Vue d'ensemble de 20 ans de tendance de l'euro et du dollar taïwanais : du sommet historique aux opportunités futures

L’euro, en tant que deuxième monnaie de réserve mondiale, a connu de nombreux cycles économiques majeurs depuis sa mise en circulation en 2002. Depuis la crise des subprimes de 2008, déclenchant la crise financière, jusqu’aux récentes tensions russo-ukrainiennes et crises énergétiques, chaque événement a laissé une empreinte profonde sur la tendance du taux de change euro-taiwanais. Cet article, à travers un regard rétrospectif de vingt ans, analysera les points de bascule clés du taux de change euro et explorera la possibilité de profits liés à l’investissement en euro au cours des cinq prochaines années.

À savoir pour l’investissement euro-taiwanais : lecture des points hauts et bas sur 20 ans

Pic de 2008 : l’euro face au dollar atteint 1.6038

En juillet 2008, l’euro atteint un sommet historique, avec un taux face au dollar de 1.6038. Derrière ce chiffre se cache la graine de la crise — l’effondrement du marché des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis était en gestation.

Lorsque la crise des subprimes a éclaté, le système financier européen a été en première ligne. Les grandes banques, détenant d’importantes quantités de produits liés aux prêts hypothécaires américains, ont subi des pertes considérables. Ce risque de crédit s’est rapidement propagé de Wall Street à la City de Londres et aux principaux centres financiers européens. Les banques ont commencé à resserrer le crédit, rendant le financement des entreprises et des consommateurs difficile, et l’activité économique a nettement ralenti.

Pour faire face à la crise, les gouvernements ont lancé des mesures de relance massives, entraînant une hausse des obligations d’État. Parallèlement, la BCE a maintenu une politique de taux d’intérêt bas, injectant de la liquidité pour soutenir le marché. Mais ces mesures ont accentué la pression à la dépréciation de l’euro — lorsque la banque centrale injecte de la monnaie, la devise tend à s’affaiblir. Pire encore, peu après la crise, la dette de la Grèce, de l’Irlande et d’autres pays de la zone euro a émergé, ce qui a suscité des doutes sur la viabilité de la zone euro, entraînant une vague de ventes d’actifs en euros.

Rebond après une baisse de près de 9 ans : le point bas de 1.034 en janvier 2017

En janvier 2017, après près de 9 ans de baisse, l’euro face au dollar a enfin touché le fond à 1.034. Pour les investisseurs taiwanais, cette période correspondait à un taux euro-taiwanais relativement bas, avec des coûts de change élevés.

Mais c’est justement ce point bas qui a posé les bases du rebond. La crise de la dette en Europe s’était progressivement atténuée, et la politique accommodante de la BCE commençait à porter ses fruits — bien que les taux restent négatifs, le programme massif d’achat d’actifs stabilisait les anticipations du marché. Les données économiques montraient aussi des signes de reprise : le taux de chômage dans la zone euro est tombé sous 10 %, le PMI manufacturier a dépassé 55, et des signaux de croissance économique se sont manifestés.

Sur le plan géopolitique, en 2017, les élections en France, en Allemagne et dans d’autres pays clés de la zone euro ont vu la victoire de partis pro-européens, renforçant la confiance des investisseurs. Les négociations du Brexit ont également apaisé une incertitude initiale extrême. Ajoutez à cela l’incertitude politique aux États-Unis avec l’arrivée de Trump, qui a poussé certains capitaux vers des actifs européens perçus comme plus stables. Après une chute de plus de 35 %, l’euro était alors fortement sous-évalué, et le rebond s’est amorcé.

Pic de courte durée en 2018 : 1.2556, un feu de paille

En février 2018, l’euro face au dollar a brièvement atteint 1.2556, mais cette hausse a rapidement été inversée.

La Réserve fédérale américaine a lancé un cycle de hausse des taux en 2018, renforçant le dollar et exerçant une pression directe sur l’euro. Par ailleurs, la croissance économique dans la zone euro a commencé à ralentir : après un taux de 3.1 % au dernier trimestre 2017, la croissance a été difficile à maintenir, et le PMI manufacturier a reculé. La situation politique en Italie, avec la coalition entre le Mouvement 5 étoiles et la Ligue du Nord, a accru l’incertitude, ce qui a encore pesé sur la confiance du marché. Tous ces facteurs ont conduit à une correction de l’euro à ses niveaux élevés, amorçant une nouvelle phase de ajustement.

Correction profonde en septembre 2022 : 0.9536, un plus bas de 20 ans

En septembre 2022, l’euro face au dollar est tombé à 0.9536, un plus bas de deux décennies. La faiblesse de l’euro a également affecté le taux euro-taiwanais, réduisant son attrait pour les investisseurs taiwanais.

Ce plongeon a été causé par un contexte complexe : la guerre russo-ukrainienne a accru la demande de sécurité, renforçant le dollar, tandis que la crise énergétique a alimenté l’inflation en Europe, suscitant des craintes de récession. Cependant, à mesure que le conflit s’est figé, les inquiétudes se sont atténuées, et les prix de l’énergie ont commencé à baisser, créant une opportunité pour l’euro de rebondir.

Le tournant clé est venu avec l’ajustement de la politique de la BCE. En juillet et septembre 2022, la BCE a relevé ses taux d’intérêt, mettant fin à 8 années de taux négatifs. Cette décision a non seulement renforcé l’attrait des actifs en euros, mais a aussi envoyé un signal ferme de lutte contre l’inflation, soutenant le taux de change. Avec la reprise progressive des chaînes d’approvisionnement énergétiques et la réduction des pressions sur les entreprises, l’euro a commencé à rebondir depuis ses creux.

Perspectives d’investissement euro-taiwanais : trois facteurs déterminants pour les cinq prochaines années

Dans les cinq prochaines années, la capacité de l’euro à devenir un outil de profit pour les investisseurs dépend de trois grands axes de développement :

Croissance économique et compétitivité industrielle

La croissance de la zone euro est proche de zéro, et le vieillissement des industries constitue un défi à long terme. Bien que le taux de chômage ait continué de baisser ces dernières années, ce contexte de faible croissance limite le potentiel d’appréciation de l’euro. La normalisation des risques géopolitiques freine également l’afflux de capitaux internationaux. Récemment, le PMI manufacturier est tombé sous 45, ce qui indique des perspectives économiques pessimistes pour les six prochains mois. Les investisseurs doivent suivre de près les données du PIB et du chômage pour évaluer la stabilité de la reprise.

Avantages relatifs de la politique monétaire

La Fed a commencé à adopter une posture dovish fin 2023, laissant entendre une fin de cycle de baisse des taux. La BCE, quant à elle, reste prudente quant au maintien de taux élevés, ce qui peut soutenir l’euro à court terme. L’expérience montre qu’après le début d’un cycle de baisse des taux américains, l’indice dollar tend à chuter significativement en 3 à 5 ans, ce qui est favorable à l’euro. Si la BCE parvient à maîtriser l’inflation et à ajuster sa politique, cela pourrait donner un élan supplémentaire à l’euro.

Conjoncture mondiale et flux commerciaux

La santé de l’économie mondiale influence directement la demande pour les biens et services européens. Une reprise du commerce international et une croissance mondiale accélérée soutiendraient l’appréciation de l’euro, tandis qu’un ralentissement global pourrait entraîner un flux de capitaux vers la sécurité américaine, dépréciant l’euro.

Canaux de change euro-taiwanais pour les investisseurs taiwanais

Trading de devises en banque

Les banques commerciales ou internationales à Taïwan proposent des comptes en devises, permettant aux investisseurs d’acheter ou vendre des euros. Avantages : sécurité élevée, régulation stricte. Inconvénients : restrictions potentielles sur les fonds ou manque de flexibilité.

Plateformes de trading forex

Les plateformes de trading forex internationales offrent une flexibilité accrue pour les petits investisseurs ou le trading à court terme, avec options de levier adaptées.

Services de change des courtiers en valeurs mobilières

Certains courtiers taïwanais proposent aussi des services de change, permettant d’échanger euros contre dollars taiwanais via des plateformes familières.

Marché à terme

Les contrats à terme sur l’euro sont disponibles sur les bourses, adaptés aux investisseurs recherchant un levier plus élevé ou des stratégies de couverture.

Perspectives et conclusion

En combinant l’historique et la situation actuelle, l’euro pourrait encore faire face à une pression à court terme dans la première moitié de 2024. Cependant, si la Fed amorce une baisse des taux comme prévu, et qu’aucune crise financière majeure ne survient, l’euro pourrait retrouver une tendance haussière jusqu’à ce que la BCE adopte une politique monétaire plus accommodante. Sur cinq ans, les grands événements géopolitiques restent le principal facteur de risque — tout événement augmentant le risque global pourrait renforcer la demande de sécurité et faire baisser l’euro.

Pour les investisseurs taiwanais, la perspective à moyen terme du taux euro-taiwanais dépendra de l’équilibre entre ces trois facteurs. Il est conseillé de suivre attentivement les données sur l’emploi, l’IPC et les minutes des réunions de la BCE pour saisir les opportunités de changement de tendance. Une compréhension approfondie des dynamiques macroéconomiques est essentielle pour saisir les opportunités et éviter les risques dans l’investissement en euro.