L'or réalise des sauts records en raison des attentes de baisse des taux et des tensions géopolitiques

Les marchés des métaux précieux ont connu une forte hausse lors des échanges asiatiques, avec le prix de l’or au comptant dépassant la barre des 4 597,37 dollars l’once, en hausse de 1,9 %, tandis que les contrats à terme américains atteignaient 4 605,04 dollars l’once, en progression de 2,4 %. Cette hausse reflète la réévaluation par les investisseurs des perspectives de la politique monétaire américaine et l’intensification des risques géopolitiques mondiaux.

Les indicateurs du marché du travail redessinent la carte des prévisions

Les données sur l’emploi publiées hier vendredi ont montré un ralentissement notable de la croissance des opportunités d’emploi aux États-Unis. L’économie n’a ajouté que 50 000 emplois contre une prévision de 66 000, ce qui représente une déviation négative d’environ 24 %. Cette performance faible contredit les prévisions antérieures et renforce l’incertitude sur le marché du travail.

D’un autre côté, le taux de chômage a diminué à 4,4 %, ce qui indique une stabilité relative. Mais les analystes d’ING soulignent que ces chiffres dissimulent une réalité plus profonde : le marché du travail a connu un ralentissement évident en 2025, ce qui donne encore plus de légitimité à la position de la Réserve fédérale concernant une éventuelle baisse des taux d’intérêt.

Le rôle des tensions géopolitiques dans le soutien à la demande de refuge sûr

Les gains hebdomadaires de l’or ont dépassé 4 % dans un contexte géopolitique tendu. En Iran, les rapports ont fait état de la mort de plus de 500 personnes lors de protestations contre le régime, et Téhéran a lancé des avertissements concernant une possible cible des installations militaires américaines si le président Trump intervenait pour soutenir les manifestants.

Parallèlement, les différends entre Washington et Caracas se sont intensifiés. Les États-Unis ont imposé de nouvelles sanctions et renforcé les opérations de saisie de cargaisons de pétrole vénézuélien, ce qui a suscité une inquiétude croissante sur la stabilité régionale et l’approvisionnement énergétique.

Ce climat d’incertitude renforce la demande traditionnelle pour l’or en tant que refuge et réserve de valeur, surtout avec la baisse de l’attrait des actifs financiers risqués.

Scénario attendu : davantage de réductions progressives

Les analystes s’accordent à dire qu’un maintien d’une politique monétaire restrictive à des niveaux modérés justifie une trajectoire progressive de baisse des taux d’intérêt. La Réserve fédérale pourrait se voir contrainte de prendre d’autres mesures d’assouplissement pour maintenir l’équilibre de l’économie face au ralentissement du marché du travail et aux pressions extérieures.

Les investisseurs surveillent avec prudence les données d’inflation américaines à venir vendredi prochain, tout en suivant les déclarations des hauts responsables de la banque centrale pour obtenir des indications claires sur le calendrier et le rythme des réductions attendues.

Données économiques clés attendues (12-16 janvier)

Les indicateurs suivants attireront une attention accrue du marché cette semaine :

Mardi :

• Indice des prix à la consommation (16:30 heure de Riyad)
• Ventes de nouvelles maisons (18:00 heure de Riyad)

Mercredi :

• Indice des prix à la production (16:30 heure de Riyad)
• Ventes au détail (16:30 heure de Riyad)
• Ventes de maisons existantes (18:00 heure de Riyad)

Jeudi :

• Indice Philadelphia des industries manufacturières (16:30 heure de Riyad)
• Demandes d’aide au chômage (16:30 heure de Riyad)

Toute surprise dans ces données pourrait redéfinir les attentes du marché concernant la trajectoire de la politique monétaire et la demande pour les actifs refuges tels que l’or et les monnaies stables sur les marchés émergents.