d’utilisateurs actifs quotidiens.

Alphabet/Google (GOOG) était en fait un pionnier de l’IA. Son algorithme PageRank original était en gros de l’apprentissage automatique avant que tout le monde ne l’appelle comme ça. Google a développé ses propres puces IA (Google Tensor) et lancé Bard. La domination de Google dans la recherche lui donne un levier pour intégrer l’IA à grande échelle.

AMD est le rival le plus proche de NVIDIA dans la fabrication de GPU. Avec la vague IA qui stimule les commandes, AMD est bien positionné pour une croissance soutenue du chiffre d’affaires, notamment dans les puces pour centres de données.

Meta (META) pourrait vous surprendre, mais la société mise énormément sur l’IA. Le PDG Mark Zuckerberg l’a qualifiée de « notre plus grande zone d’investissement en 2024 ». La société développe la famille de modèles linguistiques Llama et construit des lunettes intelligentes alimentées par l’IA. Au T4 2023, ces investissements ont contribué à une augmentation de 24 % du chiffre d’affaires publicitaire, atteignant au total 38,7 milliards de dollars.

Amazon (AMZN) combine une infrastructure cloud importante avec des capacités IA. Sa division AWS reste le principal fournisseur cloud mondial, et Amazon intègre rapidement l’IA générative dans ses services.

ServiceNow (NOW) a investi massivement dans les capacités d’IA générative et a noué un partenariat stratégique avec Microsoft. La société a engagé $1 milliard via ServiceNow Ventures pour soutenir des startups en IA et automatisation ciblant les clients d’entreprise. Pour les entreprises axées sur le flux de travail, l’intégration de l’IA par ServiceNow pourrait être transformative.

Adobe (ADBE) intègre l’IA générative dans ses outils créatifs, même si l’adoption et la monétisation restent plus lentes que prévu initialement. La société prévoit 21,4 milliards de dollars de revenus pour l’exercice 2024.

IBM se repositionne discrètement dans l’IA, notamment avec l’acquisition de HashiCorp. La société génère un flux de trésorerie libre robuste et maintient un rendement en dividendes de 3,97 %, ce qui en fait une option plus prudente dans l’IA.

C3.ai (AI) est un fournisseur d’IA d’entreprise pure-player avec plus de 40 applications déjà déployées et des partenariats avec de grands fournisseurs cloud. La société n’est pas encore rentable, mais la direction prévoit un flux de trésorerie positif et une rentabilité GAAP d’ici 2024.

Actions IA en 2024 : opportunité ou bulle ?

Voici la vérité honnête : les actions IA ont déjà connu une forte hausse. Certaines valorisations sont tirées par le hype. Quand Bard de Google a donné une réponse factuellement fausse, l’action a chuté de 7 % en une journée — effaçant des milliards de capitalisation. Un rappel que le battage peut disparaître rapidement.

Les risques sont réels :

• Renforcement réglementaire : l’Italie a déjà interdit ChatGPT. L’Europe et les États-Unis préparent des règles plus strictes. Une répression réglementaire pourrait faire plonger ces actions.
• Surévaluation : certaines actions IA ont doublé ou triplé sur la seule spéculation. Une rotation hors de la tech pourrait fortement affecter leurs valorisations.
• Risque technologique : les systèmes IA font encore des erreurs. Quand ces erreurs coûtent de l’argent, les investisseurs deviennent nerveux.

Mais les fondamentaux sont aussi légitimes. L’IA accélère la productivité dans la santé, la fabrication, la finance et l’éducation. La technologie en est encore à ses débuts.

Ce que font réellement les investisseurs intelligents

Avant d’acheter une action IA, demandez-vous :

• Quelle part du chiffre d’affaires de cette entreprise provient réellement de l’IA ? Certaines mettent « IA » dans leur nom mais ne tirent qu’une petite partie de leur revenu de cette activité.
• Quelle est leur position dans la chaîne d’approvisionnement ? Les acteurs en amont (puces) sont plus capitalistiques mais offrent une meilleure barrière. Les acteurs en aval (logiciels/applications) avancent plus vite mais font face à plus de concurrence.
• Quels sont les fondamentaux ? Regardez la croissance du chiffre d’affaires, la génération de cash-flow, et la position concurrentielle. Le hype s’estompe ; les fondamentaux restent.

Vous n’êtes pas obligé de choisir des actions individuelles. Les ETF et fonds spécialisés en IA offrent une diversification sur toute la chaîne d’approvisionnement, réduisant le risque lié à une seule société.

La conclusion sur les actions IA

L’opportunité IA en 2024 est réelle — mais elle n’est pas automatique. Le marché mondial croît à un taux annuel composé de 20,4 % jusqu’en 2032. Parmi ces acteurs, ceux qui ont de véritables avantages compétitifs — fondamentaux solides, positions de leader dans leur segment, et réelle traction en revenus — devraient surperformer.

NVIDIA, Microsoft et Alphabet ont la meilleure combinaison d’échelle, de rentabilité et de positionnement. AMD et Meta offrent des paris plus volatils mais potentiellement à plus forte hausse. Des acteurs plus petits comme C3.ai et ServiceNow pourraient exploser s’ils réussissent leur exécution.

L’essentiel : acheter de la qualité à des prix raisonnables, pas du hype à tout prix. Surveillez l’environnement réglementaire, suivez les résultats pour une traction réelle en revenus IA, et ne chasez pas les gagnants d’hier. L’ère de l’IA ne s’arrête pas en 2024 — elle ne fait que commencer.